田玉琨：7.25 原油第二次探底能否承压逆转局势
文/田玉琨 联系方式/V信734997286
消息面：
近期，全球市场的焦点从英国退欧、法国恐袭等事件中转移，市场普遍预期美联储加息将异常缓慢，甚至存在降息风险，芝加哥期权交易所恐慌指数连跌15个交易日，创近一年来新低。在此背景下，风险资产崛起，以美股为首的部分股指屡次刷新历史新高，而日元和黄金等避险资产则一蹶不振。
全球资金在风险资产和避险资金间摇摆，专家指出，短期内黄金将震荡调整，但因世界政治、经济不确定因素仍多，黄金的牛市并未结束，调整后，今年黄金仍有上涨空间。而在其他大宗商品中，以原油为首的风险资产则存在二次探底的风险。
从年初日本央行推出负利率，到年中英国意外脱欧、欧洲银行业危机、土耳其政变等，今年以来黑天鹅事件不断，但近期，全球市场的焦点重新转移到美国经济前景上。在此背景下，风险资产崛起，以美股为首的部分股指屡次刷新历史新高。
本周议息会议展望：美国或不变日本或宽松
招商银行资产管理部刘东亮坦言，下半年最大焦点可能就是美联储的货币政策，尽管市场普遍预期美联储加息将异常缓慢，甚至存在降息风险，但这或许低估了美元加息及美元强势风险。
展望本周，美国和日本央行将举行政策会议并宣布利率决定。美联储预计将维持利率不变，其货币政策声明为关键焦点。日本央行则可能有进一步的宽松政策。
另外，野村证券指出，上周四欧洲央行维稳利率，并强化利率前瞻指引，预计长期内利率仍维持于低位。预计其将在9月调降存款利率10个基点，延长QE至2017年9月，并宣布对QE进行技术调整。
花旗银行表示，预计英央行将于8月降息25个基点，并在需要时推出购买资产计划。这些措施将在中长线增加英镑下行压力。
美国QE4或将到来?
最新数据显示，自6月底英国脱欧以来，素有“恐慌指数”之称的芝加哥期权交易所恐慌指数(CBOE Volatility Index，VIX)经历了15个交易日的下跌，并创下近一年来新低。由于回落过快，VIX的期限结构差创下26年第三高的水平。而上一次这个情况出现时，标普500狂泄了11[%]，随后时任美联储主席的伯南克就于2010年8月27日的杰克逊霍尔会议上宣布进入QE2.
从2008年开始，美联储已实行三轮量化宽松政策。素有“末日博士”之称的麦嘉华称，“若英国退欧被当做借口，各国央行就会大量印钞。美国将启动第四轮量化宽松。”此次VIX创新低是否预示着美国QE4或将到来?咨询薇信734997286，田老师为你解答一切疑虑！
瑞信亚洲区首席经济学家陶冬也相信QE还会加码，“QE是维持市场信心的需要，最终的结果是实体经济与资产价格继续分道扬镳，资产价格和市场风险同时上扬。”
市场或低估美元加息风险美国就业市场保持强劲
从市场预期看，普遍的看法是年内美联储不加息，不过刘东亮表示，美国经济正处在“众人皆醉我独醒”的独特状态，美联储有动力加息且加息的迫切性正在上升，美国经济亦能够承受加息带来的冲击，年内美联储有加息1~2次的可能，市场或低估了美元加息及强势风险。
此外，他还认为美国能够独立于欧洲的风暴之外自保，但要观察美国7、8月的经济数据将如何波动。一旦加息风险提前兑现，预计将对全球汇市带来冲击，并可能加剧新兴市场资本外流，美元强势周期会进一步延续，欧元跌破平价将只是时间问题，未来人民币继续小幅有序走贬的概率较大。
美油连技术面：
上周五行情回顾，亚盘依然震荡下跌走势行至欧盘，短期收高。美盘左右受美元以及收线影响，多头动能持续衰减。由空头占据主导地位。至当天45美元一带{当天提示空单点位}开始下跌，跌至43.73{已获利出局}。从日线级别移动平均线来判断，ma5-ma10开口均向下，走势继续看空 所以今日做单思路依然以高空为主，低多为辅关注薇信734997286田老师限时免费指导中。
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