文/一妍执金 笔者投资交流V信 yyzj828
这两天，美国标普500指数和道指又创出了历史新高，但也没看到美国投资者特别兴奋，或许是因为指数的上涨脱离了基本面，美国经济并没有如期走强，故美联储也迟迟不敢加息。全球经济持续低迷已经是不争的事实，前不久，世界银行发布最新一期《全球经济展望》报告，将2016年全球经济增长率预测从1月的2.9[%]调降至2.4[%]，而2017年的增速预期则从3.1[%]下调至2.8[%]。
而相比之下，7月18日（周一）中国央行将人民币兑美元中间价设定为6.6961，上一交易日报6.6805，贬值156个基点。创2010年10月份以来最弱。央行15日公布的数据显示，6月末，人民币汇率为1美元兑6.6312元人民币，而进入七月份以来，人民币中间价已经四次出现超过100个基点的大幅下跌。美元兑人民币中间价逼近6.7整数关口，对于这一局面，一些海外机构预测，人民币汇率或将持续下调至7元人民币兑1美元甚至更低。
对于下半年人民币汇率是否挺住，汇率走向问题很大程度上与未来经济判断有关，与投资者信心有关，从这个角度看，只要中国经济稳定，汇率就不会出现大的贬值。
人民币升值是一件好事还是一件坏事呢?那么贬值又有什么利弊呢?下面财神就对人民币升值与贬值的利弊做一个分析。
什么是人民币升值：
人民币升值用最通俗的话讲就是人民币的购买力增强，物价随其上升易通胀。也就是说人民币没升值前你用一美元能换8元人民币，升值后现在只能换6.12元人民币，就是说你以前需用8元人民币才能购买一美元的东西，现在需用6.12元可购买一美元的东西了，老百姓口袋里的钱将更值钱，出国旅游、购买进口奢侈品等都会更加便宜。
因为人民币升值会抑制我国出口。
而我国的主要出口对象是美国。而近几年美国属于贸易逆差。升值会减缓这种情况。相对而言，我国货币价值上升会刺激国外对我国的进口。
人民币升值后，从宏观经济角度来看，到中国直接投资的 成本就会加大，外商会减少在华投资，国外游客会减少来华旅游和消费，同时进口商品大量涌进国内市场，会导致国内部分企业需要重新调整，很多人可能会因此失 业。
什么是人民币贬值：
人民币贬值指的是一国货币兑换另一国货币的比率，即汇率，很多人把其与我们平常所说的钱是否“值钱”混淆起来。二者都是衡量一国货币购买力水平的指标，笔者投资交流V信 yyzj828 但前者是针对国际贸易购买力而言，后者实际上衡量的一国通货膨胀水平，是对于国内商品购买力而言。首先你要搞清这个概念。人民币升值，指的就是人民币对于其他货币的兑换比率提高了，
比如，原来1美元兑换8元多人民币，现在1美元兑换6元多人民币，就是人民币升值了，人民币贬值的意思刚好与其相反。另外多说一点，现在汇率一般采用间接标价法，即一单位外币能兑换多少单位本币，只有英镑采用直接标价法，即一单位英镑可以兑换多少单位外币。当然，人民币汇率采用间接标价法。需要注意的是，单纯说“汇率升值”，那么究竟是本币升值还是贬值，就要注意看采用的那种标价法了，若指明是某种货币升值(如人民币)，很明显，指的就是该货币对外币比率上升。
【主要利弊分析】
第一：人民币升值，不利于出口，人们原来10亿美元能从中国买到的商品，人民币升值后，买相同质量和数量的商品，外国进口商就要多付出几百万美元甚至更多才买得到了。如果升值幅度不是太大的话，由于我国劳动力成本所具有的竞争力，使得我国出口的商品在价格上的竞争优势不会受到太大的冲击;其在贸易上的影响只具有媒介炒作时对人们产生的心理作用，也就是说，中国的出口产品因货币 升值在他国产生的价格波动，以及对贸易商的利益影响微乎其微，但别有用心者却借此在国际上造成了一种对中国不利的心理效应，即人们或许会不加具体分析地认为，来自中国的产品涨价了，商人们也会认为到中国进口产品会赚不到多少钱了。从而给中国出口造成真正的不利影响。就其性质而言，类似于一次成功造谣对中国 的中伤。或者说，让人民币只要稍稍升值，对我国的出口而言，就会起到"造谣"性质的伤害。
第二：人民币升值不利于引进外资;人们原来 在中国1亿英镑能作的事，人民币升值后，可能需要增加上百万英镑的投资才能办成了。这等于外商进来前什么也没买，就要凭空多支付上百万英镑，投资者肯定要 划算一翻得失了。
第三：人民币升值，会使原来需10亿美元在境外所能完成的投资，升值后会少用几百万甚至上千万美元就能完成了，因此 必然会加速资本外流。我们必须意识到，目前资本外流对我国是不利的。
第四：人民币升值，将会导致进口增加，从而可能出现贸易逆差，影响国内企业竞争力。比如人民币没升值前进口120架民航飞机需要60亿美元，那么人民币升值后可能只要59亿美元了。
第五：人民币升值，会导致国际金融资本对人民币的投资，即人民币将成为人们的财富借以保值升值的购买对象，也就是说人民币在国际上将产生"黄金效应"。
第六：人民币升值，利于偿还外债，我们原来需要2000亿美元偿还的对外债务，人民币升值后，可能要少还几亿美元了;
第七、人民币升值，有利于实现人民币成为国际通用性货币的进程。
综合以上分析，在目前情况下人民币过度单边升值对我国是不太有利的，一是我国经济依赖出口的成份 在不断上升，使出口能力受损对我国来说十分不利;
二是国内就业压力很大，资本外流十分不利;
三是我国企业竞争力完全依赖的是劳动力成本低，而不是技术、品 牌、资本实力、企业家能力等等，人民币升值进口就会大幅度增长，最终会使国内企业竞争力大大受损;
四是人民币目前离成为国际通用性货币的实力还相差十万八千里，也就是说在世界人民心目中还不可能与美元、欧元、日元等相提并论，此举绝不可能使人民币在目前成为国际上另一种重要的通用性货币。
五是我国财政赤字、金融呆坏帐结构的安全性，都还是没经过重大经济风险检验的，还有个不怕一万，却怕万一的问题。
六是周边国土安全问题预示着我们不可能完全不考虑战争因素对中国 经济某一天将产生的巨大冲击和破坏力。
七是中国目前的经济总量，对世界经济产生的影响还没到一些人想象的那种程度，币值就是做些调整，也不足以使世界各国 经济从中受益，相反却会立即伤害自己。
八是国内很多经济改革配套措施还没真正完成，搞不好会成"夹生饭"，如果因人民币升值而出现外部经济环境再出现不利 的情形，我国经济增长将会大打折扣。
人民币升值有利房地产价格上涨：
房地产市场的泡沫的形成绝非单纯满足自主性需求的结果。其中，流动性过剩、物价上涨、通胀压力、负利率和人民币升值导致外资投机性需求可能是房地产价格居高不下的主要因素。
人民币贬值有利房地产价格下跌：
人民币若持续贬值，无疑对房地产价格下跌是雪上加霜。如果真的出现这样的情况，中国境内的资产价格泡沫将被挤破，首当其冲的无疑是楼市，股市也难逃‘池鱼之殃’。本来中国繁荣的经济支撑着高房价，因为人们对经济的看好，相同也会对自己收入增幅预期的看好，就会利用前几年低利率的契机，在国内大肆投资房地产业，但是目前中国经济不仅是增速放缓，而且影子银行、地方政府债问题使得金融危机一触即发。所以，别说是国外资本流出中国步伐将会扩大，而国内的地产大鳄们也逐步将大量资产移向海外，享受海外融资的更低成本，更高回报的盛宴。在这种情况下，中国的房地产业今年即将破裂。
外资流入是我国过去几年资产繁荣与资产重估的基础。在目前资本市场极度低迷、房地产岌岌可危的情况下，如果人民币大幅贬值导致资金大规模流出，后果不堪设想。
人民币为什么贬值：
1.经济增速下滑是人民币贬值的主因。
2.外资投资下降，国际热钱流出。
3.全球经济复苏艰难并反复，发达经济体经济有走强迹象，新兴国家经济遭遇艰难大幅下滑，新兴国家货币普遍走弱。
4.贸易顺差收窄，形成贬值压力。
人民币贬值的利弊与原因分析：
近期人民币对美元连续贬值，只是反映了中国央行增加汇率双向波动的意图，为扩大汇率浮动区间做准备。减少中国经济内部流动现金规模的一种措施。控制热钱流入，试图扭转人民币稳步单边升值的趋势而导致的被房地产绑架的央行，试图突围。促人民币双边波动。
本外币正利差加上汇率低波动是套利交易形成的基本原因，破解的途径便是增强汇率双向波动弹性，减少投机。长期看来，对人民币汇率起决定性因素的还是中国的基本面因素以及人民币的实际购买力，由于中国经济增长速度在全球范围中表现为一枝独秀。长期看来人民币仍有走强的趋势。不过，在美联储逐步退出量化宽松政策的过程中，人民币双边波动可能加大。这种既不敢继续大幅做多人民币、又不大幅看空人民币的市场情绪，正是完善人民币汇率市场化形成机制的有利条件。
就人民币贬值本身而言，将导致国内资产价值缩水，可能对房地产等造成不利影响。有利经济转型。人民币贬值会增加出口与竞争力，有利于缓解国内因需求不足导致的通缩预期。另外人民币贬值，是国际投机资本即热钱套利行为大幅收敛，是其卖出人民币并相关资产后转卖美元等资产，是国内投资等下降，是以前需要大量用钱的投资项目减少，是用钱的地方减少，贷款也就减少了，市场的流动资金也就多了，利率也就降低了，实体经济的融资成本也就降低了。投资减少后可改善产能过剩，减少不断增加的债务负担，资金需求减少有助于增加国内的流动性。
人民币贬值，该如何保住自己的资产：
回顾这两天的行情，美股大涨打压了金银的涨势。不过，美股这轮涨势并非属于盈利驱动，而是由于利率下行导致的估值提升。全球如今正处于注水时代，而对于中国投资者，最佳的投资品种固然是金银。
全球经济步入“注水时代”
无论是欧盟还是日本，发达经济体都在通过不断增大债务规模或宽松的货币政策来应对经济下行的压力，英国脱欧，又给世界经济增加了一个风险因素，使得美国加息预期进一步减弱。其实，各国都应该通过结构改革来解决普遍面临的债务问题及其他结症，但实际操作时却都无一例外选择了向经济“注水”的简单易行方式，从量化宽松到负利率，这虽然拖延了下一轮危机的爆发时间，但也使得资源错配问题更加严重。
从各国经济政策的比较看，中国与发达国家的宏观调控政策也有类似之处，2015年五次降准、五次降息，使得M2的增速超过13[%]。我国也公布上半年的GDP年率为6.7[%]，这意味着大家所期盼的二季度经济反弹落空了。从当前出口疲弱、消费不振和投资增速又将回落的现状看，估计中国经济增速下半年仍会有所回落，全年估计为6.6[%]左右。尽管经济回落，但财政政策仍然不敢怠慢，估计全年的财政赤字会超过4[%]，货币政策名义上为稳健，但实际操作过程中仍要维持流动性适度和利率不上行，故下半年降准也是大概率事件。
中国居民该如何投资？
此外，在全球经济疲弱、金融危机的隐患依然存在的背景下，避险投资也成为一种策略。故在标普500创新高之际，表现好的还是那些防御型的品种，如美国电话电报、辉瑞制药、百事可乐等。不过，在外汇管制的情况下，中国居民要提高海外资产的配置比例，似有一定难度，但替代品还是有的，比如能源产品天然气，黄金，白银等贵金属都是可以取代外汇而成为更有效避险工具。
虽然黄金不是什么工业原料，也不会有利息，看似不是一种理想的投资品。但问题是，在当前资产荒的背景下，你还能找到量足够大的理想投资品吗？当前防风险就是稳增长，把这句话用到投资上也是适用的，即尽管你是为了防风险才投资某类产品，但由于资产荒，大家都去疯抢该类产品，最后的结果反而是避险品获得的高收益。
中国国内的投资无非是股市、债市、楼市、外汇、大宗商品、贵金属等。楼市价格一涨再涨，泡沫明显，债券市场中信用债的风险还未得到释放，外汇受管制，大宗商品受到宏观经济下行影响，似乎也难有大戏，唯有股市与贵金属这两个领域的投资可以考虑。如前所述，并不是因为股市的估值便宜了，或者黄金的价格处于历史低位，而是因为当你必须把手中的人民币换掉的时候，你不得不考虑换什么最安全。
曾经有一个笑话说，你要免遭老虎撕咬，并不需要比老虎跑得快，而只要比另外一个人跑得快就可以了。回顾过去一年来资本市场的跌宕起伏，不难发现，全球资本市场之间的关联度越来越大了。如中国去年6月份的股灾，与美国及其他成熟市场的股市在同年4、5月份回落也有一定相关性，而去年8月与今年年初欧美股市的两次大跌，与人民币汇率的两次大贬也非常对应。在全球经济和资本市场联动的时代，更需要选择一种安全度相对高、传导相对滞后的投资品。
目前我们投资的局势很明显，那就是为了避险，防止资金缩水。我们必须认识四点：第一,虽然美国决策者对加息意见不一，但长期低利率似乎是共识；第二，其它主要经济体的宽松货币政策预计将会持续；第三，地缘政治风险料将持续存在；最后，英国脱欧的长期影响依然不明朗。
所以黄金方面，一旦金价跌至1300美元关口附近，就会涌现大量买盘。金价下方支撑位在1320美元一线，然后在1309美元附近，而阻力位在1350美元一线，然后在1375美元附近。
原油方面，由于中美两国经济呈现复苏之态，料将拉动原油需求。而在7月16日发生土耳其政变，则使得油价进一步产生支撑。土耳其是全球能源运输重要枢纽，如果那里发生任何不稳定因素干扰了运输，全球能源市场都将遭受重大冲击。今日关注油价关键阻力位：47.00，关键支撑位：45.50。
白银方面，和金价一样，银价下方支撑重启，相比于金价来说，白银的避险效果更佳有效。而上周，白银和铜以及其他工业金属表现都超越黄金，因全球经济担忧缓解，投资者将注意力转向风险资产。白银关注关键阻力位：21.11，关键支撑位：19.13。
笔者后话：
本人是一位金融分析师，对于投资有一定的见解，关于国际消息对此投资产品都会有较大的影响，所以不乏会写此类文章， 在这里给给自己做个推广，无论朋友在投资市场上做的如何，那么都可以进行一个关注，多一份选择多一份机会。目前我所属的团队开展了原油，沥青，白银天然气等技术面指导直播课程以及每日精准的操作建议供大家学习参考，希望更多着手投资产品的朋友可以关注，支持一下我。我的薇\信：yyzj828，欢迎大家来多多交流探讨。
世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。
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