北京时间6月7日00:30，美联储主席耶伦（Janet Yellen）在费城世界事务委员会发表讲话。在非农和LMCI数据接连成为“当头棒喝”之后，耶伦的此次讲话是美联储官员进入静默期前为外界阐释美联储小心思的最后机会。
耶伦在讲话中称，5月份美国就业报告令人失望且令人担心，但是不要对一个月的数据过度解读，因为其他劳动力市场指标更加积极。诸如初请之类的数据表现良好，平均时薪也有所提高。耶伦相信，美国经济正在接近消除劳动力市场疲软的过程中。
而关于加息的方面，耶伦表示，当前货币政策姿态“总体适当”，是轻微宽松的，经济积极因素超过负面因素。美联储正在密切关注通胀预期信号。今年以来原油价格已从历史低位止跌回升，而美元兑一揽子货币币值也保持稳定不再升值，这两方面因素加上就业市场继续巩固，相信美国通胀将逐步回归至2[%]的目标水平。对美联储而言，原油与美元价格趋势都是无法预测的，美联储的货币政策也没有预设路径，如果条件满足，循序渐进加息可能是合适的。
8天之后，美联储决策官员将齐聚华盛顿，以便考虑是否要实施自去年12月以来的首次加息。耶伦讲话前市场猜测称，耶伦大概会关上6月加息的大门，但她为了保留7月加息的可能性而不得不略偏鹰派的尴尬境地，继续说着在“未来几个月内”加息的话。否则，诸多官员之前为了让市场重燃对年中可能加息的预期而作的努力就将付诸东流。
上周五美国公布的非农就业数据震惊市场。5月新增非农就业岗位仅3.8万，远远低于市场预期的16.4万，创2010年9月以来最低月度增幅。意外疲软的经济数据引发投资者对美国经济健康状况的担忧，同时令市场对美联储年中加息的预期降温。美联储官员或需要继续等待7月份的就业数据出炉，在确定就业市场发展放缓只是暂时情况后，才会采取进一步行动。我认为，美联储加息的时间点可能已经推迟至9-12月。此前市场普遍预期美联储加息年内一到两次，而笃定美联储在6月不会加息。而后美联储官员统一口径，集体唱鹰派纷纷表示市场低估了美联储加息的决心，这一度令市场预期美联储加息的时间可能就在6或7月。不过随后美联储主席耶伦在哈佛大学的讲话释放出未来几个月加息是合适的，但是提到美国产出增速一直都缓慢得出奇。生产力增速非常慢，近期生产力增速“令人苦不堪言”。这一番言论让美联储7月加息的预期将至低点。而再考虑到5月非农就业报告如此之惨淡，这将令美联储主席耶伦在半年国会听证会上遭遇挑战，这就很大程度上限制了美联储9月前采取加息行动。
美国Tufts University（塔夫茨大学）经济学教授Brian Bethune（布莱恩·比休恩）表示，5月的非农报告意味着美国第一季度的就业增长不景气，而在9月之前，联储无法有足够的实时数据，来准确判断经济情况。“所以在9月之前，联储都不会加息”。
英国退欧公投将在6月23日举行，美联储会议则正好在前一周的6月14-15日召开。若公投结果为退出欧盟，势将震动金融市场，引发信贷利差扩大，促使资金流入避险资产，从而推高美元。美元近期的稳定走势是美联储对于加息更有把握的原因之一。美联储决策者可能希望等到英国退欧公投的威胁过去，再展开加息。
本文由金雯策划发布，转载请注明出处；(以上建议，仅供参考；温馨提示，投资有风险，入市需谨慎；以上仅代表个人观点，不作操作依据，风险自担。)对原油，沥青感兴趣却无从入手或投资不理想的朋友可添加扣扣：454495394（24小时在线指导）每日分享行情走势，操作策略指导。
文/遐迩金雯
