黯淡5月非农，迎来六月加息闭门，耶伦讲话将加息是个循环渐进的过程，美联储主席耶伦正在费城发表讲话，美国联邦基金利率期货显示耶伦讲话后，交易员预期美联储6月加息几率略升至5.6[%]（讲话前3.9[%]），7月加息几率升至37.4[%]（讲话前34.6[%]）。美元加息原油50美元价格必将轰然倒塌。6月原油沥青中长线布局即将开启。文宏亮/官方唯一微信hlbj028
黯淡5月非农数据的公布几乎为6月加息关闭大门，甚至如果情况没有改善，7月加息的可能性都大大降低。不仅5月新增非农就业人数不足4万，4月亦向下修订至12.3万。虽然受到美国电信运营商Verizon近4万名员工罢工的影响，就业冲击因素有所放大，但综合3.8万人的超低数据仍然令人意外，且5月非农就业数据中，服务业和制造业就业情况双双下滑，说明早前表现良好的就业数据将成为未来困扰加息的重要因素。
目前来看，7-9月可能是美联储的加息窗口，原因在于以下三点:
一是等待美国二季度GDP数据的公布。除了就业数据以外，经济增长情况是决定加息与否的关键。早前一季度GDP向上修正至0.8[%]，源于企业投资、居民消费、营建支出和商品贸易都获得增长；二季度GDP增速是否会持续反弹是判断经济复苏情况好坏的关键，6月议息会议时这一重要数据尚未公布。此外，虽然美国5月ISM制造业指数升至52.8，但非制造业指数降至52.9，创2014年2月以来最低，4月贸易逆差扩大至374亿美元，经济数据好坏参半，显然降低了6月加息的可能性。宏亮官方唯一微信hlbj028
二是等待英国退欧公投结果得到确认。英国退欧公投为6月全球金融市场最大的风险点，根据英国调研公司Opinium最新民意调查，当前英国留在欧盟阵营的支持率为43[%]，退欧阵营支持率则为41[%]，“退欧派”和“留欧派”的支持率不相上下，值得警惕。当然，对待英国脱欧，笔者始终认为，这是英国政治领导人缺乏政治担当的表现，考虑到英国人务实的作风，英国对待脱欧最大可能会向之前苏格兰公投一样做出留在欧元区理智的选择，发生退欧是小概率事件。但毫无疑问，当前市场表现并未对脱欧做出足够的准备，倘若黑天鹅事件发生，更大的金融风暴会接连而至。
三是对人民币汇率的考虑。前期美元走强，人民币贬值态势一度重现。考虑到去年811汇改以及去年年底，人民币汇率两度大幅波动都引起了全球金融市场的巨幅震荡。而对于美联储来说，货币政策外溢性的考虑也罕见的纳入其加息路径的选择当中，考虑早前G20财长和央行行长会议在上海会议时曾就全球协调稳增长达成协议，而今年6月又恰逢中美战略与经济对话召开，短期内中美协调稳定全球金融市场仍然是双方共识。
总之，笔者维持对全年美联储加息一次的判断，可能性最大的时点7月或者9月。预计全年美元指数大概率在90-100之内震荡，突破100的可能性不大。对此，对待人民币汇率无需过于紧张，吸取前两次人民币贬值导致市场预期混乱，资本流出加剧的教训，试图采用一次性贬值策略为做空人民币提供空间，自酿风险。考虑到今年9月杭州G20峰会，以及10月人民币正式加入SDR的较好机遇，短期内鼓励海外资本流入国内债券和股票市场，同时维持汇率稳定仍是占优策略。在笔者看来，避免人民币贬值预期强化有助于人民币加入SDR后提升国际地位，同时，也为防范金融动荡，为国内加速推动供给侧改革和经济企稳创造条件。
无论5月非农就业数据表现如何，宏亮认为晚间00:30耶伦讲话必将加息，即使6月不加息，7月8月加息就非常有可能加息，必将利空原油，美元每年加息不低于3-4次，今年加息为一次，剩余加息的时间不够6个月，想必6个月加3次息时间安排上必须妥当为好，加息就意味着原油沥青必将空头放量，本人中线空单布局即将开启，欢迎投资朋友前来洽谈。宏亮唯一官方微信hlbj028。
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