熊齐鑫：6月非农料反弹，证明经济已重拾动力
　　
　　周五(7月8日)亚洲时段，黄金价格继续回落。美国即将公布的6月非农数据预计将会走强。
　　
　　小时图上看，金价目前徘徊于100小时均线1357美元下方，虽然尚未跌破隔夜低点1350美元，但日内高点也仅录得1363美元。
　　
　　周五的焦点自然是集中在美国非农就业报告上，该数据将影响美联储货币决策和金价走势。目前，市场认为美联储年内不会加息。除了新增非农岗位数之外，工资增速数据同样备受关注。后者将通过对通胀率的传导，决定美联储真正的加息步伐。
　　
　　在5月非农数据跌入谷底之后，美国劳工部北京时间周五(7月8日)20:30将公布6月非农就业报告，这将为美国就业市场是否放缓提供佐证。分析师们认为，美国6月就业增长料将反弹，因威瑞森通讯罢工员工重返岗位，且薪资也可能稳定增长，进一步证明经济在第一季度陷入低迷后重拾动力。
　　
　　美国劳工部北京时间周五(7月8日)20:30公布的美国6月非农就业报告。目前市场普遍预期本次非农增数可能增加17.5万个，5月就业岗位增加3.8万个。同时，市场预计6月失业率料回升至4.8[%]，因部分求职者重返就业市场，5月时为八年半低位的4.7[%]。
　　
　　今年5月的非农数据意外惨淡，就业岗位增幅创2010年9月以来最少，部分反映了威瑞森通讯工人持续一个月的罢工，造成就业岗位减少3.51万个。随着他们重返工作岗位，信息产业就业可能回升。
　　
　　同时，6月建筑、零售、休闲娱乐和酒店业就业也料增长。分析师指出，年初反常的温暖天气提振了这些领域的就业，导致过去两个月的就业形势有所降温。
　　
　　不过，虽然美联储(FED)乐见6月经济增长强劲，但分析师表示，该报告对短期利率前景可能没什么影响，因为美联储要等待更多数据出炉，以评估英国上月公投退欧对经济造成的影响。
　　
　　首席分析师表示，“强劲的就业数据和稳健的国内生产总值(GDP)增长对美联储来说有什么意义吗？也许不会。美联储官员们就像弹珠一样，从这次暂时危机跳到下一次危机。”
　　
　　6月23日的英国脱欧公投搅乱了全球金融市场，令人担心持续的市场动荡或对公司招聘和投资决定产生负面影响。分析师们此前曾警告，欧洲经济增长放缓以及美元走强可能会给美国经济带来压力。
　　
　　美联储周三公布6月14-15日的会议记录显示，决策者们认为，等待有关英国公投结果的更多数据是审慎的做法。美联储去年12月加息，为近10年来首次，但市场目前预计今年不会再次加息。
　　
　　摩根士丹利首席美国经济学家在一份报告中写道：“排除罢工影响，就业增长仍然快速地放缓了。如果数据符合预期，市场很容易会认为这是英国脱欧前的数据而不予理会。但如果数据明显地不如预期，市场将认为，就业市场的疲软在英国脱欧前就已经开始恶化了。”
　　
　　彭博经济学家撰文表示，6月份就业报告对于美联储下一次加息的时机至关重要。联邦公开市场委员会(FOMC)6月份政策声明承认近期就业增长放缓，美联储官员强调需要对这种放缓现象加以密切关注。如果势头依然疲软，美联储之前的担忧将成为现实，调整利率的决定可能会推迟到总统大选之后。不过，假如6月份非农就业强劲反弹，将意味着5月份的非农就业报告只是一个偶然的失常。
　　
　　就业市场远期动能已减缓？
　　
　　虽然市场预期6月就业市场将出现反弹，但远期的动能已经减缓。2015年四季度就业每月平均增长28.2万个，但今年前五个月，每月平均仅增加15万个就业岗位。
　　
　　分析师对此表示，“就业市场减速是正常的，因为经济从2007-09年衰退复苏已经进行了几年，就业市场接近充分就业。”
　　
　　渣打银行驻纽约资深美国经济分析师称，“就业市场放缓是因为商业周期在放缓，且可吸收的闲置部分减少。”
　　
　　美国此前公布的消费者支出和房地产数据表现向好，如果6月非农就业增长更为强劲，则暗示经济环比年率增幅较第一季疲软的1.1[%]上升。亚特兰大联储现预计第二季经济增长2.4[%]。
　　
　　同时，就业市场收紧料对薪资施加上行压力。市场当前预期6月平均时薪将上升0.2[%]，与5月升幅类似；收入较上年增幅料高达2.7[%]，5月为上涨2.5[%]；就业参与率料上升，5月为下降0.2个百分点至62.6[%]。
　　
　　高盛集团分析师称，“如不考虑波动，就业参与率在过去几年下跌后企稳，就业增长足够强劲，可以逐渐减少就业市场余下的闲置劳动力。”
　　
　　

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