北京时间周四(7月21日)19:45,欧洲央行宣布维持主要再融资利率于0[%]水平不变,维持隔夜存款利率-0.4[%]不变,维持隔夜贷款利率0.25[%]不变。利率决议公布后,欧元表现平稳,小幅上涨。黄金白银价格小幅下跌,WTI原油小幅上涨。截至北京时间19:50,欧元兑美元报1.10169;黄金报1318.03美元/盎司;白银报19.287美元/盎司;WTI原油报45.634美元/桶。如今,市场聚焦于随后欧洲央行行长德拉基将召开新闻发布会。
欧洲央行表示,维持每月资产购债规模在800亿欧元不变;QE项目将至少维持至2017年3月;并且预计利率将在更低水平维持一段时间,资产购买计划将会维持至实现通胀目标。
此前,瑞银集团表示,欧洲央行或会强调英国脱欧给通胀前景造成了下行风险,市场预计其将延长QE期限至2017年3月以后的可能性正在增加。瑞银预计欧洲央行今晚不会采取新的刺激措施,会保持等待观望的态度,重点关注自3月来已实施的货币政策,欧元兑美元走势将受欧洲央行整体政策信号影响。
实际上,英国脱欧给欧洲央行带来了两大难题。首先欧元区复苏将放缓,这将需要其进一步增加刺激。欧洲央行料对该影响进行一定的评估,但到9月份的时候,央行将一并发布经济预期,也是宣布政策行动的一个更好的时机。最可能的一个选项是,央行宣布将资产购置计划延长,目前的截止日期为2017年3月。
另外,欧洲央行第二个头疼的问题是,英国脱欧令债券收益率下跌,导致其无债可买。欧洲央行可能不得不放松购买条件,提高每只债券的购买比例上限,以获得资产购置计划的操作空间。同时,等到9月份是合理的,但是如果欧洲央行认为,在那之前就面临合格的债不足的情况,那么可能会提早行动。
欧洲央行即将没有国债可以购买,令市场的担忧挥之不去。然而欧洲各国政府的高负债水平以及欧盟财政纪律,却让新债的发行受到极大限制。
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