加不加息，女主角耶伦的今日的态度是重点？
今天8月26日 各方都在关注美联储央行耶伦的讲话，想从中挖掘到美国今年9月或者未来当地息口走势得到启示。
耶伦是全球央行行长年会主角，这是无容置疑，一方面会议举行的地点Jackson Hole位于美国怀明俄州，会议地点正是联储局主场。另一方面近年多名联储局理事纷纷就当地息口走势发出鹰派言论，今年并无投票权的达拉斯联储银行行长卡普兰更明言，今年内美国肯定会加息一次，尽管利率期货却显示，今年内美国加息机会仍不足一半。所以耶伦在当地时间周五作出的演说，获投资者关注实在是无可厚非。
目前大行均预期耶伦在演说中会对加息抱持较鹰派态度，当中包括巴克莱等大行。麦格理则在报告中指出，耶伦或会发出「短期鹰派﹑长期鸽派」的信号，即暗示会在今年内加息；不过升幅有限，利率水平会长期处于低水平。高盛则明言若耶伦对加息有较为明确的态度，那将会引起英镑﹑日圆及新西兰三种货币的波动。
不过在一众大行中，笔者较倾向认同花旗的说法。花旗认为耶伦的演说并无任何具体内容，而笔者亦认为耶伦只会淡淡然触及美国经济最新情况，并不会向市场释出息口走势的讯号。因为联储局将于下月20至21日进行议息，在此前的两星期便会发布褐皮书。耶伦根本不会在议息会议前大谈其对息口走势的看法。一则兵贵神速，若要在9月加息应迅速行事，特别是一众理事已不断向市场放风，耶伦放风与否，对市场的影响力有限。同时要论时机的适合程度，在发布褐皮书后再就息口走势发表言论更为合适。
耶伦放话，周线收官，必将引起金银震荡
市场正当冻产预期热炒的时候，耶伦今日的发言，无疑又会在市场上引起另外一场风暴。 heLindseyGroup首席市场分析师PeterBoockvar认为，自12月以来上调至0.5[%]——美联储金融机构存贷款基准利率上调两倍——一已经做了一些重要的提升。
Boockvar补充道，“它确实削弱了美联储提高利率的重要性，因为市场为他们做了”，他不认为美联储将在九月加息，但相比市场预期，确实有一个更好的机会。美联储担心陷入困境，”Boockvar说。
然而，这种期望，Libor利率上升迫使美联储出手可能是错误的。根据美银美林，自六月下旬以来，只有大约一半的17个基点的增益可能由于美联储的预期。
2.71万亿美元的货币市场即将发生实质性的变化，包括激励投资者撤离黄金基金，投资于伦敦同业拆借利率债券，政府基金，主要集中在美国国债和政府机构债券。这迫使伦敦银行间拆放款利率收益率走高来争夺投资者的钱。
就市场而言，耶伦讲话前，市场金价必将处于守势，一旦耶伦言辞强硬，市场反应下周恐会偏空。但是年前美国总统大选将于2016年11月8日星期二举行，而对于尴尬的大选时间，个人认为就目前来说不论耶伦怎么说，她都不能承认今年不会加息，否则将引起*烦，因为这可能让市场十分‘震惊’。所以今日市场在大幅看空的情况下，我认为黄金白银反弹的时刻来了
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