消息面：
在目前的油价水平上，美国的21家主要页岩油气公司拥有健康的资本结构。不仅营运现金流有充足的循环信用为来源，其他债务总体上风险也可控，因而能够避免大规模重组，生产和勘探不会受到影响。
经历了“破产潮”之后，生存下来的页岩油气公司的坚韧度都已经远超一般投资者的想象了，v信yzyj09当前肆虐场内的垃圾债难以撼动这些公司的生存情况（Viability）。本文从其资本结构出发，以其总债务额度不超过其净资产价值为主要考量，统计了当前21家“最难死”的油气公司。
按照美国证监会（SEC）的最新油气价格标准（2015年油气公司年报统一基准价格为原油50.28美元/桶，天然气2.58美元/桶）计算，这21家公司油气证实储量的净现值总额约为491.88亿美元，总债务370.27亿美元。
按照债务额度和当前纽交所油气价格基准来看，在当前油气价格环境下，这些公司从资本结构的可持续性上来说表现依然较好。这些公司总债务全部低于其净资产，一方面表明即使油价继续下跌，这些公司的资本结构给予了他们更好的应对风险的缓冲空间；另外一个方面则有可能是因为年报基准价格还没有下调造成了估值过高。
而在具体债务结构来看，基于该净现值的、作为油气公司运营现金流生命线的可循环信用额度贷款(Revolving Credit Facility，简称Revolver) 的借款基数(Borrowing Base) 的总额约为233.43亿美元，对于这些公司来说非常充足。
目前可循环信用额度贷款主要为银行的2-3[%]年利率的有担保且处于第一留置权(First Lien)低息贷款，相比其总计491.88亿美元的净资产，其借款基础小于其净资产价值的50[%]，对于银行来说，这是一个比较理想的比例，表明当前提供可循环信用额度贷款的银行资金所面临的风险很小，银行也不会惜贷，油气公司能够有充足的运营现金流。
此外，债务优先级低于可循环信用额度贷款的其他债务，尤其是这些公司370.27亿美元债务总额中，有担保债务的部分所面临的风险总体上较为可控，而其中的部分无担保债务也具备一定的抗风险能力。
考虑到这21家公司的资本结构较为良好，如果油气价格维持在当前水平，从历史经验来看这些公司基本上可以避免大规模资产重组，后续生产和勘探不会受到这方面的影响。
现货沥青技术面：
隔夜现货沥青延续弱势，美盘尾盘再次上演跳水行情，价格走势十分弱势，日线上，K线6连阴布林开口，受下轨支持震荡下行，由于今日周、月线收官看空而不适合低位过度追空操作，反弹压力在3980/4050,4小时线上，布林开口向下，K线依附布林下轨震荡下行，反弹关注10日均线及中轨压制，短线依然偏于空头，综合来看，沥青价格本周自开盘以来持续维持下跌走势，趋势如同笔者预测跌破4270陷入空头，目前已经破位4000关口，从趋势上沥青价格此轮下跌有望测试3500附近，而对于日内月线、周线收官不排除会有多头反扑，因此在操作上看空而不宜过分沽空，短线观察3900一线有强劲支持，上行压力下移至3980/4020/4050，操作上白盘建议反弹沽空，美盘适合逢低做多。
现货沥青部分可参考操作建议：
1、沥青价格在未破低前首次反弹3980附近做空，止损30点，目标3920/3900
2、3900做多，止损30点，目标3980/4020
3、4020做空，止损30点，目标50-70点
现货黄金：
黄金价格完全符合预期隔夜在1345附近受压，盘中承压回落最低测试1332附近，预计短线有进一步下探空间，日线上，布林走平，短线受布林中轨压制，下行关注10日均线支持，短线适合逢高沽空，4小时线上，K线出现见顶信号出现中阴下跌，短期布林中轨一带提供支持，多头放量有衰竭迹象，适合逢高沽空，综合来看，黄金价格短线上涨受压于下跌通道上轨附近压制，同时也受近期趋势线压制，两点相交于1345因此该处将十分关键，在隔夜布局空单成功斩获10美元以上空间，今日反弹关注1338附近压制，下行关注1328支持，最强支持在1320美元，一旦破位行情将变盘再次陷入空头，今日白盘短线参考区间1338-1328.
现货黄金部分可参考操作建议：
1、白盘反弹1337/1338做空，止损1341，目标1332/1328
2、1328做多，止损1325，目标1332/1335
白银操作分析：
昨日白银在4220-4300之间大幅度震荡，小时图级别上伴随着布林线开口的收缩，即将结束这种高位震荡的多空拉锯局面。四小时图的开口，已经把空头远远抛在后边，均线形态上也形成了MA5、MA10、MA20集体上穿长期均线的大金叉现象。
从周线图上可以看出，白银走势呈不断提高拉升幅度的阶梯状上升形态。伴随着均线的向上发散，每个波段的急剧拉升能力也是越来越强！每个波段的中间都会有短期的回落现象，经过第一支撑和第二支撑持续作用，都会出现两次回踩补多现象！预计第四波会达到5000的新高度！
白银操作建议
4270下方做空，止损4300，目标4200-4180-4300
【今日重点关注的财经数据与事件】2016年7月29日周五
①07:05英国7月Gfk消费者信心指
②07:30日本6月失业率、6月全国核心CPI年率、6月核心CPI年率
③11:00日本央行宣布利率决定
④13:30法国第二季度GDP年率初值
⑤14:45法国7月CPI月率
⑥16:30英国6月央行抵押贷款许可
⑦17:00欧元区6月失业率、7月CPI年率初值、第二季度GDP年率初值
⑧20:30加拿大5月GDP月率、美国第二季度实际GDP年化季率初值
⑨21:45美国7月芝加哥PMI
⑩22:00美国7月密歇根大学消费者信心指数终值
01:00美国7月29日当周石油钻井总数
文/一指赢金（微信：yzyj09）针对实际市场参与者，考虑到部分市场窗口对于实盘交易具有一定的时效性可添加笔者，从而能够选择合适的策略进行操作。对大宗商品有深入的研究，如果你做单不顺或投资经常资金缩水，那么你可以关注本人
