當所有人目光還沒徹底離開英國脫歐時，歐洲另一個更大的火藥桶卻要爆了。意大利銀行業深陷泥潭，銀行貸款壞賬率幾乎是美國10倍、股價持續崩盤，卻因歐盟政策限制而只能束手就擒，總理準備“孤注一擲”，火藥桶即將引爆。
意大利銀行系統之所以被稱為歐洲最薄弱的環節，是因為其高達17[%]的不良貸款率。這一壞賬水平接近目前美國銀行不良率的10倍，也大幅高於2009 年美國銀行業大規模破產時的壞賬率5[%]。目前，意大利壞賬總規模3600億歐元，占歐元區上市銀行壞賬總額50[%]，接近意大利GDP的20[%]。自2008年金融危機以來，意大利銀行不良貸款率一直呈上升狀態，其中蒙特卡洛銀行和西雅那銀行等大中型銀行不良率超過了20[%]，高於2004年國際社會普遍批評中國銀行業股改之初“技術上已破產”的壞賬率。
歐洲銀行業早在英國公投前就已開始縮減開支，市場似乎擔心銀行沒有足夠的資本緩衝。意大利銀行業的盈利能力在歐洲銀行中一直墊底，人員臃腫和分行過多的弊病讓意大利銀行幾乎沒有多餘資本來覆蓋壞賬。低利率對意大利銀行的打擊尤為嚴重，歐盟銀行業規則面臨考驗總理要求發起全民公投 。花旗分析師認為，今年歐洲政壇最大的一項風險並不是英國退出歐盟，而是意大利公投。 英國脫歐的確給歐盟制造了問題，但意大利的憲法改革公投可能是整個歐洲政治版圖的巨大威脅，那才是真正的高風險事件，意大利總理倫齊的政治未來可能系於公投的結果。
今年10月，意大利將舉行決定是否推行憲法改革的全民公投。為求實現意大利政府穩定，倫齊已經將他的政治命運也全部押在這次的公投上。如果公投通過改革法案，意大利政界形勢會更穩定，倫齊將得以通過立法提高國內經濟競爭力。如果公投否決改革法案，倫齊政府將下台，意大利將重現前總理貝盧斯科尼被迫下台留下的政治亂局。
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