文/阔少财经
全球汽油及柴油库存已膨胀至记录高位，令炼厂和贸易商几乎无处安放过剩供应，亟待大规模减产，而这样做可能会抑制原油价格的复苏。
周一(8月15日)亚欧时段国际油价小幅冲高，美原油9月期货一度刷新三周高点至45.13美元/桶，布伦特原油10月期货最高触及47.60美元/桶，围绕OPEC可能冻产的臆测使得空头回补加上，给油价提供了上涨动能，美油上方关注7月15日高点47.05美元附近的阻力，不过鉴于市场普遍预期冻产会再次落空，油价仍随时面临空头反扑的可能。
澳新银行(ANZ)周一表示，因围绕石油输出国组织(OPEC)可能采取冻产措施的臆测升温，油价再次上涨。沙特阿拉伯表示准备在下个月的OPEC非正式会议上讨论稳定市场议题。（微信kscj060）
沙特能源部长法力赫(Khalidal-Falih)上周表示，石油输出国组织(OPEC)和非OPEC产油国将在9月26-28日阿尔及利亚的非正式会议期间讨论市场状况，包括可能采取稳定油价所需的行动。
不过，加拿大皇家银行资本市场分析师Tran在报告中表示，基本预期是opec不会在下个月的会议上采取行动；鉴于OPEC任何产量计划多半是象征意义上的，情绪化的产物，而非实际上可行的，因此原油多头不要对近期的评论反应过度。此外，美国原油钻井数据持续增加，也将限制油价的反弹空间。（微信kscj060）
美国油服公司贝克休斯(BakerHughes)上周五数据显示，至8月12日止当周，美国活跃钻机数增加15座至396座，为连续第七周增加，并创下去年12月以来最高新增数量。这是自2014年4月以来持续时间最久的活跃钻机数量回升，当时美国原油均价超过每桶100美元。
自7月1日以来，已经增加了66台钻机。(美原油9月期货日线图)(布伦特原油10月期货日线图)北京时间16:05，美原油9月期货现报45.06美元/桶，布伦特原油10月期货现报47.58美元/桶。
通常情况下，面对过剩的区域库存，美欧炼厂会将过剩的供应出口至柴油、汽油或其他油品裂解价差仍强劲的市场。但是，经过数月高于均值的全球炼厂开工率以及全球炼油产能的增加，从休斯顿到新加坡的储油库早已饱和。
全球油品过剩 炼厂亟待减产
原油市场遭受全球过剩困扰已有两年时间，而油品的全球过剩局面则是相对较新的现象，这是去年至今年初炼厂增产以享受低价原油供应以及高利润的结果。（微信kscj060）
多数分析师及炼厂管理人士称，现在炼厂唯一的选择就是减产，美欧一些炼厂已经开始减产流程。至少近期而言，这会减弱对原油的需求，抑制油价涨幅。
全球指标布兰特原油期货6月触及六个月高位每桶52.51美元，激发对油价持续复苏的讨论。但对于全球油品库存过多的担忧，将削弱原油需求，这也是本月稍早油价跌像40美元的原因之一。
库存增加 油企获利下降
在今年多数时间，炼油利润率一直因库存增加而疲软，导致Valero (VLO.N)及Marathon Petroleum(MPC.N)等独立炼厂和埃克森美孚(XOM.N)及英国石油(BP.L)等主要油企获利下降。
根据美国能源部，上周美国汽油库存为2.38亿桶，较五年季节性平均水平高出5[%]；汽油库存在今年早些时候曾触及记录高位。包括煤油、航空燃油、柴油及其它油品的美国馏分油库存为1.53亿桶，较五年季节性平均水平高出36[%]。（微信kscj060）
根据PJK International，阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普地区(ARA)的欧洲油品库存也较高，独立仓库的汽油库存为116万吨，接近记录高位，较一年前增长逾17[%]。
虽然没有数据衡量亚洲的油品库存情况，但据业内消息人士表示，库存水平也很高。在亚洲主要的原油和成品油交易中心新加坡，多数陆上库存都处于或接近纪录高位，并采用浮式储油以应对供应过剩的局面。
成品油库存下降前 油价难以再度反弹
“原油没有什么消费，消费的是成品油，”加拿大一家炼厂的管理人士表示，“在成品油库存下降之前，原油价格确实难以再度强劲反弹。”
KBC Advanced Technology的美洲首席分析师Mark Routt称，包括日本、韩国甚至是亟需石油的中国在内，亚洲炼厂在不断向海外出口油品，这加剧了供应过剩。就在中国工业和制造业销售再遭打击之际，中国周一公布了创纪录的成品油出口数据，成为这个亚洲最大经济体增长疲软的最新迹象。
他表示，全球供应过剩的最大受害者将可能是欧洲和俄罗斯的炼厂，他们将被迫进行最大幅度的减产。
“中国不会退却，我认为美国也不会，那么就剩下欧洲和俄罗斯了，”Routt称。
本文作者阔少财经是注册理财规划师，多年从事互联网金融相关工作，对现货大宗商品有丰富的实战经验。特别是消息面分析精准。微信：kscj060，QQ：942944128
