消息面： 由于页岩油公司在油价达到50美元的时候进行了套期保值，有充足的的现金流在未来一两年内进行资本开支，预计3个月后就会出现大批的页岩油。此外中国的原油进口或很快下跌120万桶/日。 1111111111111111111111111.png 自今年4月份油价突破45美元后，有市场人士就已经在警告原油公司将重获丧失一年的套期保值机会，从而保证稳定的现金流以及进行有针对性的预算增加。在上周钻井数暴涨之后，按照当前的钻机效率，3个月后或会出现大量的页岩油冲击市场。 近两个月，随着油价一度突破50美元/桶，大量的页岩油公司成功进行了套期保值交易。虽然油价已经自50美元上方回落超过10[%]，但是获得了套期保值的页岩公司似乎已经具备了卷土重来的财力，本周美国石油钻机数竟然逆天增加了14台。 全美最优质的页岩油产区二叠纪上周一下增加8台钻机，从最低点开始已经累计增加36台。其他平衡点较高的产地也在跟风。若按照当前钻机效率以及对完成钻井作业的水平井进行水力压裂作业并且投产的话，或能形成半年约24-32万桶/日的新增产量；如果配合上对库存井的投产，或能形成27-38万桶/日的新增产量。 各个页岩油公司获得的套期保值合同目前还需要等待各个公司季报的陆续出炉，不过考虑到4月底至今原油均价为47美元/桶左右，如果按照2年左右的升水曲线对未来产量进行套期保值的话，各家页岩油公司实际获得的未来产量的套期保值均价实际上应该不到50美元。 也就是说：如果不考虑可以在30-40美元/桶获得优异收益的美国二叠纪页岩，其他的美国普通原油产区的部分公司已经在50美元/桶以下的环境下开始逐渐通过增加开采的预算并且实际支出了这部分资金并且将有可能在套期保值合同的保护下在未来一到两年持续按照既定预算增加进行支出。就目前这个情况看，如果这些新增井都投产的话，大概3个月左右，将有可能有一大波页岩油陆续归来。 但是在全球经济没有重大改善之下，这些原油很难找到买家。在实际消费不足的情况下，中国补充战略储备这样的“一次性”需求在近期一直支撑着油价，但是其即将饱和进而大幅打压油价的消息已经在场内发酵许久。 日前，摩根大通就这个问题进行了统计并且发布了有关中国库容变化的报告，报告认为：中国原油库容在几个月内确实面临较大的登顶可能性。摩根大通认为，8月即有可能是见证悲剧的时刻，9月则可能出现约120万桶/日的下降，相当于中国原油平均进口量的15[%]，相当于市场上出现百万桶/日级别的新增供应，将使得油价面临相当大的压力。 美原油行情分析 日线级别，周五阴柱收线，刷新近期低点43.7.MA5均线下穿MA120均线，BOLL开始张口，MACD绿色能量柱开始增量，KDJ指标超卖区走平，四小时方面，均线并列下行，BOLL向下运行，MACD绿叩904叩049专线463色能量柱有所缩量，KDJ指标有形成金叉迹象，短线来看有反弹需求，综合来看，操作上依旧高空为主，日内上方需要注意的压力位为44.8以及45美元，操作上可依旧延续上周的操作思路，反弹做空.新的一周新的开始，本周需要重点关注周四凌晨两点美联储公布利率决定及政策声明 美元油操作建议 1、油价反弹到44.7美元附近做空，止损0.4个点，目标看到44.0-43.8； 2、油价回落到43.5美元附近做空，止损0.4个点，目标看到44.2-44.5； 白银操作建议： 白银以4100为日内多空争夺点，4100上方为多头，下方为空头。 周内预测震荡区间4000-4200做宽幅震荡整理。一指赢金威信yzyj 09 ​ 金融市场对每一个人都是公平的，既然有人亏钱，肯定有人赚钱。每次新产品上线都是机遇，能源产品的潜力是十分巨大的。新的投资时代来临，我愿和各位投资者一起把握，能更好地为投资者提供良策。你若给我一分信任，我便还你十分财富。 文/一指赢金高级金融分析师

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