WTI原油期货价格上周暴跌8[%]，美国原油库存下降幅度不及预期令交易员感到失望。如果投资者只是关注库存的变化，那么很可能错过了影响油价的关键因素——投机性空头头寸
【易联胜-真正影响油价的不是原油库存】
1、WTI原油期货价格上周暴跌8[%]，美国原油库存下降幅度不及预期令交易员感到失望，同时油价自6月9日触及的51.67美元高位跌逾12[%]。如果投资者只是关注库存的变化，那么很可能错过了影响油价的关键因素
2、油价自2月中旬至6月初攀升了95[%]。尼日利亚供应中断、加拿大山火、科威特罢工以及中国利用低油价大肆进口丰富原油储备成为油价飙升的推手。
3、从一个较长时期来看，库存的变化对油价的走势并没有起到决定性的作用。自2月中旬至4月底，油价大幅反弹，而原油库存却攀升至纪录高位。而在过去四周油价下跌的过程中，原油库存却下滑了大约1000万桶
4、响油价涨跌的关键因素在于，投机者所考量的风险溢价。比如，今年2月中旬当OPEC和俄罗斯开始讨论冻结产量时，油价开始冲高。而这一重要推动力在于空头回补。产油国表态和商议结果的不确定性改变了持有空头头寸风险回报。原油价格变动和每周空头投机性头寸的变化的负相关达到了70[%]，没有其他任何因素能比这更好的解释油价的变动。自6月以来做多油价所带来的风险溢价开始收窄，看空的投资者开始增持空头头寸，这导致价格下跌。而美国库存变化却不能对近几周油价的变动给出明确的解释。
5、做空的投机客上周增加了9190手期货和期权合约，这使得空头头寸达到118721手，较5月末的低点增加了65000手空头合约。预计投机客将继续增加空头头寸，因做空所带来的收益更高空头套期保值活动也成为市场需要考虑的重要因素，因在油价下跌的过程中，原油的产量因对冲而变得对此变得免疫。生产商套期保值的合约达到了15000手，较年内的顶峰有所下降。如果价格持续下行，生产商可能在未来持有更多套保合约。多头投资者抛售了741手合约，这使得他们持有的头寸刚刚超过288000手合约。尽管油价从2月中旬大幅反弹，但他们并没有大幅改变持有的头寸。他们的交易行为并不是油价波动的关键因素 更多分析可关注笔者薇幸：liansheng899 官方腾讯：804809489。
【易联胜-宁贵沥青美盘走势解析及操作建议】
美国WTI原油从四小时走势图来看，布林带三轨单边向下运行，K线价格自一根大阴线砸破布林下轨后，油价反复在下轨上方震荡交投，且有下行之势；下方MACD指标在0轴下方金叉向上，且红色动能柱在逐渐放量，KDJ指标也金叉向上。综合来看，K线价格短线内存在反弹的需求，但长期来看，下行趋势依旧不变。晚间操作上易联胜建议高空为主，严格止损更多分析可百度易联胜获取联系。
【宁贵沥青操作建议】
1、4420-4440建议做空，止损40个点，目标4320-43502、
反弹4360-4380建议做空。止损40个点，目标4300-4280
【易联胜-有色白银美盘走势解析及操作建议】
有色白银方面上周白银巨震连连，周波幅近400个点，每日波幅近200个点，上周五非农，暴跌100点后，在日线10日均线4040一线得到支撑，开启强势反弹，早间白银高开，最高4300一线。日线副图MACD金叉运行，KDJ高位再次形成金叉，多头回归，密切关注4210-4180附近支撑，支撑若有效，继续看好上涨。上方短期阻力关注4350附近。日内操作低多为主。
【湖南有色白银操作建议】
1、回踩4260-4240建议做多，止损40个点，目标4320一线，
2、4340-4360建议做空，止损40个点，目标4280一线
更多分析可关注笔者薇幸：liansheng899 官方腾讯：804809489。
文章发布有滞后性，建议仅供参考，市场行情瞬息万变 请稳健操作注意风险把控。
