目前，从股票、大宗商品、垃圾债到新兴市场货币等全球风险资产价格均反弹至数月内最高位，从黄金、政府债券到瑞士法郎之类的避险资产也是如此。
即使美国劳动力市场正在恶化，并且世界银行于本月8日调低全球经济增长预期。但投资者们要么认为这样的坏消息还不至于扼杀已经上了轨道的全球经济复苏，要么他们在押注部分大型经济体的疲软意味着央行将保持宽松政策更长时间。
德国商业银行(Commerzbank AG)首席新兴市场策略师Simon Quijano-Evans表示，“所有资产价格的反弹根本上都是由中央银行注入的高流动性所推动，这是由2008-09年的金融危机带来的非正常状态。”
自8年前经济崩溃后，投资者多数时候会陷入一种“坏的经济数据就是好的市场消息”的思维定式中，各主要央行接近于零的利率政策以及部分欧洲国家和日本的负贷款利率使得投资者急于抓住任何提供收益率的东西，同时每一个流动性注入的迹象都引来市场欢呼雀跃。
欢欣的市场
上周五(6月3日)公布的美国5月非农就业数据仅录得3.8万人的增长，为2010年以来最差水平。根据联邦基金利率期货数据显示：美联储在下周的议息会议上加息的可能性已经基本排除了。7月加息的可能性由一周前的的53[%]下降到20[%]。这使得市场情绪高昂。
作为世界第二大经济体的中国在提振这种情绪上同样起了作用，在今年初开始实行信贷扩张政策之后，目前经济已经企稳。在欧元区，欧洲央行近期首次推出购买大公司债券的政策以刺激疲软的经济。
松了一口气的交易者
本周三(6月8日)标普500指数触及10个月最高点，大宗商品价格录得自去年10月以来最强水平，非投资级债券今年增长超过9[%]。美联储加息预期退烧使得美元走弱，提振对于美元表现敏感的资产如黄金、石油、日元和瑞士法郎。
投资者因此松了一口气。自7年期美国经济复苏迹象无处不在，现在时机将要成熟。盈利增长趋于稳定，企业支出下降，全球贸易依然停滞不前。周二(6月7日)世界银行调低全球经济增长预期至2.4[%]，相比1月预期的2.9[%]下调0.5[%]。
在过去一周中英国脱欧民调显示脱欧和留欧阵营人数差距在缩窄，英国脱离欧盟可能性增加。但如果美联储先发制人进行加息，将对所有这些带来沉重一击。
Crossbridge Capital主管Manish Singh表示，“市场十分关注美联储的动向，美联储和美元对于市场影响十分之大。美联储暂时不会加息实在是让大家舒了一口气。”
非常对冲手段
据高盛集团称，所有资产一致上涨的后果之一就是投资者会发现要从市场抛售浪潮中全身而退更加困难了。各区域市场相关性加强使得投资者想要通过外国股市躲避风险十分困难。
高盛集团Christian Mueller-Glissman在周三的一份报告中指出，受中央银行的量化宽松政策冲击债券收益率在历史低位徘徊，而防御性股票价格一再抬高。
Purves表示，“很多的理论基础都支持现在买入VIX指数，这是一种风险对冲的方式，而这样的论点在出现任何后续反弹并且波动性很低的时候都适用。”
(VIX是芝加哥期权期货交易所使用的市场波动性指数。通过该指数，可以了解到市场对未来30天市场波动性的预期。VIX由标普500指数成分股的期权波动性组成。被广泛用来作为衡量市场风险和投资者恐慌度的指标。)
目前市场一致押注VIX指数将上涨，TVIX指数连同对ETF的需求在过去的几个月中上涨了将近3倍。TVIX也是一种用于衡量投资者恐慌程度的波动性指数，常用于进行风险对冲。该指数的短期收益尽管仍然高于历史平均水平，但自3月以来已经下跌了60[%]。
Prime Partners首席投资官 Francois S*ary表示并不完全看好这次反弹，他坦言“不同资产类别间相关性高过头了，这在市场情绪不稳时尤其的危险。”
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