大宗商品价格在当时已来到了“准牛市”区域。而如今,一个月过去了,当时的“准牛市”已真真切切地变为了“真牛市”。据彭博数据显示,追踪22种大宗商品回报的彭博大宗商品指数周一已较1月20日触及的创纪录收盘低点反弹多达21[%],符合技术性牛市的通用定义。
彭博大宗商品指数的强势表现标志着这一市场正式迈入了牛市。而这也是自2008年以来大宗商品市场同期表现最为强劲的一年。
值得一提的是,上述的涨幅也令大宗商品市场在今年的收益完爆“股债汇”三类市场,坐实了2016年迄今最热市场的宝座。今年迄今为止,彭博大宗商品指数的总回报率超过11[%],成为表现最好的资产类别,同期全球股市回报率约为6[%],债市回报率仅2.2[%]。
彭博新闻社指出,本轮大宗商品反弹源于,市场猜测供应受干扰和产量减少会使过剩供应消耗。多种商品均有明显回涨。
从各分类来看,有“商品之王”美誉的油价依然是本轮大宗商品反弹浪潮中的领头羊之一。此外,彭博大宗商品指数的上涨还主要得益于黄金、大豆和锌价的强劲反弹,该指数所包含的22种期货合约中,有15种实现正回报,其中豆粕期货合约价格飙升逾50[%]。
过去两周,布伦特原油期货自11月份以来首次突破50美元/桶,主要因尼日利亚、加拿大出现供应中断,且美国产量持续下滑。高盛集团5月份预计,全球原油市场已经比预期更早进入供应不足状态。
金属价格在2016年初也取得令人鼓舞的开局。金价有望中止此前连续三年下跌的走势,银价也取得上涨,因为对全球经济的担心以及美元的下跌促进了贵金属的保值需求。工业金属方面,去年表现最为疲软的商品之一铝价在今年大幅飙升了近30[%]。锌价周一则连续八天上涨,是2013年以来最长连涨;镍价同样取得三周最大涨幅。高盛和麦格理均预计锌价会继续上涨。
花旗集团(Citi)上个月曾表示,大宗商品势头已经扭转,在石油引领大盘复苏的情况下,该公司提高了从金属到农产品在内的各类大宗商品的价格预期。
值得一提的是,在商品价格明显上涨的同时,当前商品市场的资金流入显然也变得水到渠成。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)的数据就显示,今年前四个月,全球大宗商品市场净流入资金达到近600亿美元。
不过,当前市场上也依然存在着一些相对谨慎的声音。瑞银旗下财富管理部门的大宗商品和亚太区外汇主管Dominic Schnider就认为可能高兴得太早,大宗商品价格要能持续恢复元气,中国经济就必须企稳,美国工业生产也得复苏,否则价格可能再度回落。
Schnider仍预计短期内大宗商品会掉头下行,应该会在今夏见底。他特别提到,不是基础金属,而是以能源为主的大宗商品整体价格会回落。
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