秋白撰文
上周国际油价延续前期跌势，美原油一度跌破40美元整数关口。供应过剩问题仍在持续酝酿，是近期油价持续走低的关键推手，而且大有恶化之势。欧佩克7月份原油产量可能创下历史新高，俄罗斯原油产量连续24个月实现同比增长，沙特以近一年来最大折扣向亚洲供应轻质原油，产油国竞争局势并未缓和。此外，美国油品库存维持在纪录高位水平，页岩油产商继续增加钻井活动。而由于炼油利润降低，美国炼厂开工负荷大幅低于去年同期水平，中国原油进口也出现持续下滑。供需面的负面题材不断涌现，打压市场气氛，美原油期货及期权净多头头寸降至3月初以来最低水平。WTI油价较6月8日高点回落超过20[%]，进入技术性熊市。不过，期末由于EIA报告整体向好，资金入场抄底带动油价大涨，暂时中止前期连跌势头。
后市展望：在WTI跌破40美元之后，原油市场阶段性抄底现象便开始浮现。借助于相对乐观的EIA库存报告，油价在持续下跌之后技术性反弹，投资者情绪也得到短暂释放。但从原油市场的基本面而言，我们并不看好油价反弹的延续性。美国汽油库存的大幅下滑，对历史高位的库存总量而言，利好微乎其微，更何况原油库存连续两个月攀升。当前美国天量的油品库存，需要考虑即将到来的炼厂检修季，所要面临的库容压力。中国方面近来的原油需求表现也并不积极。
不过，40美元必然会对油价产生整数点位的支撑作用，而且，后期也不乏抄底资金涌入对原油市场的干扰。不过，从期货持仓方面来看，目前作出上述判断还为时尚早。短期内投资者在40美元点位的竞争有望延续，但我们依然认为原油仍有很大机会进入40美元下方区域，换而言之，短期油价走势依旧倾向于看空。
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周一(8月8日)空头回补的因素继续支撑油价，但美元大幅走强限制油价涨幅，油价震荡上行,目前原油在小级别上刚刚破位平台压力，短线有上涨至42.6的趋势，虽然现在破位小级别的压力位置，但是目前上升空间不大，上方压力在42.6左右，目前关注区间在42.1-42.6美元，同时关注原油价格是否会在次回到42美元下方，价格如果再次回到42美元下方，则小平台破位为虚破，后期依然看低位大区间震荡。如图所示：
笔者薇-信：xtqj3388
