贏升金：美聯儲加息前瞻，原油恐難逃脫過剩結局，原油操作建議及中線布局
內容摘要
耶倫演說即將發出何種信號
投行前瞻
凍產能否改變過剩局面？
油市行情分析
美原油日內操作建議
寄語
一個成功的原油投資者，其個人能力是必不可少的，交易經驗也是重要因素，但這些條件的前提是投資者必須擁有健康良好的交易心態。只有這樣，我們才能在投資領域走得越來越遠。
耶倫演說即將發出何種信號
北京時間周五(8月26日)22:00，美聯儲(FED)主席耶倫(JannetYellen)將在懷俄明州傑克遜霍爾全球央行官員出席的會議上發表演說。在多位美聯儲重磅官員發表鷹派言論的情況下，耶倫是否會對美國利率路徑給出更明確的信號？還是依然展現“鴿派女王”本色？面對如此重大的風險事件，近期走勢偏軟的美元究竟會做出如何回應？特別提醒投資者：晚間市場波動性恐激增，請系好安全帶！
傑克遜霍爾會議由來已久，被投資界譽為全球央行最重要的年度會議。傑克遜霍爾全球央行年會曆來是投資者“窺探”美聯儲政策的窗口，美聯儲也經常在此會議上暗示即將發生的重大貨幣政策變化。部分人士相信耶倫主席可能會呼應他們的講話。但贏升金相信，耶倫可能堅持其一貫鴿派立場。他們稱，盡管近期美國數據強勁，但不足以支撐今年加息。
投行前瞻
美銀美林的報告指出，不認為耶倫的講話會大幅度影響市場對近期美聯儲政策前景的定價；市場會繼續認為9月加息概率很低；美聯儲可能會希望保持12月加息的選項。美元受到的影響或許有限，美元更大程度上是受到市場整體風險環境的影響；美銀美林策略師表示，美聯儲的言論使市場感到困惑，加重了美元的拋售。
匯豐(HSBC)分析師在研究報告中表示：“耶倫可能將提供她目前對就業增長前景、通脹和經濟成長的評估，並暗示謹慎行事是否仍適切，抑或是否即將加息。”
花旗認為，實際聯邦基金利率中性水平低於以往，意味着當前貨幣政策刺激可能弱於看起來的程度，因此美聯儲可以用更加緩慢的步伐加息，“而且不必太大幅度，”來履行其職責；“假如是這種情況，那麼耶倫或許會辯稱，更加緩慢的政策正常化步伐將是有利的”。
凍產能否改變過剩局面？
知名投行高盛警告稱，因深陷困境的產油國準備加快生產，以為數以萬計的原油湧入本已飽受供應過剩打擊的原油市場做好準備，無論OPEC達成凍產協議與否，油市都不會很快複蘇。油價近期漲勢主要是受OPEC下個月非正式限產會議所提振，上周油價一度錄得逾5個月最大周漲幅。此外，美元急劇下滑也扶助推升油價。值得指出的是，利比亞、伊拉克和尼日利亞都是OPEC成員國，但高盛並未討論這些國家是否會支持凍產協議。整體上而言，高盛仍認為“仍有可能”在9月26日至28日的會議上達成協議。
高盛表示，2016年下半年，這些國家至少將有10萬桶/日的原油湧入市場，令本已飽受供應過剩的原油市場遭到打擊。按照這個速度，高盛堅持其觀點，預計明年夏季之前油價仍將維持在45美元至50美元/桶之間，並重申油價和基本面複蘇仍然疲軟。不過，如產油量多於10萬桶/日，高盛將下調明年油價預期至45美元/桶，當前預期為52.5美元/桶。原油期貨當前走勢表明明年油價將位於51.5美元/桶附近交投。“因此，我們重申，油價與基本面複蘇仍然脆弱，”高盛策略師們指出。
摩根士丹利指出：“考慮到過去OPEC及成員國的表態，國內產量目標和那些產量低於產能的成員國的反對，一個真正的協議是不切實際的。即使是新的OPEC產量配額也很難達成。再退一步講，就算達成了凍產協議，也對國際市場於事無補。OPEC供應量目前處於創紀錄水平。”
不過，包括高盛原油分析師們表示仍有可能達成凍產協議。曆經六次失敗之後，OPEC和其他產油國有可能在9月會議上達成產量凍結協定。沙特新任能源部長將顯示出合作意向。高盛指出，問題在於這一協議能否真的可以扶助該組織成員實現高油價。今年夏季早些時候的漲勢吸引美國高成本產油商重開油井，上周貝克休斯活躍鑽井數連增八周。隨着更多美油湧入市場，油市面臨供應過剩擴大的風險，油價恐將重新走軟。“更長期來看，如在美國鑽井平台自5月以來攀升28[%]之際成功地支持油價進一步走高，凍產也可能會弄巧成拙，”高盛指出。“沒有證據顯示需求增速大幅走軟，在我們看來未來數周供應仍將發揮主導作用，”他們補充道。
油市行情分析
受產油國可能達成凍產協議的傳言推動，8月稍早油價大漲逾20[%]，隔夜油價下跌逾2[%]，給此前大漲走勢畫上句號，EIA原油庫存意外大增使得近期受供給增加的油市重新被悲觀情緒籠罩，精煉油和汽油庫存也均意外錄得增長，市場對供給過剩的擔憂再次升溫。石油輸出國組織(OPEC)產量創紀錄高位，且自願限產的前景甚微，導致達成凍產協議的希望降溫。除了OPEC石油產量居高不下，俄羅斯等其他主要產油國同樣是這樣，加上需求面前景黯淡，供應過剩局面幾乎看不到結束的希望。
OPEC與非OPEC產油國，以及消費國將於9月26-28日在阿爾及利亞舉行的全球能源論壇的間隙舉行會議。近期，有關會上將達成某種形式限產協議的臆測甚囂塵上，然而今年4月產油國的限產努力以失敗告終，有此前車之鑒，多數機構對於此次凍產的前景依然較為悲觀。市場炒作OPEC凍產的熱情降溫也引發油價回調，市場對OPEC能否達成協議存在爭論。歐佩克會議的凍產預期升溫導致投機者推升油價，但凍產是不太可能發生的，更不用說削減產量了，預計凍產預期降溫後油價將面臨下行壓力。
另一方的觀點在於，OPEC產油國產量正在接近上限，OPEC達成協議的可能性比之前要高。盡管油市供應過剩的狀況在改善，但短期仍面臨一些利空，油價再度回升之前調整在所難免。
美原油日內操作建議
1.上方反彈首次觸及47.8附近布局空單，止損0.4，目標47-46.7；
2.下方回落46.7附近布局多單，以昨日低點46.4為防守，目標47.5；
縱觀國際形勢熱潮，再論中國經濟展望。了解時事新聞、直擊全球熱點、解讀市場動態、剖析世界金融、分享投資技巧、最新的行情分析、助你走在投資前沿。對原油，白銀、瀝青、天然氣等貴金屬投資有興趣卻無從下手或者已經在接觸卻並不理想的朋友，對於手上有套單，鎖單的朋友可咨詢本人σσ：736719246微信：ysj6088，獲取每日投資獲利資訊、行情走勢分析，交易策略指導。2016下半年中長線布局開始，大好機遇就在眼前！機會是留給有準備的人。
贏升金/2016-8-26
