文/一妍执金 笔者投资交流V信 yyzj828
上周五美联储前主席，外号“直升机本”的伯南克访问日本，并和日本首相安倍晋三，以及日本央行行长黑田东彦吃了顿午餐。
就这么一顿在普通人眼里稀松平常的午餐，却吃出了风格，吃出了水平。为什么这么说?就在这三个老谋深算的伙计吃过午餐后，外汇市场就出现了21世纪以来从未发生的一幕:
美元兑日元汇率走势
这顿饭的功夫使英国脱欧以后疯狂上涨的日元，一下子就调转*头，日元兑美元创造出进入21世纪以来单周最大跌幅。
一顿午饭为何有这么大的杀伤力?
一、安倍经济学
我们都知道安倍上台以来一直推行安倍经济学。通俗点说就是安倍伙同日本央行行长黑田东彦(被称为疯子)一起大规模开闸放水，向市场投放货币。希望通过日元贬值，维持宽松的货币政策来刺激日本经济。
安倍和黑田所采取的政策说大水漫灌好像都有点谨慎。他们恨不得把日本直接推进货币的海洋，让日本直接浸泡在充满酸臭味的钱堆里。
二、“直升机本”
再说说来访的前美联储主席伯南克。伯南克是经济学者出身，不过在刺激经济时采取的措施可谓安倍和黑田的鼻祖。
不像日本央行行长黑田的绰号是疯子，伯南克的名头充满了美国特色直升机本。不管名字是什么，这都是换汤不换药。伯南克在美联储任期内采取了如下措施:
4年内一共推出了三轮量化宽松，外加一个延长至今年底的扭曲操作。仅2008年11月，美联储在两周之内资产负债表从8000亿美元就增加到了2万亿美元，2010年一年则共向市场注入流动性超过6000亿美元。
所以，虽然日本央行没有就双方谈话发表任何声明，但这三位印钞机超人级别的人物凑到一起恐怕除了谈印钞还是印钞。因此，市场将他们的会面解读为日本央行很可能要实施“直升机撒钱”这一终极的货币宽松政策，就绝不是空穴来风了。
日本为何祭出终极武器?
说这次日本要祭出终极武器绝对不为过，有分析师指出:
预计日本政府现在将能够推行其占日本GDP大约4[%]的最多达到20万亿日元(约合1900亿美元)的经济刺激计划。
别看总体规模好像不如中国放水那么多，考虑到日本的经济体量和日本之前已经推行过十分激进的货币和财政政策，这次还能拿出这么多钱来折腾，属实“难能可贵”。
在惊叹日本放水之余，我们不仅要弱弱的问一句为什么日本要这么做?
一、通货紧缩阴魂不散
日本由于老龄化严重，年轻人收入不多，造成社会整体消费疲软。安倍原本希望通过强烈的货币和财政政策，即安倍的三支箭，提振社会整体消费水平。在2012年刚上任的时候，CPI回到上升区间短暂的证明了自己。然而，随着安倍经济学时间的延长，货币贬值的负面影响逐渐显现。居民财富上涨的速度远远低于货币贬值带来的财富缩水，这造成社会上人民的消费意愿再度走低。从2013年CPI曾经达到3[%]到目前再次回到0点以下。
日本CPI数据
二、日元重新开启上涨模式
安倍经济学对内希望提振社会消费意愿，对外就是希望能够借助于日元的贬值给日本企业出口增强竞争力，从而拉动日本外向型经济重新腾飞。然而事与愿违，就像CPI一样，尝过甜头之后的日元，还没等经济太过好转就又开始进入升值区间。英国脱欧以及全球政治经济震荡让日元的避嫌属性高于一切，安倍眼睁睁的看着日元又开始升值。
美元兑日元汇率
日元其实真的很倒霉，美元加息，日元不贬值;日本经济不好，日元也不贬值;外部环境稍有不好，日元涨得比谁都快。安倍政府其实现在其实手里能用的工具都用差不多了，除了进一步主动贬值，刺激经济好像也没什么办法。
美国用意为何?
按理说日本政府做什么是日本自己的事情，别人管不着。可这次前美联储伯南克来指点江山就有点意思了。美国究竟是什么意图想让日元贬值呢?
一、遏制中国
日本失去的二十年，除了日本本身的原因，很大程度上是美国强迫日本签订广场协议，造成日本被迫升值。当初的情况是美国感受到日本经济的巨大威胁主动采取的措施。这次其实也差不多。按理说日本经济产业和美国重叠度比较大，日本经济，尤其出口产业好转对美国不是什么好事。可联想到美国重返亚太，尤其是最近南海闹得沸沸扬扬，美国深感只靠自己已经不能遏制中国崛起的步伐。在亚太区域内维持一个相对强势的日本，让日本帮助控制中国，符合美国的长期利益。
二、美国继续玩加息游戏
在没有英国脱欧事件之前，美国一直在玩*总说加息也不加息。5月份相关的经济数据大跌眼镜更让市场普遍认为美国加息困难。然而不知是天赐良机还是走狗屎运，英国脱欧玩出火来，美元不用加息就变得比较强势。期间日元是少数能和美元保持强势的货币。
这次如果日本主动来一次货币战争，日元势必贬值，这无疑间接推动美元走高。美元就又不用加息而能享受加息带来的幸福感。
三、吸引全球资本托底
美国人真聪明!目前美元不加息就是在等一个时点，让全球资本流入美国，托住美国目前已经高企的股市、楼市价格。日元作为英国脱欧后的强势货币，如果也进入贬值通道，举目望去大家的资金能去的好像只有美国。美国的金融霸权游戏玩的越来越炉火纯青。
标准普尔500创新高
对中国有何影响?
日元贬值美国玩的不亦乐乎，对中国来说这意味这什么呢?
一、贬值压力进一步加大
国际资本市场是奇怪的，好像除了美国以外，别的国家总是很被动，中国也不例外。人民币目前进入贬值区间也是不争的事实。可贬值也要平稳的贬值，不能一边倒，更不能过分贬值，可人民币好像一直就是单相思。
作为最重要外汇关系的中美汇率，无论美国经济多渣，中国经济相对多稳健，进入贬值就好像出不去了。刨去人民币对美元汇率，为了逐步摆脱美元对人民的影响，我国开始采用的一篮子货币好像也没起到什么作用。看下图:
CFETS人民币汇率指数
人民币一篮子货币权重
2016年无论美元、欧元、日元强势弱势相对变化，人民币整体对一篮子货币始终是贬值。因此，日元如果贬值，从而间接推动美元走强，那么从道理上来说，人民币无论对美元还是一篮子货币仍然会继续贬值。中美双边外汇平衡可能打破。
或许有人说人民币贬值好，对出口有利，能够提振中国经济。这话不假，可目前，中国经济转型，已经不是依靠那个出口红利发展的阶段了，人民币快速贬值不会对高附加值产业，对中国经济转型有太多的好处。而且人民币国际化，想让世界多用人民币多储备人民币，不维持一个相对强势的货币地位这也是做不到的。一带一路也好，亚投行也好，人民币如果过分贬值，会伤害持有人民币国家的意愿。
二、资本外流
人民币贬值对于国内资本来说，最不想看到的就是进一步的资本外流。资本外流不单单会让对资金饥渴的实体经济雪上加霜，更会削弱中国在全球金融动荡抵御金融风险的能力。作为最能代表资金活力的民间资本我们已经能够看到资本外流的端倪:
民间固定投资增速
2016年很明显的我国的民间投资增速出现持续的下滑。国内因素固然存在。但是日元贬值带动美元进一步强势无疑会加速这个过程。这可能会让中国政府货币和财政政策效果进一步削减。
三、中日贸易摩擦
当然，日元贬值最直接的影响还是提升日本出口产业的竞争力。对于中国来说这可能不是好消息。我们都知道中国目前发力高端制造。高铁出海、核电外交无疑不是我们高端产业的成果，而日本恰恰是我国这些高端产业最具竞争力的国家。如果日元快速贬值，原本我们出口的优势可能就变的更加微小。这对于我们长远的经济转型绝对是不利的。短期来说，对于出口导向的我国相关企业，可能会经历夏日的一场寒冬。
世界经济格局有何变化?
除了上述针对中日美三国的影响之外，日本如果又一次采取直升机式的撒钱可能会更加深远的影响整个的世界经济发展格局。
全球化发展几十年以来全球一体化好像不可逆转。但近来的英国脱欧和美国特朗普现象让全球化浪潮阴霾重重。一股去全球化正在上演。在这种新的情况下，全球经济携手共同对抗危机变得越来越不可能。日本此次采取这么激烈的方式刺激经济，别的发达国家势必跟风。如果说之前，央行之间相互协调，国家之间还能够在货币政策上保持平衡，那么一个失控的国际政治经济局势，平衡必将被打破，届时我想没有国家能够幸免。
全球货币大放水，那这水还有用吗?可能不被水淹就已经不错了!
笔者后话：
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世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。
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