导读： 50美元/桶已经成为原油价格难以突破或者是无法长期企稳的关口，美国页岩油的复出则是油价能否突破50美元怪圈的重要原因。
文/文煜惜金 信/yu21918
连续几周，油价在30日均线49美元/桶附近震荡。虽然120日均线已经呈上升趋势，但油价屡次突破50美元/桶都不能上行。50美元/桶是近期原油价格面临的一个怪圈，如原油价格维持50美元/桶，会刺激页岩油生产吗？
如今影响供需最大的因素是沙特于上周宣布停止石油价格战，根据JODI数据，沙特原油出口达到6个月以来的低位，4月份沙特出口量约为740万桶/天，环比减少10万桶/天。同时，卡塔尔原油出口也降至了低位，中国方面原油进口的数据已经开始下滑，供应方面有低于预期的可能性。
而且，北美页岩油生产商负债的盈亏平衡点为25000美元/天，多数的生产商位于盈亏平衡点以上，负债率较高。但是，页岩油气生产商在面临短期债务到期时，必须减低成本，二月份每千立方英尺的操作费用为2.25—2.42美元，大 左点金V信：dazuodj 近期降至每千立方英尺1.85—1.97美元。生产商公司页岩油的盈亏平衡点也降低了，其中Halcon的盈亏平衡点为69.5美元/桶，FortBerthold Bakken的盈亏平衡点为30.50美元/桶。同时，生产商通过套保手段，维持稳定的现金流。
市场是震荡的，生产商为了锁定利润，会使用金融衍生品工具进行对冲，一是本年度的阻力位是50美元/桶；其次由于地质情况不同，一些生产商在40美金/桶的时候就进行套保操作。盆地的投资回报率较高，生产的盈亏平衡点也低，多数生产厂商在40—50美元/桶就进行套保；随着油价的上涨，EagleFord和Bakken的生产商业进行套保操作，其套保操作的价格区间为55—60美元/桶。大左指导微信：由于信息来源不同，对页岩油生产商盈亏平衡点的估算也不同，但是分析盈亏平衡点还是有现实意义的。例如，Eagle Ford的盈亏平衡点通过分析后，就低于市场的预期，SCOOP、STACK的盈亏平衡点高于市场预期，所有的生产商都要适应当前的低油价情景，降低生产操作费用，甚至转移生产区域。
一些小的页岩油生产商，其操作费用也可以降得很低。例如，2016年APC公司的单井费用为240万美元，其进行对冲的产能约8.3万桶/天，最高为63.82美元/桶，底部为54.46美元/桶，次底部为42.77美元/桶。
总得来说，在低油价下，众多的页岩油生产商进行生产套保操作。短期来看，有可能会抑制油价的进一步上涨，但是很多生产商的套保价格是位于40美金/桶的低位，它们都期待油价的进一步上涨，期望免遭破产。
美原油技术分析：
原油在受到美国原油库存连续6周下降影响，从48附近企稳后拉升到了49.90美元，连续两天上涨阳线，前期从50.50美元形成的下跌几乎回抽差不多了，这让我想起了去年价格也是涨到52附近后受阻然后一路下跌到48附近反弹到46附近反弹，最终下跌到30美元的走势，虽然现在基本确立了原油的底部区域和低点位置，但是反复还会存在的，我之所以近期提醒大家围绕50附近去战略性做空，很重要一点在于未来跌至40附 近及下方的战略做多机会，原油未来的见底是其他大宗商品真正走出牛市的关键推动力，与此同时也是金银市场走出颠簸的关键所在，连续下降的库存不能说明什 么，反而会造成美元后续的强势，再次购买低价的原油，等美国想要大量进口原油的时候，提高美元和打击油价的活动又会展开了今天关注48.80附近支撑，不跌破48之前先短线做多，50以上等机会做空。
美原油操作策略：
1、48.0美元附近多单进场，严格止损0.5个点，目标50美元附近；
2、50美元考虑空单，严格止损0.5个点，目标49美元附近。
3、关注上方阻力276280 下方支撑1765（投资有风险，入市需谨慎，具体可联系阻力支撑，其实没那么复杂，连在一起就能获取，建议仅供参考，风险自担）
投资有风险，入市需谨慎，建议仅供参考，行情瞬息万变，实时建议联系文煜老师本人。
身在顺境，我们固然可喜，面对逆境，也不必太过忧伤。塞翁失马，焉知非福。只要我们正确对待生活的每一分，每一秒。走好生活的每一步。就能在逆境中欣赏到独具特色的风景，悟到许多在顺境中无法参透的人生哲理。令自己的人生之路更显芳华与魅力。
