要闻：英国脱欧令资金涌入避险资产，黄金成为最大受益者之一，但贵金属牛市不只是Brexit造就的。瑞信分析师认为尽管黄金在英国公投退欧后大幅上涨，但推动黄金继续持续上扬的，是市场不确定性增强的趋势。
英国脱欧的结果可能震惊了市场，但这不过是强化了宏观和政治的不稳定性预期。因为目前还没有脱欧的时间表，甚至连启动时间都没有。问题是Brexit将激发欧盟更多国家公投，威胁欧元区的稳定。而11月美国大选只会增强市场的不确定性。
除了政治动荡之外，央行用更多刺激对冲经济下行推高了金价。目前欧洲央行、英国央行，甚至是美联储都可能进一步放松货币政策，而这势必推升黄金等避险资产需求。
回归1500美元？
瑞信预测到2016年年末、2017年初，金价将上涨至1500美元/盎司。金矿产出供给无法满足黄金ETF投资和实物黄金需求增加。到2018年，预计金矿产量将下滑7[%]，一直到2019年才能扭转下滑趋势。而目前金价1300美元水平能够支持金矿商开发新的金矿。
从需求端看，瑞信预计2016下半年黄金ETF要增持360吨，而上半年已经增持了近500吨黄金。投资目的黄金需求今年预计同比增长132.4[%]，将超过2000吨，创下过去10年来最高。
2016年黄金总需求预计年比增加18[%]达到4996吨，而总供给仅为4516吨，缺口达到480吨。矿产黄金供给预计年比下降1.5[%]，而回收金预计上升20[%]，成为满足需求增长的主力。
黄金市场长期赤字
根据瑞信预计，黄金市场未来五年都将处于“赤字市场”。预计2016年黄金需求处于高水位，而未来五年将进入两位数比率下滑。然而，模型显示黄金供给从现在到2019年一直讲缓步下滑。2017年黄金供需缺口达473吨，2018年458吨，2019年205吨。
仅从供需观点看，供给长期处于赤字，将进一步推高金价。
从财富储藏角度看也有利金价。2005到2015年全球年化增长3.8[%]，同期全球黄金产量增长了2.6[%]，而同期金价年化上涨了10.3[%]，这是因为黄金供给远远跟不上财富增长。有理由相信，随着黄金需求增加，这个趋势很可能将继续。
金银技术、原油技术分析
现货金上涨0.63[%]，报1,350.40美元，现货银得益于来自中国买兴增强，一度涨逾7[%]，两年来首次突破每盎司21美元，技术信号强劲推高银价，银价上涨2.9[%]至20.31美元，受益于相比黄金其性价比更高的看法。黄金/银比率周一跌至两年来低位，因银价在上周录得近三年来最大周度涨幅后继续上涨，在未来一段时间内，金银多头趋势，不会就此结束。
跟黄金有所不同的是，银还是一种工业金属，因此当铜等基本金属的价格上涨时，银也将从中受益。当然市场也存在一些风险，除了美元汇率可能上涨以外，贵金属所面临的另一种风险是获利回吐活动。相反地，如果7月8日公布的美国非农就业报告表现疲弱，则将一次性消除美联储在2016年中加息的可能性，或继续支撑金银价格。”
油价小幅下跌，全球供应过剩和需求放缓忧虑施压油价。
油价周一下跌，虽然此前沙特能源部长法力赫Khaled Al-Faleh称市场在走向平衡支撑油价，但亚洲需求放缓、汽油出现零星供应过剩状况及原油产量可能增加的迹象都施压油价下滑。美国市场周一因独立日假日而休市，所以全日交投清淡。
布伦特原油收跌0.25美元，至每桶50.10美元，美国原油跌0.23美元，至每桶48.76美元。
沙特能源部长的言论支撑油价。据沙特新闻社(SPA)上周六(7月2日)报导，全球最大原油出口国-沙特能源部长法力赫及石油输出国组织(OPEC)秘书长同意，全球油市正走向平衡，油价反映出这一趋势。，沙特将维持闲置产能不变，并称石油输出国组织(OPEC)将对短期市场需求做出回应。因此原油市场还接下来还存在一段时时间的淡季，操作方面。高空为主，同时也应主要低多防守。
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