文撰/金牌女神，微信：jpns807
女神寄语：千万不要因别人的一句话，而放弃自己的梦想。坚持自己的梦想，值不值得，时间才是最好的证明
全球原油期货市场的多空博弈,正在加剧。
7月12日,美国NYMEX原油期货价格创下4月8日以来最大单日涨幅4.8[%]后,7月13日早盘原油期货便遭遇抛售潮。
截至13日20时,NYMEX原油期货价格徘徊在46.2美元/桶附近,较上一个交易日下跌约1.3[%]。
ICAP能源经纪机构负责人Scott Shelton坦言:“近期买涨原油期货的避险资金显然没有料到,空头的反击竟来得如此迅猛。”
在他看来,NYMEX原油期货市场空头力量之所以有恃无恐,一方面是近期美国原油库存数据不利于油价上涨,另一方面他们看到了多头资金的软肋——近期全球避险资金涌入原油期货市场,主要原因是债市、股市持续走高,令原油期货估值相对低廉,但这种抄底行为缺乏经济基本面支撑。
“不过,避险资本未必会止损离场,一旦全球央行启动新一轮货币宽松政策,估值相对低廉的原油等大宗商品,很可能成为货币超发环境下的新套利工具。”一家美国对冲基金经理指出。
空头狙击战
CFTC(美国商品期货交易委员会)最新数据显示,截至7月5日当周,美国NYMEX原油期货市场的净多头较前一周大幅减少145365张,创下3月初以来的最低值。
这令NYMEX原油期货主力合约价格在7月11日跌至最近两个月以来的最低值45.9美元/桶。
在Scott Shelton看来,这吸引不少避险资本抄底原油期货,尤其在7月12日,石油输出国组织(OPEC)和美国能源信息署(EIA)双双发布利好原油的报告后,不少避险资金顺势大举买入原油期货,令当天原油期货价格跳涨4.8[%],创下4月8日以来的最大单日涨幅。
在他看来,避险资本此举的主要目的,是想通过油价大幅上涨,营造油价开始触底反弹的市场氛围,为买涨策略造势。
“多数避险资本清楚,当前原油供需基本面并不支持原油价格出现大幅上涨,包括沙特、伊朗、俄罗斯依然在悄悄增加原油产量争夺市场份额,加之美国加息预期升温,令美元走强,都对油价上涨构成很大制约。”上述对冲基金经理直言。
他认为,避险资本此次抄底原油期货的真正目的,是豪赌英国脱欧倒逼全球各国央行启动新一轮货币宽松措施,提振大宗商品价格上涨。
“概括而言,这是基于货币超发环境下的套利策略。”上述对冲基金经理表示。
避险资本的算盘很快遭遇原油市场空头资本的狙击。7月13日开盘后,原油期货市场突然涌出大笔抛单,令避险资本一度难以招架,不少避险投资机构干脆选择止损离场。
“多头如此不堪一击,令市场颇感意外。”Scott Shelton说,这背后,显示避险资本对抄底原油期货套利并不那么自信。
大宗商品非避险首选
21世纪经济报道记者多方了解到,英国脱欧后,原油等大宗商品并非全球资本避险投资的首选。
多位对冲基金经理告诉记者,他们所在的对冲基金针对英国脱欧制定了避险投资三大步骤:首先是集中大部分资产抢购日元、美元、瑞士法郎等避险货币国债,若这些国债被抢购一空,则将剩余资产转向投资欧美股市,最后才考虑大宗商品。
“因此,全球避险资本买入原油等大宗商品,多少有些无奈。”上述对冲基金经理称。究其原因,一方面是日元、美元、瑞士法郎等避险货币国债收益率已经跌入负值,令对冲基金遭遇买入即亏的尴尬境地;另一方面,欧美股市近日大涨,令不少机构开始担心股市冲高回落风险,迫使他们最后选择大宗商品避险。
OPEC最新报告指出,该组织的原油生产与需求可能在下半年趋于平衡,且2017年才会出现供应不足的情况。这令油价面临较高下跌压力。
“近日全球避险资本将原油视为新避险工具的立场不够坚定,容易被空头力量击溃。”Scott Shelton认为。
女神分析：原油日线上看Ｋ线运行在布林带下轨上方，下方支撑关注布林带下轨2180一线，上方阻力关注2380；均线系统空头排列于油价上方，粘合拟交死叉，红色动能持续减弱；综合来看，短期内预计油价将维持震荡下行；操作策略建议以反弹做空为主；
浙商油操作建议：
1、行情上破2325一线，回踩2320多单进场，止损最小，目标2360；
2、行情触及2325一线不破，追空止损20个点，目标2270；
3、下方关注2240一线，初次触及不破，多单进场，止损20个点，目标2290；
4、以上建议以浙商油为主，更多实时建议请联系本人。
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