2015年注定是全球以及中国股市难忘的一年。从牛市起步到疯牛的形成，再到股灾爆发流动性完全丧，政府不得不全球安抚，这一切仅仅在半年多的时间内完成，如梦亦如幻。在2014年的年末，由于券商股的疯狂上涨，市场结构变得非常不稳定。整个2014年12月和2015年1月，市场几乎是在剧烈振荡中度过的，根据统计A股2015年大起大落，相信不少上海股民又会叹一声，今年以来股民人均亏26万三成消失今年年前的6月12日持仓投资者接近5000万进行估算，V信XL060168在投资者未割肉的假设前提之下，截至今年6月3日，人均亏损额达到51.32万元。
为何股市会大跌
一，全球股灾意外发生之际，被视为安全资产的美国国债受到热捧，美债在全球恐慌性资产抛售大潮中凸显出避险功能，美国基准10年期国债收益率跌破2.00[%]关口，让一些看空者措手不及。1973、1987、2001年的股市崩盘、1980年的美国衰退、1994年的债市危机、2008年的次级债危机……如果将这一些时间点联系在一起的话，不难发现，全球金融危机似乎也存在“七年之痒”。而如今，新一轮的危机似乎又近在眼前。
二，1997年香港10月20日，香港股市开始下跌。10月21日，香港恒生指数下跌765．33点，22日则继续了这一势头，下跌了1200点。23日21日仅为7％左右的隔夜拆息一度暴涨300倍也许是因为特区政府强有力的干预措施，也许是因为特区政府和金融管理人士的信心感染了投资者，24日，在连续4个交易日大幅下跌后，香港股市在这天强力反弹，恒生指数上升718点，升幅达6．89％，27日，此时，威-信XL060168全球各地股市形成恶性循环式的普遍狂跌早在1997年8月份，投机商就几次试探性地对港币进行了冲击人们忧虑利率大升推低股市与楼市
三，2015年中国由于传统经济的不景气，银行收缩信贷，无风险收益率持续下滑，央行主动或被动降息似乎让中国经济陷入了一个恶性循环。间接融资难以发力，直接融资就成为了新的期盼。为了营造一个能够帮助债务问题缓解和经济转型的大牛市，中国股市迎来了奔放的黄金时期。
不仅从股价的上涨中，资金更是肆无忌惮的直接或间接入市。一时间，中国股市的杠杆率急升，推动了1月份剧烈振荡后急不可耐的疯牛形成。中国股市疯牛的重要原因之一是杠杆的过度运用，中国股市闪电熊的重要原因之一也是杠杆的过度运用极端的股灾引来了极端的救市。救市是不得已而为之，因为各方利益牵涉其中，若不救市就可能引发系统性金融风险。要知道，在股灾爆发时，市场中到底有多少杠杆资金，然而市场余震还没消散。因中国股市崩溃引发的全球投资者对中国经济、金融市场的不信任逐渐形成，当资金离开股市时，还有大量资金开始逃离中国，威-信XL060168这造成了人民币兑美元的贬值压力释放。
股市未来如何
下半年股市怎么走？
美联储加息预期不稳近年来，A股与全球市场联动性也逐渐增强，而美国步入加息周期后，美国因素对整体新兴市场的影响也越来越大。国信证券分析认为，目前美国的去杠杆进程明显走在其他国家前面，经济率先出现复苏迹象，而中国的去杠杆还尚未开始。因此从长周期来看，美国率先进入加息周期对于新兴市场的负面影响仍然会持续。威-信XL060168当中国央行迫于全球渐起的货币竞争性贬值形势，不得已一次性大幅下调人民币兑美元中间价后，8月下旬开始，中国股市经历了又一波大幅下挫。2015年末的IPO重启标志着中国股市的重置。2016年中国股市将继续肩负重任，令人窒息的疯狂和恐惧或许短期内不会重现，但必会是每一个市场参与者挥之不去的记忆。
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