文/金誉伯爵 微信/jytx886
导读：中国有句俗话说的好：“风水轮流转，天道好轮回”曾经被投资者买来避险的美债，如今也成了夕阳西下。
全球央行都在抛售美国国债。过去一年，海外央行共抛售了3352亿美元的美国国债，如此抛售额和速度是前所未有的。从今年上半年来看，外国央行抛售美国国债的数量创近40年以来最多。据美联储8月11日公布的资产负债表，美联储托管的美国国债数额已从2015年7月的峰值（3.03万亿美元）大跌了1700亿美元，至2.87万亿美元。海外投资者持有的美债规模创2012年以来最低。
曾经的“避险天堂”——美国国债，如今正被全球央行以创纪录的速度抛售。今年上半年，全球央行共计净卖出美国国债1920亿美元，这一规模为去年同期的两倍多。据美国财政部数据，如此大规模出售美债创下了至少自1978年以来，近40年最高纪录。中国、日本、法国、巴西和哥伦比亚成为今年以来卖出美债的主要国家。
国际资本流动（Treasury International Capital，TIC）数据显示，官方和私人的海外投资机构6月抛售了329亿美元中长期美国国债，为连续第三个月抛售，5月为182.9亿美元，4月为创纪录的746亿美元。6月，包括央行在内的海外官方机构抛售了335亿美元的美国国债，不过海外私人机构买进了24亿美元。过去一年里，仅海外官方机构（大部分是央行、也有主权财富基金、储备资产管理者），总共抛售了3352亿美元的美国国债。这样的抛售速度和抛售额是前所未有的。市场曾猜测，6月抛售美债最多的应该是沙特或依赖石油美元的国家，然而，事实并非如此。
数据显示，6月中国抛售了最多美国国债，数额高达280亿美元，日本紧随其后，抛售额132亿美元，中国香港则抛售了108亿美元。开曼群岛则成为了美国国债最大的买家，买进了283亿美元。英国成为了第二大买家，买入了51亿美元。今年上半年，外国央行的美国国债净抛售额为1920亿美元，是去年同期的两倍多，去年上半年约为830亿美元，为1978年以来半年度最大规模的美国国债抛售。从今年上半年来看，中国仍是最大的抛售者，其次是日本、法国、巴西和哥伦比亚。有分析认为，美国国债持续遭遇抛售是全球经济疲软的表现。
不过全球央行过快抛售美国债券，可能真的预示着危机即将来临。这意味着在很多国家发生了资金外逃，外逃的动因只有一个：美元加息预期增强。
当过19年美联储主席的格林斯潘最近预言：弄不好，美元将很快加息，而且随后加息节奏之快超过所有人的预期。若如此，则一场金融大动荡或许会真的到来，到那时新兴市场国家恐怕更麻烦一些！
值得注意的是，在美联储去年底启动首次加息后，美债收益率不升反降，10年期国债收益率从年初的2.27[%]降至目前的1.5[%]，7月初还一度创下1.32[%]的历史新低。美银美林数据显示，当前的美国长期国债收益率已达20世纪50年代有记录以来的最低水平。加息周期内美债收益率持续下滑，从一个侧面反映出美国经济增长的疲弱状况。
而对我国而言，美联储一旦加息，短期资本外流与人民币贬值压力将会卷土重来。分析人士指出，为了应对资本外流造成的国内流动性压力，预计2016年下半年有两次左右的降准。
中国正抓紧实施“一带一路”政策，并配之以金融改革，促进人民币国际化，加入SDR等具体措施，在全球笼罩在无谓的担忧气氛中，我国正在扬帆前进，在混乱中找寻机会。
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