据华尔街日报息寻找积极因素报道,美联储再次在年中燃起了加息的火焰。如今,美联储正在努力地往年底前加,并尽可能暗示市场9月加息将会是合适的时机。特别是如今英国脱欧风波已逐渐消退,市场也显示出了复苏的信号。
不过,细心的投资者可能会发现,这一段对加息预期的陈述似曾相识。没错,自2014年年中以来,美联储就一直在大谈加息,但却直到2015年12月才进行了十年来首次加息。这是因为,美联储的加息进程总会被不可预测的经济放缓所拖累。不过最近,这个“死循环”又再度上演:美联储大谈加息——糟糕的经济环境显现——美联储燃点加息热情(美联储大谈加息——糟糕的经济环境显现——美联储燃点加息热情——利好因素闪现——如此无限循环。)那么你可以多关注作者公众号“文爷升金”或任意浏览器头条搜索“文爷升金”联系到作者。
本轮美联储加息赶上了大宗商品市场的历史大变局。一方面,受政治、经济、技术等多因素影响,曾经“不可一世”的原油市场跌跌不休。另一方面,作为大宗商品的消费“巨头”,中国需求大幅下滑。今年以来,铁矿石、天然气、焦煤、原油、锌等价格跌幅均在30[%]以上,而当前的利空因素均未改善,大宗商品或将继续走弱。但不排除美元回落带来大宗商品的阶段性反弹。
各主要生产国仍将承受大宗的“寒冬”。大宗生产国长期接受大自然的“馈赠”,产业结构相对单一,大宗持续下跌令其出口形势恶化、经济下滑,进而导致资本外逃、货币贬值,而贬值又推升美元,带来大宗进一步下跌。南非、俄罗斯、巴西等大宗生产国短期内仍难以逃出这一“怪圈”。
美国加息增加了美国资产吸引力,加剧资金外流,因而我们应当提高国内资产回报率来应对,需要多管齐下:一是稳住国内经济,11月工业投资出现底部反弹,预示着经济或短期企稳,助于增强对短期中国资产回报率的信心。二是短期需稳住利率、不宜降息,应主要通过降准来对冲资金外流。三是加快改革,提高中国经济的效率,上周无论是注册制的加快、居住证制度的实施,还是对中央企业“僵尸企业”的清理决心,都标志着改革在加快推进。可以多关注作者公众号“文爷升金”或任意浏览器头条搜索“文爷升金”联系到作者。
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