阮锦鑫：沪指震荡收跌，节后剑指何方?
端午小长假前的最后一个交易日到收盘沪指报2927.16点，下跌8.88点，非常吉祥有财的数字，跌幅0.3[%]；深成指报10316.82点，下跌31.02点，跌幅0.3[%]；创业板报2186.54点，下跌10.19点，跌幅0.46[%]。早盘平开后随之下滑，全天都在阴线上运行，收盘不算断崖式跳水。全天除了开盘高位外，在下午2:30时试图演绎多日翻红走势但最终无果下跌。市场一直处于低迷颓废、有气无力或者说貌似剩下最后一口气的样子。指望这样的走势，后市很难有所作为。
盘面上，卫星导航、锂电池板块表现抢眼，稀土永磁、猪肉股领跌。猪肉是前期涨幅过高，技术层面要求回落。成交量方面，沪市成交1774亿元，深市成交3686亿元，两市共成交5460亿元。这几日成交量变化不大，始终维持在5000亿元以上，沪市也在1500亿元以上，这或是市场希望所在。但是，周三在下跌中保持这么大的交易量不是一个好现象，或有机构大额资金出逃迹象。
从外围市场看，笔者薇信byds68油价持续上涨，加上美联储维持更长期间低利率的前景预期，助推欧美股市上扬。周二，标普收报2112点，刷新2015年7月22日以来收盘高位，道指盘中一度涨破18000心理关口。纳指收跌0.14[%]。富时泛欧绩优300指数大幅收涨1.19[%]。美股周二早盘走高，道指盘中突破18000整数位心理关口，为4月28日以来首次。标普500指数在纽约午盘上涨0.4[%]，至近2118点的去年7月以来最高，和去年的最高收盘位之间距离缩窄至1[%]以内。
有恐慌指数之称的芝加哥期权交易所（CBOE）波动性指数（VIX）上升1.8[%]至13.90，仍持续低于20的长期平均水平。
从国内市场看，5月份，我国进出口总值2.02万亿元，增长2.8[%]。其中，出口1.17万亿元，增长1.2[%]；进口8471亿元，增长5.1[%]；贸易顺差3248亿元，收窄7.7[%]。看似好现象，然而，5月大陆从香港进口激增243[%]。貌似绕开资本管制的高报进口（Over-invoicing）正在帮助资本外流。据媒体稍早报道，去年12月至今年4月，中国海关总署公布的来自香港的进口同比升幅由64.5[%]不断扩大至203.5[%]，而同期间香港官方数据显示对中国大陆的出口同比跌幅平均达5.8[%]，两地数据的差异之大进一步证实了中国贸易商利用虚假贸易单跨境转移资金的现象，这也促使香港金管局和香港海关从4月底开始携手打击相关行为。虚假贸易帮助资本外逃必须引起重视。
另一个引起重视的是，一年一度的中美战略与经济对话(下称“中美S&ED”)，再次落下帷幕，但中美之间的经济议题磨合却还将继续。特别是中美BIT谈判难度依然较大，分析主要是美方嫌中国负面清单过长，如果没有明显进展，对资本市场必将有影响。
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