杜孟阳：8.12 早评黄金白银 即便油回升70美元 原油产量仍骤减


导读： 供过于求一向是油价暴跌的主因，但产量约占全球原油供应约1/3的海洋石油板块却因低油价将迎来18年来最严重的产量衰减。并且即使油价回弹至70美元，这种现象都不会消退。


随着油价的持续低迷，成本较高的海洋油气板块正在面临比陆地石油更寒冷的冬天。产量约占全球原油供应约1/3的海洋石油板块在低油价下迎来了自1998年以来最低的新建项目投资额，而这个投资者的下降将会影响中长期的来自海洋板块的原油供应量。


根据Rystad Energy的最新评估数据显示，2016年海洋油气板块的新建项目预计总投资额度仅为430亿美元，相比2013年的约2750亿美元下降了约84[%]，是自1998年的380亿美元以来的最低值，见下图。


从上图可以看出，当前海上开采资金连年下降，产量反增主要来自高油价时期的项目完工投入运营。而且目前海上原油产量持续增加大部分来自近年来一些大型超深水项目（ultra deepwater，一般在1500米以深）逐渐完工并且投入运营（上图中的深蓝色），而深水（deepwater，一般在125-1500米，上图中的蓝色）和浅水（shelf，一般在125米以浅，上图中的浅蓝色）的产量则基本保持平稳，并无明显增量。


此需要特别说明的是，考虑到海洋油气的投资规模和海洋勘探开发的长周期性质。一般来说，资金投入到在产量端产生实质变化需要至少2-3年。因此，虽然目前海洋原油产量还在走高，但是考虑到自2014年起出现投资额度的持续下降，海洋原油产量有可能在2018年出现产量增长放缓甚至开始回落。


此外，从实际的海洋油气投资周期角度看，即使油价在当期财政年度上升到理想价格，石油公司也往往需要到第二个财政年度才能够审核和批准相关预算，预算通过然后才到石油公司就具体业务进行招标，这时候油服公司（乙方）才有办法就业务进行竞标，最后是甲方同乙方签订作业合同进行实际作业（资金投入）。因此，即使油价在明年某个时刻反弹至70美元上方，也难以改变中长期海洋石油产量的衰减。


现货黄金技术面操作建议


今日金价亚欧盘时段维持震荡走势，美市盘初金价短线走高突破1350美元/盎司关口；4小时图上看，金价上传均线系统，短期均线勾头向上发展，KDJ勾头粘合拟交金叉；附图MACD双线位于0轴下方勾头向上，红色动能增强；金价料短期内维持上行趋势，孟阳建议操作策略回调做多为主。


1、空单：反弹1357一线做空，止损4个点，目标1350；


2、多单：回调1345一线做多，止损4个点，目标1355；


（日内更多实时进场点位等待盘中提示，建议仅供参考，风险自担.腾讯个人指导152-726-8950，v信dmy8950）


大连再生银技术面操作建议：


银价日内走势整体维持宽幅震荡，4小时图上看，均线系统多头环绕发展，KDJ三线勾头向上；附图MACD双线位于0轴上方粘合，红色动能增强；综合来看，银价料短期内维持震荡，杜孟阳操作策略高估低渣即可。


1、空单：反弹4250-4260做空，止损35个点，目标4180-4190；


2、多单：回调4160-4170做多，止损35个点，目标4220-4230；


（日内更多实时进场点位等待盘中提示，建议仅供参考，风险自担.腾讯个人指导152-726-8950，v信dmy8950）


大连原油技术面操作建议：


原油日内震荡走势，美市盘初油价短线走高，重回42美元关口上方；4小时图上看，短期5日和10日均线勾头向下，KDJ向上发散运行，附图MACD双线位于0轴上方勾头向上，绿色动能增强，短期内预计将维持反弹之势，杜孟阳操作策略低多为主，上方阻力关注287位置；


1、空单：反弹290-291做空，止损3个点，目标；284-285


2、多单：回调281-282做多，止损3个点，目标：287-288


心灵鸡汤： 越是真切的情意，语言越是苍白。若一定要说出来，必定离真相遥远。让那洁白的光，沉坠于黑暗里。若你在乎我，必能看见。若已淡若天涯，亦已是多余。所以我不能说，说了就碎。经年后，若你我各安天涯，我亦只是淡淡地记起，却从不提及。心的感受，嘴巴岂能说得完整，你若真懂，让两心相印。

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