（文/麒麟淘金/微信lovea866）

　　【前言】：

　　现货投资理财好比是一座银山，里面蕴藏着数不尽的财富。我们没有必要也不可能把它的财富在一朝一夕都收入囊中。我们为什么不能放下急于暴富的心态，踏踏实实、一个点一个点地去赚取财富呢？

　　在我的投资生涯中，我一直都坚持这样的投资理念：最重要的不是你一次能够赚取多少，而是你能不能稳定地获利，长久地生存

　　【昨日回顾】

　　现货金昨日周二（7月19日）以1328美元/盎司开市，最高触及1334.5美元/盎司，最低下探至1325.2美元/盎司，全日波幅9.3元，收报1331.5美元/盎司，上涨3.5美元，涨幅为0.26[%]。

　　国际现货黄金周二(7月19日)结束了昨日跌势温和上涨，但因美国6月新屋开工资料强劲美元升至4个月高位，黄金涨势有所受限。美国商务部日内公布的美国6月新屋开工总户数上涨近5[%]至118.9万户，营建许可总数上涨1.5[%]至115.3万户，两个数据都远超预期对美元形成强劲支撑。此外，红皮书研究机构(RedbookResearch)日内公布的报告显示，7月16日当周美国连锁店销售年率增长0.4[%]，之前一周为增长0.8[%]，此数据虽低于预期但对市场影响不大。今年以来黄金已上涨25[%]，自英国脱欧以来冲击了2014年3月以来的高位1375美元/盎司。最近美国一系列经济数据强劲，美联储加息预期再起，同时围绕英国脱欧的不确定性已经消散，黄金有所回撤。然而，由于全球债券收益率仍在历史低位附近，一旦风险情绪有减少迹象，黄金会再次走高，股市则会下挫。

　　基本分析

　　周二(7月19日)市场从上周的土耳其平叛转移到美国经济资料的表现上来，结果美国资料再度表现良好，加之此前良好的就业、工业生产以及零售销售等数据，这使得市场对于美联储年内加息的预期重燃。欧洲交易时段美元指数再次重拾涨势，上破97关口，升逾4个月高位。虽然IMF强调英国脱欧对全球经济影响，但脱欧对美国影响微乎其微。金价受空头回补以及技术支撑而出现小幅反弹，股市走软和全球经济前景蒙阴提振金价。全球股市近期的反弹势头停滞，因投资者思量一些令人失望的业绩报告，以及有迹象显示，英国离开欧盟的决定可能损及其它经济体。黄金价格在本周截至目前为止的交易中相对持平，这再一次证明地缘政治并未对黄金价格造成很大影响，其影响不像金融市场上的忧虑情绪那样大。

　　澳联储昨日发布了7月5日议息会议纪要，澳联储宣布维持1.75[%]的利率不变。纪要表示，预计未来一段时间通胀都将维持在低位，澳元的升值会使必要的经济调整变得更复杂。纪要中提到，主要经济体依然保持宽松的货币政策，鉴于通胀低于大多数央行的目标，预计未来仍将如此。澳大利亚主要贸易伙伴的GDP增速依然低于月平均水平。中国的GDP增长似乎更进一步放缓，这将继续影响整个亚洲的经济状态。纪要认为英国退欧公投对澳大利亚的影响有限，英国退欧公投后全球金融市场风险大增，但近期已有尘埃落定的趋势。公投的余震有待进一步验证，退欧的结果对英国和欧盟的前景蒙上不确定性，但联储认为，这种不确定性对全球经济的影响较为温和。

　　澳大利亚向非资源部门的经济转型步伐良好，二季度经济稳步增长。较低的利率水平支持家庭支出的增长，自2013年以来相对较低的汇率水平也助力外贸部门。联储官员认为，澳元的升值会使必要的经济调整变得更复杂。失业率2016年以来保持在5[%]左右，相比去年已有较明显的下降。薪资增长乏力，全球成本压力都较低，预计未来一段时间通胀都将维持在低位。房贷的增长有所放缓，这与早前收紧的银行贷款政策和较低的房地产营业额相一致。各地收紧银行的贷款可能减少了外国投资对房地产的需求。综上，联储认为维持现有利率是较优的选择。月内将发布通胀、劳动力市场和住宅资料，联储委员会将根据新资料适时调整对经济增长前景和通胀的评估，并在必要时适当调整政策。

　　鉴于英国脱欧公投结果带来的不确定性，国际货币基金组织(IMF)周二将今年的世界经济增长预期下调0.1[%]至3.1[%]。IMF在当天发布的最新一期《世界经济展望报告》中预测，今年世界经济的增速为3.1[%]，2017年为3.4[%]，两项预测值均比今年4月份下降0.1[%]。报告称，英国脱欧公投结果给世界带来了诸多不确定性，经济增长前景趋于恶化，特别是对欧洲发达经济体而言。尽管英国今年上半年的经济表现略强于该组织4月份所做的预测，但英国脱欧公投结果预计将导致国内需求的显著减弱。据此，IMF将英国今年经济增长预期下调0.2个百分点，并将明年的增长预期下调0.9[%]。报告将发达经济体今年的经济增长预期下调0.1[%]。报告对新兴市场和发展中经济体今年的经济增长预期维持不变，仍为4.1[%]。

　　这是IMF在15个月内第五次调降全球经济增速预估。因欧元区和日本经济预计将改善，以及大宗商品价格复苏，若没有英国退欧影响，本来会小幅上调2017年全球经济增速预期，但英国公投退欧令市场产生极大的不确定性，将冲击投资和消费者信心。最新的经济预期基于英国退欧不会增加和欧盟之间经济壁垒的假设。若按退欧后英国欧盟谈判出现最差结果、金融市场压力加剧考虑，2016年、2017年全球经济增速可能降至2.8[%]。如不采取措施，世界经济可能陷入增长停滞，随之而来的风险将不仅局限于经济领域，甚至可能引发社会紧张。油价和大宗商品价格反弹，令巴西和俄罗斯经济预期要好于之前的预测，预期这两个国家的经济增速将在2017年转跌为升。

　　IMF表示中国的前景基本未变，将2016年经济增幅小幅上调至6.6[%]，但仍预计2017年经济增速放缓至6.2[%]。下调全球今年经济增速预期至3.1[%]，下调2017年预期至3.4[%]，均较4月份预期下调0.1[%]。报告称，中国近期的政策支持是中国经济前景所有改善的原因。报告认为，英国脱欧公投结果对中国经济的直接影响有限。至于美国，IMF上周表示英国退欧对美国经济的影响“微不足道(negligible)”。鉴于英国公投后金融市场企稳且美国经济增长显示出提速的信号，美联储官员似乎对年底前加息更有信心。周二公布的美国房市资料，新屋开工和营建许可表现均超预期。继强劲的就业、工业生产和零售销售等资料后，此份报告是反应在首季成长大幅放缓后，第二季成长加速的最新力证。

　　在房屋销售季快要结束时，美国6月新屋开工建设上涨超过市场预期，为住宅市场提供了一些上涨动能。这或预示着，今年下半年住房需求持续坚挺。美国6月新屋开工环比上涨4.8[%]，至118.9万，创2月以来最大月度涨幅。美国6月新屋开工118.9万，预期116.6万，前值116.4万修正为113.5万。美国6月新屋开工环比4.8[%]，预期0.2[%]，前值-0.3[%]修正为-1.7[%]。美国6月营建许可115.3万，预期115万，前值由113.8万修正为113.6万。美国6月营建许可环比1.5[%]，预期1.2[%]，前值由0.7[%]修正为0.5[%]。相比今年一季度，二季度新屋开工略微升高，意味着住宅建设可能对二季度的GDP有小幅提振。因劳动力市场强劲及租赁房屋需求增加，房地产市场得到支撑，但房屋建设受到劳动力和土地短缺的抑制。

　　随着新房以及现有房屋的销售自2011年来稳步增加，近年来住房需求一直在增长。近期，对市场上新房和现有房屋低库存的担忧增加，这可能是拖累房地产市场进一步扩张的关键因素。住房建设仍维持稳定但疲软的复苏。由于开放商遭遇土地稀缺供应，以及在上一轮经济衰退之后信贷标准已连续第八年维持收紧状态，房地产市场正艰难复苏。在未来数月，就业机会平稳增加以及更快的薪资增速前景应该会提振房地产市场的需求。相反，英国投票离开欧盟后，伦敦房地产市场七年的繁荣可能就要终结了。据预计，英国商业地产租金可能将从峰值下跌25[%]，如果对于房地产基金冻结担忧蔓延，商业地产租金可能会进一步下跌。然而，从市场回馈来看，英国的房价似乎还未受到冲击，依然保持坚挺。

　　英国退欧公投所带来的震荡比想象中平息的迅速的多，这并不是新一轮的信贷紧缩，因此对于银行以及贷款情况的影响是有限的。只要贷方维持活跃和吸引力，房屋的需求程度就不会受不确定性所影响。近期美股走势可谓气势如虹，虽然英国退欧事件曾让美股出现大幅下挫，但随着事件过去，美股再创新高。这是因为目前驱动资产收益的因素不再是经济增长和企业盈利等基本面因素，而是市场情绪。比如英国退欧事件，7月1日至8日那一周全球避险，黄金涨幅在各类资产中排名第一。但7月第二周市场情绪就迅速逆转，从风险厌恶变成风险偏好，新兴市场股票涨幅排名第一，而黄金变为下跌最多的资产。

　　鉴于金融市场在英国公投退欧后已逐渐稳定，美联储官员正在为年内加息寻求更多线索。如果经济数据企稳，美联储最早将在9月加息。不少美联储官员公开表态，他们对加息可以更有耐心，由此几乎可以确定，7月28日FOMC会议将维持利率不变。但在会议后的政策声明中，预期美联储将释放出经济情况好于上次会议时的信号，为下一次会议上可能的加息铺垫，9月是否有行动需视乎新一轮的就业和通胀资料是否表现强劲。由于全球金融市场波动加剧，国内就业资料时好时坏，美联储放弃了在今年1、3、4、6月份的四次加息机会。因上周五美国公布的经济资料整体表现靓丽，市场押注美联储今年可能再加息。不过，似乎只有一件事是确定的，那就是美联储主席耶伦必然面临显著意见分歧。

　　周线方面，黄金价格昨日持续受压，延续上周的回调格局，市场主动沽盘力量正在增强，但维持在日线图的上行通道中。自上周金价录得七周来的首次周度下挫后，眼下技术面也开始传来不利的消息。黄金周K线图在上周形成一个熊市吞噬形态，这是一个看跌反转信号，说明最近的上涨趋势可能已经力量耗尽。技术形态是需要这样的一波跌势的，目前周线还没有反弹，关注1365的阻力位置，目前MACD低位金叉，KD超卖，周线的下一重要的支持位是在1308。日线级别上，隔夜金价不上不落，只是在1332美元关口徘徊，指标上MACD红色动能柱继续收缩，双线金叉开口收敛，KDJ双线向下回落，整体风险中偏下行。日线三连阴的走势吃掉上周的大部分涨幅后，如果今日继续维持下行，并确立了突破1332的支撑后，则下方有望再试探1324和1308的两个位置，而阻力位仍是在1342及1350。四小时线方面，指标也尚没有出现改善，预计短期依旧存在回撤或震荡修正的压力，但若金价能够站稳1332美元关口，则后市料能重启反弹，目前的蜡烛图的阻力是在1338，支撑是在1326。

　　今日支持位：1324，1308；

　　今日阻力位：1342，1350。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周二(7月19日)市场从上周的土耳其平叛转移到美国经济资料的表现上来，结果美国资料再度表现良好，加之此前良好的就业、工业生产以及零售销售等数据，这使得市场对于美联储年内加息的预期重燃。欧洲交易时段美元指数再次重拾涨势，上破97关口，升逾4个月高位。虽然IMF强调英国脱欧对全球经济影响，但脱欧对美国影响微乎其微。金价受空头回补以及技术支撑而出现小幅反弹，股市走软和全球经济前景蒙阴提振金价。全球股市近期的反弹势头停滞，因投资者思量一些令人失望的业绩报告，以及有迹象显示，英国离开欧盟的决定可能损及其它经济体。黄金价格在本周截至目前为止的交易中相对持平，这再一次证明地缘政治并未对黄金价格造成很大影响，其影响不像金融市场上的忧虑情绪那样大。

　　麒麟淘金在1300上方已经很久了，而且许多投行还在不断上调对金价的预期。黄金价格很可能仍将保持区间波动的走势，受到看多和看空因素的双重影响。看空因素包括美联储加息的可能性上升等，这很可能会推动美元汇率上升，而资产管理经理人则正在从事获利回吐活动。看多因素包括全球地缘政治风险以及通胀数据很可能将加速上升等，尤其是来自于美国工资的强劲上升。在英国公投脱欧后，避险情绪将在未来几个月持续。本周的重大事件仍是欧洲央行即将做出的货币政策决定以及随后将会召开的新闻发布会，这可能会提供一个信号，表明全球各大央行都将采取新的措施来推升通胀率，从而渡过2016年的难关。另外，11月份的美国总统大选也是变量之一，可能令避险资产的需求进一步上升。

　　今天波幅预计为1322美元/盎司至1342美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1322(美元)做多，止赚设在1342(美元)；如金价再下调至1312(美元)再加第二注，止赚设在1332(美元)，止损设在1302(美元)。

　　计划二：第一注在1342(美元)做空，止赚设在1322(美元)；如金价再上调至1352(美元)再加第二注，止赚设在1332(美元)，止损设在1362(美元)。

　　寄语：有许多投资朋在操作时不喜欢带止损，害怕止损掉本来对的单子，导致在错的道路上越行越远。亏损变大。但投资及投机市场首先控制风险的前提条件下赚取收益，现金和风险永远是第一位。刚者易折，惟有至阴至柔,方可纵横天下。最后的成功者不是每次都能看准的人，而是那些出现错误能及时更正并且解决的人，懂得如何解决不顺利的单子，该如何正确的止损的人，才会是最后的赢家。人生关健不在于打好每幅好牌，而是将每幅不好的牌打好！

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