秋石论金：8.18油价47美元破堤，50美元即将溢洪
前言：
资本市场就像一把双刃剑，用得好的人成为世人的偶像，用得不好的人小则损失金钱，大则倾家荡产，市场就是这样的残酷没有一点温情可言。老一辈的赌徒有一句话：有赌不为输，有着在良好的风险控制的同时，你也要小心的下好每一张牌。
【路透社评美国当周初请失业金人数】美国至8月13日当周初请失业金人数较预期有所下降，已连续76周处于30万人关口下方，为自1973年以来最长周期，表明美国劳动力市场表现较为强劲，或将刺激美联储在不久的将来进行加息；美国劳工部分析师称并无特殊因素影响本次初请数据。
受助于美元下跌，美国原油库存意外减少和汽油库存降幅大于预期，油价周三连续第五日上涨，但交易商表示，沙特阿拉伯产量急升和技术因素，将可能使油价涨势难以持续。布伦特原油期货收涨0.62美元，或1.3[%]，报49.85美元/桶，此前触及五周高位49.93美元。WTI美原油期货收涨0.21美元，或0.5[%]，报46.79美元/桶。此前石油输出国组织（OPEC）准备和非OPEC产油国将在下月的能源论坛上讨论油市问题，且沙特能源部长法利赫称如有必要，沙特将稳定油市的言论引发市场臆测，原油期货自上周四以来上涨幅度高达13[%]。
众所周知，两年前油价开始崩盘，价格从略高于100美元/桶下跌到20美元/桶，导致美国的石油生产商不得不削减开支，暂缓石油勘探以及钻井活动，进而拖累了美国经济的复苏进程。并且，在2月份，高收益的能源类债券息差飙升至2000点，这个水平仅仅在2008年金融危机时出现过。
从2009年中美国经济开始复苏到2014年第三季度油价开始下跌，美国经济的平均年化增长率为2.25[%]。但是从2014年9月到去年6月，经济年化增长率就已掉到1.7[%]。可以说，油价暴跌把美国经济这两年来的复苏毁于一旦。
不过，如今低油价的阴霾已逐渐消退。钻井活动在最近几个月也在持续增加，油价亦已回升至47美元/桶的水平。高收益率能源类债券息差回落至740点，标普500指数也自2月中来上涨约20[%]。
种种迹象看来，如今等待投资者的是不断复苏的经济以及被低估的能源价格。实际上，随着股票价格创下历史新高，美国国债收益率自上个月的历史低位反弹，市场可能已经明显感觉到了这一点。
加之，2014年初，美国工业生产开始衰退，矿产活动更是衰减15[%]。不过，周二公布的7月的工业产出月率强于预期，似乎意味着工业生产的衰退已经结束，且矿产活动在过去三个月已小有起色。另外，7月ISM制造业报告证实了制造业的状况在最近几个月改善显著。
另外，股票价格自2月底油价大幅上涨后便不断攀升，但是，在VIX指数大幅下跌的同时10年期国债收益率却依然处于1.57[%]的低水平。市场能明显感受到经济正在不断改善，只是仍有相当一部分市场参与者抱有过分悲观的情绪。
虽说，这两年油价的崩盘是导致美联储不敢轻易上调利率的重要原因，但随着油价稳步回升，经济开始复苏，市场不能过分低估9月加息的可能性。投资者要记住的一件事：美联储一直是一个谨慎的角色，经济放缓时它倾向于低利率，当经济走强时才会考虑加息。毕竟，如今市场过于脆弱，各经济体都太害怕加息带来的不确定性。
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