美国非农数据表现疲软，使得美联储在6月加息变得不太可能，近期就业市场疲软使得美联储有理由更加谨慎，美联储6月加息已不太可能，目前坚持9月份加息的预期。疲弱的美国5月就业数据导致市场调整了对下次加息时点的预期。若就业增长持续不振，FOMC按兵不动的时间可能会超过预期。
上周五美国公布的非农就业数据震惊市场。5月新增非农就业岗位仅3.8万，远远低于市场预期的16.4万，创2010年9月以来最低月度增幅。意外疲软的经济数据引发投资者对美国经济健康状况的担忧，同时令市场对美联储年中加息的预期降温。美联储官员或需要继续等待7月份的就业数据出炉，在确定就业市场发展放缓只是暂时情况后，才会采取进一步行动。我认为，美联储加息的时间点可能已经推迟至9-12月。此前市场普遍预期美联储加息年内一到两次，而笃定美联储在6月不会加息。而后美联储官员统一口径，集体唱鹰派纷纷表示市场低估了美联储加息的决心，这一度令市场预期美联储加息的时间可能就在6或7月。不过随后美联储主席耶伦在哈佛大学的讲话释放出未来几个月加息是合适的，但是提到美国产出增速一直都缓慢得出奇。生产力增速非常慢，近期生产力增速“令人苦不堪言”。这一番言论让美联储7月加息的预期将至低点。而再考虑到5月非农就业报告如此之惨淡，这将令美联储主席耶伦在半年国会听证会上遭遇挑战，这就很大程度上限制了美联储9月前采取加息行动。
美国Tufts University（塔夫茨大学）经济学教授Brian Bethune（布莱恩·比休恩）表示，5月的非农报告意味着美国第一季度的就业增长不景气，而在9月之前，联储无法有足够的实时数据，来准确判断经济情况。“所以在9月之前，联储都不会加息”。
5月非农数据的惨淡戳破了6月加息的信念。根据CME利率期货的数据，6月加息预期一夜之间从20[%]瞬间回落为6[%]。美联储一直强调加息前还有很多工作要完成，我们认为一个月之间大家曾想的太乐观了，还是维持9月的概率最强。美元指数仍有韧性，在92-94间仍有良好的支撑，美国经济有着其内在的韧性，保持人民币汇率年底6.7的观点不变。
英国退欧公投将在6月23日举行，美联储会议则正好在前一周的6月14-15日召开。若公投结果为退出欧盟，势将震动金融市场，引发信贷利差扩大，促使资金流入避险资产，从而推高美元。美元近期的稳定走势是美联储对于加息更有把握的原因之一。美联储决策者可能希望等到英国退欧公投的威胁过去，再展开加息。
美联储主席耶伦将于美国东部时间周一（6月6日） 在费城再度发表讲话，这也将是FOMC本月会前的最后一次公开表态。泰汉伊表示，“经历了周五这一轮市场的动荡，耶伦的讲话将是市场关注的重大事件”。
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文/遐迩金雯
