顾苜蓿：OPEC月度报告将至，7月12日原油沥青反弹将受限制
　　
　　2016年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)周二表示，对美国的就业市场感到乐观，将坚持逐步加息的路径，但采取行动的时间取决于数据表现。晚间美国将出炉美国5月批发销售月率，投资者需要予以留意，此外2016年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)还将发表讲话，投资者需要重点关注。
　　
　　周二国际油价逐步反弹，因伊拉克原油暂停装运及尼日利亚产油量的持续不确定性也给油市带来支撑，不过，全球油市过剩局面似乎还远没有结束，截至7月5日当周，对冲基金及其它资金管理公司减持了对油价的看涨押注。过去四周中，他们已将原油期货及期权净多头下调近四分之一。实货市场亦疲弱，亚洲炼油厂正在削减原油加工量，因该地区成品油供应充裕导致炼油利润率降至五年低点，且经济增长放缓也打击燃料需求。稍晚OPEC将公布月度原油市场报告，一般于北京时间18-20点左右公布，顾苜蓿觉得投资者需要予以重点关注。
　　
　　原油沥青技术面：
　　
　　沥青方面，日内亚欧盘沥青价格震荡偏上行，价格自2300支撑位逐步走高，短期沥青趋势进一步试探5日均线2360的位置，截止目前沥青形态偏上行，日内首要关注来自当前5日均线2360的压力值，周期内沥青价格运行在收敛的区间内。
　　
　　日图来看，昨日沥青冲高回落，日线上收取一根带长上影线的阴K线，价格承压5日均线下方运行，均线系统上呈现空头排列趋势。技术指标上，日线布林通道开口张口运行，沥青价格自布林轨区域走出反弹，附图MACD双线于0轴下方死叉，当前MACD绿柱动能缩量，随机指标及摆动指标当前走出勾头迹象，日图指标偏涨发展中，日内建议欧盘尾段关注价格反弹力度，同时密切关注日线级别5日均线2360的压力值是否有效，如果欧盘尾端沥青趋势突破这一带的压制的话，那么美盘笔者预计会继续走反弹，如果不能突破这一带的压力值的话，那么笔者预计晚间将继续走出和昨日趋势一样的大幅回落格局。从中短周期上来看，沥青跌破前期高位区间整理，趋势转下行，所以顾苜蓿笔者认为晚间上涨突破的可能性不大，首要建议还是以压力值考虑沽空操作。
　　
　　华商沥青部分参考建议：沥青价格触及2360考虑空单，止损2380上，目标看2300附近；
　　
　　顾苜蓿对近期原油价格暴跌解析：
　　
　　WTI原油期货价格上周暴跌8[%]，美国原油库存下降幅度不及预期令交易员感到失望，同时油价自6月9日触及的51.67美元高位跌逾12[%]。如果投资者只是关注库存的变化，微信：gmx3496那么很可能错过了影响油价的关键因素。
　　
　　1、油价自2月中旬至6月初攀升了95[%]。尼日利亚供应中断、加拿大山火、科威特罢工以及中国利用低油价大肆进口丰富原油储备成为油价飙升的推手。从一个较长时期来看，库存的变化对油价的走势并没有起到决定性的作用。自2月中旬至4月底，油价大幅反弹，而原油库存却攀升至纪录高位。而在过去四周油价下跌的过程中，原油库存却下滑了大约1000万桶。
　　
　　2、影响油价涨跌的关键因素在于，投机者所考量的风险溢价。比如，今年2月中旬当OPEC和俄罗斯开始讨论冻结产量时，油价开始冲高。而这一重要推动力在于空头回补。产油国表态和商议结果的不确定性改变了持有空头头寸风险回报。原油价格变动和每周空头投机性头寸的变化的负相关达到了70[%]，没有其他任何因素能比这更好的解释油价的变动。
　　
　　3、自6月以来做多油价所带来的风险溢价开始收窄，看空的投资者开始增持空头头寸，这导致价格下跌。而美国库存变化却不能对近几周油价的变动给出明确的解释。做空的投机客上周增加了9190手期货和期权合约，这使得空头头寸达到118721手，较5月末的低点增加了65000手空头合约。预计投机客将继续增加空头头寸，微信：gmx3496因做空所带来的收益更高。
　　
　　4、做多的对冲机构在上周增持了7053手合约，这使得他们持仓的合约达到254284手，这包括石油炼厂以及大型终端消费——如航空公司。尽管航空公司购买飞机燃料，但他们也通过期货市场购买原油来对冲油价波动造成的风险。做空的对冲机构，主要的石油生产商，上周增加了6628手空头合约，持有的空头合约达到了525161手。
　　
　　5、空头套期保值活动也成为市场需要考虑的重要因素，因在油价下跌的过程中，原油的产量因对冲而变得对此变得免疫。生产商套期保值的合约达到了15000手，较年内的顶峰有所下降。如果价格持续下行，生产商可能在未来持有更多套保合约。多头投资者抛售了741手合约，这使得他们持有的头寸刚刚超过288000手合约。尽管油价从2月中旬大幅反弹，但他们并没有大幅改变持有的头寸。他们的交易行为并不是油价波动的关键因素。微信：gmx3496

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