面对中国堆积如山的不良贷款，对冲基金巨头乔治·索罗斯（George Soros）和Hayman Capital Management的创始人巴斯（Kyle Bass）等人看到的是金融危机山雨欲来，前雷曼兄弟交易员张惟（Denis Zhang）看到的却是捡便宜货的大好时机。
中国的银行业以远低于面值的价格抛售不良贷款，让张惟等一众中国新兴的不良债务投资人获得了赚取丰厚回报的机会。张惟所在的东融资产管理公司替客户收购不良贷款，该公司的利润自2013年以来每年都翻了一番。中国另一家本土的不良信贷资产收购公司——新大唐资产管理公司，年回报率也超过20[%]。
张惟表示，中国市场贱价出售的不良贷款数量暴增，远超过他们的吸纳能力。张惟曾经担任雷曼在欧洲第一只量化对冲基金的联席经理。3年前作为联合创始人设立东融资产之前，还曾担任Amundi Asset Management在中国的首席投资官。
中国的不良贷款市场曾经仅限国有资产管理公司参与，但随着不良贷款飙升至11年来新高，该市场现在正在向民营的资产管理公司开放。更多投资者的参与或许有助于政府清理银行的资产负债表，并为全球第二大经济体实现可持续增长奠定更为坚实的基础。
随着中国经济增长速度降至25年来低点并使企业盈利遭受重创，中国的银行业不得不开始面对多年向金融系统提供巨额廉价资金所带来的后果。根据官方数据，在截至3月份的一年中，中国不良贷款增长超过40[%]，总额达到1.4万亿元人民币（2100亿美元）。许多分析师认为，官方数字低估了不良贷款的真实规模。
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张惟所在的公司管理着面值100亿元人民币的不良资产。张惟表示，这些贷款的收购对价约为40亿元，抵押品估值140亿元，因此投资者有相当厚的“安全垫”。为了从持有的不良贷款获得回报，张惟的公司会起诉债务人，将抵押品拍卖套现。这一过程通常耗时两到三年，东融资产通常向客户收取相当于所管理资产1[%]-2[%]的年度管理费。
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当然，并非所有的不良贷款都能带来回报。张惟表示，在购买不良贷款时，他会考虑进5[%]-10[%]的失败率，如果经济恶化，这个比例可能进一步攀升。
