近日，惠誉集团旗下金融数据服务公司BMIResearch发布的题为《全球油气行业发现投资和开发投资将下滑》的报告显示，全球油气行业发现和开发投资将下滑的主要原因包括：页岩油产量增长、常规项目采收率提高以及中东地区产油国石油供应增长等。
受油价下跌的影响，现金流大幅减少，全球油气行业大幅削减资本支出。BMI估计，2016年全球油气行业资本支出的年环比降幅将达到21[%]。
由于石油公司未来将削减发现和开发投资，石油供应短缺风险凸现。然而，未来5年，受多个因素影响，在一定程度上会弥补较低的资本支出，缓解石油供应短缺，油价反弹放缓。
未来3-5年全球油气行业资本支出吃紧
未来几年，由于油价下跌拖累了现金流，全球油气行业资本支出将依然吃紧。而发现和开发投资下滑对石油公司的影响取决于石油公司如何分配其资金，保持股东收益等依然是勘探和生产公司以及一体化石油公司的优先任务。
截至6月20日，全球石油公司的积累的债务高达2.9万亿美元，其中1.7万亿美元的债务（占57[%]）将于2016－2020年到期，而现金主要用于付息以及还款等支出，这将进一步限制石油公司的资本支出。尽管如此，债务仍将是石油公司的主要资金来源，2016年，独立石油公司的借贷门槛将被提高。
2016年，全球石油公司公司债券发行已经大幅放缓，截至6月20日，年环比降幅达24.2[%]。其中，小型非投资类勘探和生产公司发行的债券年降幅达53.1[%]，而大型投资类型勘探和生产公司以及国际大石油公司发行的债券年降幅仅11.7[%]。
虽然如此，2016年，投资类油气公司发行债券的加权平均表面利息率是4.1[%]，低于2015年第一季度的4.4[%]和五年加权平均表面利息率5[%]。此外，89[%]发行了的债券目前的交易价值高于其票面价值，这意味着新发行债券的表面利息率将较低。
BMI预期，2017年，油气行业信贷将恢复增长，但是增幅将低于过去的五年，这将有利于整体债务市场的压缩，改善公司的资本结构，减少全球油气行业发现和开发投资所需的现金。
对于大多数公司而言，这将由改善了的资本效率来弥补。BMI认为，这一趋势对油气行业发展有积极影响，但是，股息支付在很大程度上拖累了现金流，尤其对大型国际石油公司而言，增加了现有债务负担，未来三至五年，将使整个油气行业资本支出吃紧。
原油技术面分析：
四小时图来看，BOLL向下运行，MA5均线向下运行，附图指标MACD形成金叉，KDJ超卖区有拐头向下的趋势，周五价格的大幅回落导致技术面指标相对混乱，摆渡“常发聚金后市空头稍减重点关注反弹的力度，上方仍需关注46一线阻力，破位后可以短线看空，但后市需看多，不破我们继续看震荡，下方关注楔形下降趋势线支撑；操作上常发建议反弹做空为主，严格止损。
7.11晚间操作建议：
晚间18.46分给出建议：原油晚间44多，止损43.50即可，上方看至45.5-46一线。现在也是成功到达目标位；
那么后续还需要操作的朋友，可以看46到44.5这个区间，尽量在区间边缘进场，尽量以空单为主，激进可低位反手多！
需要注意的是学会等待，切勿频繁操作，如出现行情突破，切记严格止损，根据实际情况选择追单还是等待继续进场！
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以上分析代表常发个人观点，且仅供参考
常发寄语：
投资是长久之计，不是一朝一夕，所以不可操之过急。就算你现在亏损了，那也没什么可怕的，只要选择正确，失去的都会再回来。把握做单时机，掌握行情动向，方可百战百胜。投资的过程是一个逐渐成长的过程，对风险认知的加深是一个投资人不断成熟的标志。而当一个投资人对风险有了正确的认知，又能以正确的心态去执行，很好的去规避风险，就是一个成功的投资人。
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