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　　【前线战报】—页岩油复苏初现端倪

　　上周美国活跃原油钻井数增长了9口，是自2015年12月以来最猛烈的增长，最新报道显示，美国部分地区的原油钻探活动正在复苏；不过当前新增钻井仍是杯水车薪，暂时尚不足以施压油价，投行调查的显示，2016年油价或徘徊于每桶30美元至60美元区间；近期尼日利亚原油生产设施再度遭到袭击，攻击中断仍在持续，料周三EIA/API原油库存或再度录得下降，目前这一预期已经提振布伦特原油升至八个月高点51.30美元/桶，若实际数据录得下降，或再短暂提振油价。

　　美国页岩油钻探短周期的特点已经引发了一个疑问，即美国能否取代沙特成为新的生产调节者。而两者之间最大区别是，数百个独立的美国页岩油钻探商不能且不会相互协作，只要他们觉得合适，他们就会一拥而上地采取行动。那么，50美元的油价是否足以令这些生产商重回市场呢？

　　现在已经初现了一些早期迹象，表明钻井活动正开始再度复苏。上周美国贝克休斯原油钻井数增加了9口至325口，这是自2015年12月以来最猛烈的增长。

　　华尔街日报报道，在一些原油生产地，公司正在加大钻探活动——例如西德克萨斯州的二叠纪盆地，以及俄克拉何马州堆叠层。华尔街日报指出，只要45美元/桶的油价，可以令这两处地点的原油生产商们获取10[%]-30[%]的利润。

　　总部设在俄克拉荷马城的页岩油生产商“大陆的资源公司”表示，即使油价仅45美元，他们仍可以从其最优质的钻井获得75[%]的回报的最佳。由于部分钻井坐落于具备所有必须的管道设施和处理设施的成熟原油产区，这些钻井变得更加有利可图。

　　数月之前，早在油价尚未触及50美元时，一些公司就已经（金市V信JSYG-Finance）通报了其意图；例如，先锋自然资源公司在4月份就表示，如果油价回到50美元并呆在那里，该公司将增加五到十个钻井平台。

　　先锋自然资源公司的投资关系高级副总裁Frank Hopkins在4月时曾表示，“油价在某个特定的时间点回到50美元没什么大不了的。有一种观点认为，油价一旦回升至50美元就将保持在50美元。该行业的供需基本面必须改善。我们必须有一个观点，即价格环境是积极的。”

　　【金市讯息解读】—新增钻井仍是杯水车薪，生产复苏任重道远

　　美国目前的原油产量每周都下降上万桶/天，例如，上周EIA报告显示，美国原油产量下降了3.2万桶/天。美国总产量已经自2015年4月触及的峰值下降了近100万桶，并预计进一步恶化。

　　到目前为止，西德克萨斯州和俄克拉何马州的新增钻井，还只能减缓产量下降的速度。该行业将需要在页岩油产区增加更多钻井平台，才能使整体生产发生逆转逆转，进而再度施压油价。

　　当然，石油工业更强烈的回应——例如，好几周的钻井平台数量明显增加，只会再次提高油价回落的可能性，并将削弱一些有吸引力的钻探区域的回报率，并可能使新增钻井的回报率重新跌至零水平。

　　【金市行情解析】—尼日利亚局势暂难好转，API/EIA料将短暂提振油价

　　明日将公布美国API/EIA原油库存及EIA月度短期能源展望报告，近期受尼日利亚、加拿大、委内瑞拉和利比亚等地的生产中断事件影响，美国原油进口出现下滑，美国炼油企业只能大量消耗本国储备；料本周公布的原油库存数据或将再度录得下降，进而提振油价。

　　目前调查预期中值显示，美国6月3日当周API原油库存变动将下降350万桶；美国6月3日当周EIA原油库存变动将下降325.62万桶。

　　EIA原油库存变化历史数据

　　最新外媒消息，原油巨头意大利埃尼集团和尼日利亚能源公司Aiteo因受到武装分子袭击，共损失原油14万桶/日。ICAP分析师ScottShelton称，目前而言，尼利利亚的情形并未出现好转，只看到向更坏方向演变的迹象。

　　银国结语：近期库存数据对市场的影响超过了OPEC，撇开原油库存减少这一因素，美国汽油和柴油需求数据大到无法忽视。投资市场行情瞬息万变，良好的心理素质，清醒的头脑显得尤为重要，不管你现在正处于盈还是亏得状态，当你把投资行为放到人生的漫长历程中去，你就会明白，任何时候，不论你赚了还是亏了，你都要面临考验，整装待发，重新上路，金市常年从事金融投资分析工作，看遍了投资市场的风云变幻，投资归根结底就是一场博弈，成功与否最关键的还是在我们自己！金市希望在大家的投资生涯中扮演一名指路人，解答你在投资中的疑惑，与你一同做投资市场的弄潮儿，乘风破浪，披荆斩棘！金市银国V信：JSYG-Finance，助理QQ：904028076

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