最近市场不乏热点，但是前期星光闪闪的黄金，近来涨势似乎有所收敛。在1300美元之上，已经徘徊了一月有余，但是仍旧没有发力寻找新的突破口的意思。
其实不用着急，大伙不妨先看看最近的一些情况。今年以来，国际金价走出了一波强势的触底反弹行情，涨幅达到三成有余。从趋势来看，黄金已经摆脱了2011年触及历史高位后长达4年的大熊市，重新焕发出了避险价值。
而上涨的原因，市场也有多次表述。从表象来看，上半年一些列经济政治事件支撑了这波黄金的反弹。一方面，美联储于去年底勉强加息，实体经济在加息后明显放缓复苏步伐，一些列经济数据迟迟不见好转迹象，导致投资者对于美联储年内加息的预期持续减弱，令美元承压，对黄金起了一定的支撑作用；另一方面，英国意外脱欧事件，如同在捉襟见肘的欧洲经济中投入一颗不*，投资者有理由相信未来会有更多国家选择脱欧，这一趋势可能导致欧盟瓦解，令欧元承压。类似预期也令投资者将资产转移至黄金等避险资产以求降低未来的不确定性。
从短期来看，上述因素确实可以认为推动金价走出低谷的重要因素。但是考虑到欧洲经济自从金融危机之后就呈现一路下行态势，并没有明显的反弹迹象，美国经济的复苏步伐也一直走的磕磕绊绊，在这样的大环境下，单纯的认为世界经济的疲软是黄金上涨的动力似乎并不可靠。
人们常常更关注一些热点事件对商品价格造成短期影响，并千方百计寻找其中的逻辑关系令其看似合理化，却忽略了决定商品价格的本质——需求与供给。
自1970年以来，黄金需求和生产供应都不断攀升，但是最近十年，从各类需求的分布情况显示，投资毫无疑问成为需求的重要组成部分。
这些需求层面结构的变化抑制了黄金价格与各地区经济周期相关的震荡，从而直接影响了短期金价的走势。
长期来看，投资对于黄金的需求仍在不断攀升，地区性的结构变化依然会延续，亚洲地区特别是中国和印度这两大传统的黄金需求大国，可能会在未来进一步扩大在黄金定价上的话语权，而中国不足3[%]的黄金外汇储备占比，为投资者提供了无限的遐想空间。因此，黄金价格必将是跑赢通胀的优选选择。
最近黄金的横盘也正是对上半年疯狂上涨的一次总结，一方面获利盘有获利庆祝的意思，这从上周黄金ETF持仓大幅下降可见一斑。但是多头持仓的再次持稳好似吹响了黄金再次出发的号角，下半年黄金有望继续上演一出好戏。看多多姐聊黄金一起玩投资，多空线炒客群138705979，微信公众号：duokongxian
