导读： 日本经济政策制定者完全无能的表现竟还能击败美国？看似荒谬，实则有理——关键就在于人口状况的差异。更可怕的是，现在的美国正和日本干着同样的事……
自从金融危机以来，美国和日本哪个GDP增长率更快？考虑到众所周知的日本经济增长停滞、债台高筑、对央行的依赖以及人口负利，问这样的问题似乎是多余的。但如果我们开始思考两国的人口状况，答案似乎就不再那么简单了。
人口负利在“吞噬”经济增长
我们都知道，日本人口在迅速老龄化，劳动力人口每天都在变得越来越少。1997年日本的人口增长开始超过劳动力增长，自那开始，日本开始为人口负利付出代价。反观美国，直到2010年才开始“支付”人口负利，且这个问题直到最近才严重到足以大幅削弱整体经济增长的地步。
如果根据美国和日本的人口差异进行调整，那么日本经济实际上已经比美国好得多。换言之，从可利用资源的角度来看，日本比美国产生了更多的实际增长。这并不是说日本的经济增长处于一个健康的状态，而是说相比较本国潜在的劳动力，日本能够增长得更快或放缓得没那么剧烈。美国的经济增长几乎无法跟上劳动力，该国此后将要面临的人口负利只会加剧岌岌可危的经济形势。
面对这样的阻力，可以肯定，美国经济增长在未来几年里仍将低迷，更不用说即将到来的经济衰退。随着税收远低于预期，且长期性经济停滞导致高层在经济政策领域坚持更多的财政支出，公共预算将会遭到破坏。
日本开了个“坏头”，美国也要步后尘
随着1985年9月的《广场协议》签署，日本的繁荣随即结束。国际市场上对日本产品的需求减少，日本领导人认为他们正面临长期性经济停滞的困境，只能通过增强内部需求予以矫正。
随后，日本央行扩大购买国库券和发放低息贷款，将基本贷款利率削减一半。随之而来的泡沫给出了这么一个假象：随着日本经济从依赖制造业和出口业转向内需驱动的服务业，繁荣将会持续。
然而，真实的情况是，日央行实施的低利率政策导致资产负债表不断扩大，经济增长就是建立在这个摇摇欲坠的基础上的。为了维护繁荣的假象，垃圾债务取代了优质债务。一旦日央行开始加息，这些债务就会面临压力。企业破产不可避免，日央行于是又推出了新的刺激措施，但这一次垃圾债务被替换成了纯消耗性或破坏性的债务。
政策制定者还认为这没什么不妥。国内储蓄下降是一个强劲的经济信号，意味着购买力会流出形成循环支出流，即一个人的债务是另一个人的资产。然而，从另一角度来看却并非如此。传统行业依靠廉价信贷维持生存，本应带来新活力的资本遭到浪费，进而巩固了不适合当前现实的前《广场协议》系统。
基于对鼓吹泡沫的后《广场协议》政策的信任，日本继续实施了零利率政策（现在是负利率）和量化宽松政策，以重振日本经济。这些措施毫无用处一点也不奇怪。以名义GDP衡量的收入增长停滞不前，而支出在庞大的公共债务负担的背景下却持续扩大。
日本政策制定者这种完全无能的表现，在经过人口状况指标的调整后，竟然还能击败美国。这对美国经济的前景意味着什么？美国正在做和日本一样的事情，也将遭受同样的教训：增长停滞。
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