英国是否留在欧盟举行公投，周一出炉的两份民调显示，亲欧派议员遇袭身亡后，留欧支持率上升，但第三份民调显示退欧支持率略微占优。目前公投结果依然难料，若结果是史无前例的“退欧”，则市场波动性料尤其严重。

   *交易所必发的赌盘赔率显示，英国“留欧”意愿增强，周一押注情况意味着留欧机率为78[%]，高于上周五时的60[%]-67[%]。

*****围绕英国退欧将如何影响黄金及原油市场，以下为几家国际大行的看法*******

花旗银行预估：金价可能突破1,350美元/盎司

   英国退欧可能导致金价最终触及1,350美元/盎司上方的水准，即便当前价格已经反映了部分这种风险，以及美元可能出现膝跳式上涨。

荷兰银行预估：金价可能会达到1,400美元/盎司

  英国公投结果出炉后的数日或数周内，金价有望升至1,350美元/盎司。问题是金融市场是否会开始预期这种情况会在欧元区蔓延，并使欧元区危机再现。如果出现蔓延，那么金价可能会继续上涨并突破1,400美元/盎司。

澳新银行预估：黄金以外的大宗商品可能大跌

  倘若英国投票决定退出欧盟，那么随着投资者寻求避险，大宗商品或会下跌。但这种情况下黄金应能获得支撑。英国退欧可能推动金价升向1,400美元/盎司。尽管影响可能暂时，但大宗商品的跌幅恐怕不小。

凯投宏观预估：短期内油价恐不稳，金价或触及1,400美元/盎司

   若公投决定退欧，油价可能更快跌至45美元/桶，这是我们目前对今年年底油价水平的预估。金价预计差不多直接攀升至我们对明年底的预估水准1,400美元/盎司。

法国兴业银行预估：油价将下跌

假如英国脱欧，我们预计，在市场由避险情绪而非基本面因素驱动下，油价将下跌约5[%]。

摩根士丹利预估：油价面临下行风险

   我们认为英国脱欧将引发更大的油价下行风险，其效应更甚于公投结果为留欧所引发的上行风险。有监于英国脱欧可能对油价造成的冲击，短期内油价可能受到的影响：国内生产总值(GDP)可能减缓，将直接对需求面造成冲击。投资者寻求避险。美元贸易加权指数走强。而英国脱欧对英国及北海石油的供给面，也可能造成一些影响。

渣打银行预估：油市遭受打压

   布伦特油价于6月20日早盘劲扬，重新站上50美元/桶；我们预计若英国决议留欧，则油价将上冲60美元/桶。假如英国决定脱欧，在各个市场普遍下杀的情况下，油价可能跟着下跌。

Energy Aspects预估：油价或跌至略高于40美元/桶的水准

————综合分析：

   部分担忧有些夸张，但退欧会导致油价重挫，从目前47-53美元/桶的区间跌至略高于40美元/桶的水平。如果英国脱欧，英镑可能承受巨大压力，而瑞郎和日元获益，不过潜在的货币政策回应可能限制涨幅。欧元/美元影响相对有限。

   债券收益呈非对称性。如果英国留欧，收益率可能有小幅上涨，而且主要是欧元区债券。如果脱欧，阻力最小的道路是收益率暴跌，尤其是英国和美国债。债券收益率和政策保护表明脱欧情况下美股受到的打击会比欧股小。留欧情况下美股可能创新高。欧元区次级债和信贷息差在脱欧情况下有很大放宽的空间，而在留欧情况下上行有限。

   风险情绪的摇摆可能影响新兴市场资产，不过考虑美债的低收益率，影响相对于欧元区和英国资产要小很多。最后，预期公投对原油的波及有限。美债真实收益率的整体下跌让黄金更有可能上行。

   不过本人认为留欧的几率远远大于留欧，因为事件的发生总是伴随着炒作，投资者只需耐心等待事件公布的结果顺势而为即可，如果留欧，背后还有美联储加息的巨头虎视眈眈，所以从长远来看不管是留欧还是脱欧对原油沥青市场利空因素影响更大！

————国际基本面

   英镑终于将迎来“终极审判日”。脱欧公投正式开始了，英国在欧盟何去何从本是英国和欧盟自己的事。不过“脱欧”公投的发展从眼前看已经严重影响到全球金融市场的稳定。公投的不确定性带给黄金白银的利好因素或已走到尽头。如果公投决定‘脱欧’，那么即便微弱的避险势头也会迅速消散，因为金市有许多资金都不是长期投资，而是投机性的、对冲基金的杠杆投资。长期而言，一旦英国“脱欧派”获胜，对全球的影响可能也不容低估。同时还有凌晨美联储耶伦发表讲话，本周原油行情将与会极富有戏剧性与挑战性，受全球避险情绪影响，

   国际原油价格近来一度呈现上浮势头。但本人认为，如果英国在即将举行的公投中决定离开欧盟，油价可能遭受连带冲击。若结果是脱欧，可能引发市场又一波避险情绪，随之而来的英镑和美元等货币的波动也会对油价造成冲击。同时，避险情绪的影响范围和持续时间不可预测，意味着市场交易届时将变得十分复杂。一方面，若英国脱欧势必立即引发市场波动，这可能会进一步打击投资者对于大宗商品等风险资产的情绪影响。

   此外，长期看来，英国经济可能会冲击欧洲经济，从而额削弱这一地区的石油需求。欧洲的石油消费占全球总消费量大约15[%]。若公投结果是“脱欧”，可能会引发又一波避险情绪。此类情况近年来也曾发生过，比如中国(股市和汇率)、欧元区(希腊债务)和美国(债务上限)的情况都曾是避险情绪的催化剂。但同时，脱欧引发的避险情绪的影响范围和持续时间都不可预测，这意味着市场交易届时将变得十分复杂

   英国脱欧公投给市场蒙阴，这令油价小幅下跌，美国能源信息署(EIA)周三公布的数据显示，上周美国原油库存连续第五周减少，但降幅小于预期，汽油和馏分油库存增加。EIA公布，截至6月17日当周，美国原油库存减少91.7万桶，至5.3063亿桶，市场预估为减少167.1万桶。英国周四举行退欧公投前，市场交投一直都很波动，不过市场的表现似乎整体上体现了“留欧”的公投结果。一旦英国脱欧公投结束，油市的焦点可能会回到基本面，市场注意力会转到可能出现的供应中断上。

————原油沥青行情分析

   原油沥青可谓又是玩了一波过山车，昨夜EIA库存大幅利空，也给我们带来一棍子打的醒醒。50美元貌似成为了一个魔关口，让我们琢磨不透，迟迟站不住脚，今日亚欧持续振荡上行，美盘延续上升接近50美元，把昨晚下跌的基本吐回，不过前面的几次魔口似乎在告诫我们这是一个诱多的信号，所以从目前形势来看多头还是有些勉强，白天我是建议是看49-50美元振荡，高抛低吸。晚间保守建议，持续白天观点高抛低吸，低多为主，但是不建议追多，空单保守50.5美元附近看空，目标49美元附近！至于内盘有色沥青高点2430附近可以去空，目标看2350，宁贵沥青4850附近空，目标看4750，以上建议，仅供参考，风险自担，请带上默认止损，投资有风险，入市需谨慎！

————不能忘记投资的一些重要原则

市场天天波动，但如果目光长远，靠好投资纪律与原则更靠谱一些。长期看投资好过投机，本人简单聊一些原则：

   安全边际原则是价值投资的伟大基石， 更大的折扣也就是越低的买入价格越可以抵御市场与投资的各种风险，更大程度的提高收益；投资的原则第一条，千万不要亏损；第二条，千万不要忘记第一条。

   市场的本质从短期来看，市场是一个投票机；而从长期来看，市场是一个称重机。投资者与投机者的区别是对市场波动的态度上：投机者的兴趣主要在参与市场波动并从中谋取利润，投资者的主要关注是以折扣价格取得和持有适当的优秀市场分析！

   本周的市场属于勇敢者的战场，很多朋友面对行情都不敢下手，总是在怕破位怕单边，导致不是错过好的机会就是追到天花板，撞到地板。许多的行情把握的很好很对，就有很多人同我讲，这趋势不对啊，上方要保不住了啊。我一遍又一遍的重申，宽幅震荡，上方没有空间，日线指标空头量能很足，日内有回踩的需求。但是行情出来之前真正跟上笔者的思路的又有多少呢？

   之所以不敢下手是因为对技术分析和行情把握的不确定，究其根本就是你根本就不是靠分析来看行情。而是靠感觉和猜测，涨这么多要破位了吧？追多跌下来了怎么办？就这样重复着扰乱自己的心智。最后看不下去了，一咬牙，闭着冲进去。撞了，损了。那么就需要有一个专业的人来指导你，作为一个专业的分析师，是很不喜欢有人质疑的，你需要我帮助我给出建议，你却总是用你的感觉来对碰我的分析。不停和我纠结这里该不该进，点位错过了，行情也没了。确实是有种恨铁不成钢的感觉，到嘴边的肉怕有毒就扔了。

万法皆空，因果不空，什么样的投资心态，决定了你投资路上得失。

   鸿轩论金致力把握经济金融走势，对现货原油、铜、沥青等投资产品有深入的研究，如果你做单不顺或投资资金缩水，可以关注。每天行情波折不断，我所能做的就是用我多年的实战经验，给大家帮助，让您的投资决策和经营管理走在一条正确的航向上。更多行情分析添加鸿轩论金V信：18323489884 或者抠抠：936/0506/47在线获取，更多详情分析可百度咨询鸿轩论金在线指导获取。

撰稿：鸿轩论金 

2016.06 24

凌晨2点

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