文撰/金牌女神威信：jpns807
导读：长久以来，黄金一直是投资者热捧的避险资产，但在最新的花旗银行对客户说明报告中，却认为石油比黄金更能规避风险。一个是难以替代的“黑金”，一个是随时可以找到“继承者”的黄金，谁的避险功能更强，还是市场说了算。
经济学家中比较流行的一个辩论话题是：黄金存在的意义是什么？有人认为，黄金不以任何目的而存在，因而也没有内在价值；但也有人认为，囤积黄金可以为经济风险做准备，是积累财富的合法方式。
越来越多的投资者倾向于后者的观点。在市场动荡的时候，投资者通常会一头栽进贵金属投资领域。例如，近期在英国脱欧余震中，全球市场崩溃，而黄金价格却上涨逾6[%]。
不过，虽然黄金价格往往在经济呈现压力时上涨，但在风险期则未必。对于投资者最大的问题在于，想要预测市场接下来会发生什么几乎是不可能的。尽管如此，由斯塔布斯（Jonathan Stubbs）领导的花旗研究团队认为，总体而言，押注石油是比押注黄金更好的投资选择。该团队近期在给客户的说明中称：“许多投资者将黄金视为避险保值的终极武器，我们认为，如果想要寻找对抗风险的双向避险投资，则应该持有‘黑金’而不是持有黄金。
除非我们面临一个全球系统性风险极高的市场，这种情况下黄金可能会险胜。但我们相信‘黑金’，也就是石油，是一个非常吸引人的投资方式，无论是在风险时期还是在风险过后的时期。石油也被证明了具有对抗通胀风险的功能，这种保护的功能在未来某些时刻可能会非常有帮助。
回看过去20多年石油和黄金的交易，你会发现在现在的时间点，选择投资石油而不是黄金是合理的。正如我们所讨论的，石油股票不仅有诱人的优惠，它还具有非常强的流动性。”
国外商业网站Business Insider分析称，虽然花旗银行的研究团队没有详细讨论黄金与石油在现实世界的功能和可替代性，但这两点犹为值得注意。这个世界的运转离不开石油，而且目前为止，石油没有什么短期的替代品；但是黄金的主要用途是用作珠宝装饰和电线线圈，或是在牙医科学中用以镶金牙，从理论上讲，这些都可以轻而易举地被其他东西所取代。
由此看来，一个是难以替代的“黑金”，一个是随时可以找到“继承者”的黄金，哪一种会成为更长久的避险选择呢？
国内原油现货交易终于被提上日程，投资原油优势何在？
国际上的原油交易投资已经是十分成熟的市场投资标的，市场对原油的需求量的不断增大造就了现如今国际上正进行的如火如荼的原油投资市场。国内对原油投资是比较新鲜的，主要的疑问点在于，原油投资优势大吗？如何操作投资？下面通过几个成熟的投资标的来帮助投资者分析原油投资的优势。
一、投资原油交易模式灵活，资金利用效率较高
原油投资相对于股票来说最大的优势是资金利用率广，原油投资都是采用保证金交易，相对于股票的全额交易来说，很好的提高了资金的利用效率；另外，中国股市特有的T+1交易机制，使得股票操作难度很大，极其不灵活，而原油投资的T+0交易机制，则便于投资者随时把握行情和规避风险，操作灵活性强。另一方面，最为中国投资者熟悉资本市场交易品种无疑是股票，针对国内的股市，人们不禁有一种弃之可惜，食之无味的鸡肋情怀，A股从2009年开始就一直处在熊市的轨道中，结合A股特有的单边交易模式，让投资者的入场参与机会少之又少，同时也加大了投资风险，而原油投资的双向交易模式则很好的解决了这个问题。
二、与期货相比，原油有相对完善的市场机制
原油投资与期货投资相比而言，原油投资的市场走势较为合理且易于把握。国内的期货投资主要集中于农副产品与工业原料的期货投资，而农副产品与工业原料随季节影响较大，具有不连续性。而原油属于国际能源交易品种，交易活跃，连续性强；且国内期货投资主力操纵严重，容易出现单个庄家控盘的恶劣局面，然而原油投资的国际巨大供求量，根本没有如此资金实力的集团控制，所以原油投资的市场走势较为合理且易于把握；最后，期货交易时间主要集中于白天的工作时间，原油投资的交投主要集中于欧美国家，所以其交易活跃时间段主要集中于晚上8到11点，很好的错开了上班时间，便于投资者看盘操作。
三、与贵金属相比原油满足套期保值的投资需求
贵金属的现实用途主要用于首饰工艺、医疗器械与储藏等，市场对贵金属现货的需求并不高，而原油作为工业原料广泛用于各项工业生产加工，有着国家战略地位，其现货市场需求强于白银，从而投资者对于投资原油现货与期货相结合的套期保值需求较大，很好的体现出了原油相对于贵金属的一大优势——套期保值，期现结合。通过与国内近几年投资热度较高的贵金属进行比较，原油与贵金属作为投资标的有着千丝万缕的联系，对于国际局势、美国经济环境与欧洲债务危机等国际基本面的价格反应基本上都是同向的。但是到具体的投资操作与盈利，还是有很大不同的。
四、与房地产相比，原油具有收益快门槛低获利空间大的优点
原油的价格波动较大，配合其双向交易模式，其中的投资机会更多，且利用保证金交易，门槛较低，满足了中小投资的投资需求，投资回报周期较短。而众多投资者都了解的房地产行业却又诸多弊端，我国房地产行业在2006年开始了一波极佳的投资行情，然而对于现今政府的各种限购使投资者对市场投资热度有所减少，而且房地产投资存在的泡沫较大，潜存一定风险；其次是房地产行业的投资门槛较高，不是一般散户投资者所能介入的，房地产投资的回收周期较长，资金回笼较慢，总的来说，原油投资目前是国内的一片空白，投资者可以在深入了解行情之后投资，其灵活的交易模式，较大的利润空间较低的投资门槛都是原油投资不可替代的优势所在。
关于投资：对于原油沥青、白银、铜、铂金等金属交易不理想的朋友不妨与笔者聊聊。
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