昊瑞烁金：全球央行年会在即，东道主耶伦排兵布阵演绎加息进行曲？
举办时间：8.25-8.27
举办地点：美国怀俄明州杰克逊霍尔小镇
年会主题：为未来设计弹性货币政策框架
年会标签：政策拐点"晴雨表"
关注亮点：
·欧美两大央行重量级人物如何排兵布阵？
·货币、利率政策又将如何演绎？
·美联储主席耶伦是否会暗示9月加息？
一系列的重磅事件，一件件扑朔迷离，投资者希望从下周全球央行年会上找出蛛丝马迹。
为何杰克逊霍尔全球央行年会备受关注？
自从1982年以来每年的8月份，全球央行官员、经济学家、各国财长们都会聚集在杰克逊湖别墅酒店，在那里呆上三天，以便对当下的热点问题，经济形势交流看法与意见。尤其是自2008年金融危机爆发以来，这里更是聚焦了全球的目光。
杰克逊霍尔全球央行年会历来是投资者"窥探"美联储政策的窗口，美联储也毫不吝啬在此会议上暗示即将发生的重大货币政策变化。美联储这个全球央行的"风向标"在杰克逊霍尔全球央行年会上的言论将影响美国经济的走势。
总的来讲，杰克逊霍尔全球央行年会是全球央行大佬共商全球央行政策的盛宴，会议对全球经济未来的走势有着重要的影响，因此，杰克逊霍尔全球央行年会倍受瞩目。
美联储主席耶伦在年会上会说什么？
耶伦在杰克逊霍尔年会上的讲话安排在下周五(8月26日)，但是其讲话的具体时间尚未公布。
耶伦可能会花时间探讨R*利率理念，该利率追踪联邦基金利率的均衡状况。短期R*利率代表着受当前不利因素影响下的平衡利率，按实值计算约为0[%]。在美国联邦基金实际利率走低的情况下，耶伦可能将会认为当前政策依然处于宽松状态。预计耶伦将重申，由于想要管控风险，因此其希望能够维持刺激性货币政策。且当前采取政策行动预计将会有不对称性风险，加息过快可能将会破坏经济，但是加息过慢可能将意味着未来必须加快加息步伐，从而产生其它的潜在风险。
更加深入的话题预计可能将会是，假设R*永久性地维持低位且央行资产负债表永久性地扩大，未来决策者应当如何调整政策。
从美联储的角度来看，其将涉及平衡近期经济数据，而这些数据又支持美联储加息，例如就业等，然而，从长期忧虑来看，似乎有要求美联储保持耐心。因而美联储的加息路径将较浅。
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