邢祥冬：黄金2016年下半年展望：多头剑指1500美元？
今年2015年年底的糟糕表现后，黄金在2016年上半年强势反转，录得四十年以来的最佳上半年表现，金价攀升25[%]，不确定性增加以及全球金融市场的动荡促使避险资金持续涌入黄金市场。
年初市场巨震，表现为中国经济增长脆弱导致中国股市暴跌，并在全球金融市场引发连锁反应。中国政府允许人民币贬值以刺激低迷的出口，作为全球第二大经济体的中国经济引发警报。受此影响，金价在1月份暴涨突破1100美元关口；此外日本央行历史上的首次负利率政策也利好金价。
2月末金价继续反弹接近1250美元心理关口，全球第二大黄金消费国—印度在其2015年预算案中宣布了三大黄金政策（印度黄金货币化方案、主权黄金债券方案和印度金币本位制）。此外，巨额资金流入黄金ETF，其2月黄金持有量达到200吨，创历史上第二大月度资金流入规模。3月份金价下修整理，但守住1200美元关口，因全球主要央行保持鸽派立场，包括美联储。在3月例会上，美联储维持利率不变，下调2016年利率预期，打压美联储夏季加息预期。之后公布的美国4月和5月份非农就业数据表现糟糕，进一步打压美联储年内加息前景，推动金价触及13个月新高1300美元。
不过英国退欧后乐观情绪很快回归，导致金价涨势消退。全球股市攀升打压黄金避险买需，导致金价近期走势失色不少。进入2016年第二季度末，金价重启升势，触及2年多新高1358.41美元。英国于6月23公投宣布退出欧盟后，金价飙升了8[%]。
下半年展望：英国退欧后关注1500美元
进入下半年，英国退欧后全球前景变得暗淡，推动黄金价格在英国退欧后第一周触及27个月新高1375.17美元。英国退欧后的政经不确定性笼罩市场，美联储加息前景依旧不明朗。
不过英国新任首相TheresaMay上任后退欧担忧迅速消解，导致金价下挫。但土耳其军事政变失败仍为金价提供支撑，不过美联储年内加息预期因过去几周强劲的美国数据而再次升温，使得金价仅短暂反弹。
展望未来，我们需要关注的依然是在全球增长担忧升温和地缘政治风险上升的背景下，美联储是否将承诺在年内加息。因此，随着全球主要央行新一轮宽松预期的升温，今年下半年金价或延续自七年低位以来的反弹行情。
笔者邢祥冬提醒关注下半年影响黄金的因素：
一、美国大选：预计美国11月总统大选将成为推动金价的下一个重大推动力，对金价的影响甚于英国公投。共和党候选人唐纳德·特朗普(DonaldTrump)和民主党候选人希拉里的支持率旗鼓相当，市场目前相信特朗普的政策可能将阻碍美国经济增长，将导致美国市场动荡，推升金价。
二、荷兰银行（ABN）分析师相信，“未来金价将走势平稳（即使民主党入主白宫），通胀高于增长，负面的实际利率和美元长期下滑将利好黄金。”
三、央行宽松：随着全球继续评估英国退欧影响，全球主要央行正考虑进一步放宽货币政策。欧洲央行在7月份按兵不动，不过可能在今年晚些时候寻求新的宽松举措，因英国退欧开始影响欧元区经济基本面。市场普遍预期英国央行将最快于8月份减息，因退欧已严重冲击该国经济。
四、因日元大幅升值和增长恶化，市场也普遍预期日本央行将在未来数月放宽政策。美联储今年可能不会加息，未来数月可能会采取更鸽派的立场，因美国大选不确定性和英国退欧相关担忧升温。
五、避险需求上升：在全球低利率环境下，随着投资者追逐高回报，黄金作为对冲风险避险资产越发受到青睐。美国和全球股市依然高企，对于市场来说构成巨大的风险，可能提振黄金避险买需。
六、中国需求：过去12个月中国央行黄金储备增加71.4[%]，全球央行储备增加2.85[%]。此外，中国人民币汇率不稳。个人和投资公司一直买入黄金，提振金价。
2015年底金价在1040-1050美元区域获得强劲支撑，2016年强势反弹，金价在2月份向上突破下降楔形顶部1215美元打开新的上涨空间。
之后数月金价延续反弹动能，突破100月均线1267美元。多头完全掌控市场，推动金价突破50月均线1328美元触及2年多新高1375美元。长期趋势线阻力位于60月均线1377美元，目前位于1364美元附近。
未来数月的任何下跌都将是买入机会，因以上基本面驱动力将继续令金价上扬。若美联储今年转向鸽派，或特朗普赢得美国总统大选，将利好金价，价格有望突破下降通道，年末将重返1475-1525美元附近。
本文由分析师邢祥冬撰稿。更多行情分析详情可关注V-新XXD765联系笔者邢祥冬。
