8.19杜孟阳：黄金白银操作建议，原油的未来全凭它做主


导读： 从两大油服公司的财务报表可以发现，2016年年初的低油价令北美产油商的投资大幅下降，而其他地区产油商的投入则依然不减。这意味着页岩油正在承担全球原油实际生产调节者的作用。


2016年的上半年应该来说是自2014年中油价开启断崖式暴跌模式后从原油均价来看最低的一个半年，尤其是2016年的第一季度，油价一路跌到了26美金/桶，创下新低。


随着油气行业各家上市公司2016年2季度的季报陆续出炉，可以探究到油服公司究竟都从都从谁身上赚了钱？赚得多了还是少了？以油服公司的老大斯伦贝谢和老二哈里伯顿为例。


首先需要了解的是：对于油气公司来说，油价在今年1季度一度跌到26美金/桶，这个油价一般来说不会直接反映到1季度的实际勘探开发资本支出，这是因为1季度的资本支出实际上往往是在前一个季度已经定下的，因此在1季度的实际勘探开发的投入往往是按照前一个季度同油服公司所做的作业设计和作业安排进行的。


换句话说，今年2季度的实际勘探开发的资本支出是比较大的可能性反映的是今年1季度油价暴跌下的油公司对2季度的勘探开发预算安排的。所以虽然2季度的平均油价要显著高于一季度，但是2季度的实际勘探开发支出低于1季度是完全合理的。


如果按照油服公司对全球油气作业地理区域的惯常划分，可以分为4大区域：北美洲、拉丁美洲、欧洲/独联体/非洲、中东/亚洲。


如果用油服公司的营业收入进行地域划分来近似代表全球油气板块资金实际投入情况且假设一个季度内油服公司的市场份额不出现巨大变化的话，油服老大和老二的2016年2季度的季报呈现高度一致。


全球油气勘探开发资金投入变化呈现严重的两极分化: 北美洲和拉丁美洲的油服公司营业收入大幅萎缩，而欧洲/独联体/非洲以及中东/亚洲则从营业收入上看，基本上没有特别显著的变化。


从上面两表对比统计可以看出，全球油服老大和老二今年2季度对比1季度，在北美以及拉丁美洲均经历了营业收入的大幅下降，而在欧洲/独联体/非洲以及中东/亚洲则从营业收入上看则十分稳定。


考虑到拉丁美洲主要受到委内瑞拉经济拖累，如果将委内瑞拉的因素剔除，我们可以挖出油气资金投入的隐藏设定，那就是：


2季度针对非常规油气（北美）的投入大幅下降，而针对常规油气（欧洲/独联体/非洲以及中东/亚洲）则保持稳定。


这意味着，对于土豪类的产油商来说，油价跌成鬼都无所谓，反正都会保持投入规模。而对于以北美为首的非常规油气商来说，想产就增加投入，不想产就减少投入，北美页岩油正在承担全球原油实际生产调节者的作用。


黄金白银原油技术分析：


黄金：


黄金昨日表现相对沉闷，目前黄金日线图上看，昨日收取一根阳十字星，布林带小幅开口运行，MA5均线勾头向下运行，上方依然关注1120/1125的阻力，下方关注MA30/MA10均线分别于1114、1110一线的支撑及MA2O均线于1100关口的支撑，附图MACD指标，快慢线金叉向上运行在0轴下方，红色量能维持中量，指标中性偏强；4小时图上看，布林带窄幅持平运行，各周期均线粘合运行，上方关注布林上轨于1120一线的阻力，下方关注布林下轨于1113一线形成的支撑，附图MACD指标，快慢线平行向下运行在0轴上方，绿色量能逐渐减少，指标中性；成睿毅综合来看，黄金跌势较缓，呈现一个高位震荡走势，仍然关注区间1110-1120，操作上建议在区间内高估低渣，但是目前4小时图上布林带窄幅运行，新的破位行情也将随之而来，操作上一定带好止损！


原油：


原油日线上五连阳，反弹之势强劲；周四油价日内维持在47美元附近震荡交投，美盘时段，油价短线上扬，最高触及47.79/桶，美原油技术面4小时图上看，均线多头排列，KDJ勾头向上持平，附图MACD双线位于0轴上方勾头朝上，红色动能增强。孟阳综合来看，油价短期内预计继续震荡上行，操作策略回调做多为主！


白银：


银周四震荡回落后目前于19.8美元下方震荡交投，目前银价维持震荡上行；技术面4小时图上看，均线环绕发展，KDJ走平，附图MACD双线黏合走平，综合来看，预计短期内维持震荡走势，孟阳操作策略区间内高估低渣即可。


黄金白银原油操作建议：


现货黄金建议：


【策略一】：金价上方见1120点位空单进场，止损4个点，目标1115-1110；


【策略二】：金价下方见1110附近轻仓多，止损4个点，目标1115-1120；


大连油操作建议：


【策略一】：原油上方见320-3022点位空单进场，止损3个点，目标315-316；


【策略二】：原油下方见312-313附近轻仓多，止损4个点，目标1115-1120；


大连白银操作建议：


【策略一】：白银上方见4180-4190点位空单进场，止损30个点，目标4130-4120；


【策略二】：白银下方见4090-4100附近轻仓多，止损4个点，目标4160-4170；


日内更多实时进场点位等待盘中提示，建议仅供参考，风险自担.腾讯个人指导152-726-8950，v信dmy8950）


【今日重点关注的财经数据与事件】2016年8月19日 周五


① 14:00 德国7月PPI月率


② 20:30 加拿大7月CPI月率、加拿大6月零售销售月率


③ 次日01:00 美国至8月19日当周石油钻井总数

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