文/新浪特約財經自媒體/交流威信:ham53865
隨着美聯儲接下來幾個月加息概率上升,提高利率,誰最先受益呢?
(一)美國大銀行。
美聯儲加息有兩個杠杆利率,一個是存款準備金率,一個是隔夜利率。若提高利率美聯儲支付給商業銀行利率將翻倍。目前美聯儲每年支付給銀行120億美元利息,如果提高利率0.25[%]百分點,美聯儲支付給銀行利率將增加至240億美元,美聯儲短期利率目標為3[%]計算,美聯儲最終將支付給銀行每年720億美元利息,
美國外資銀行在美聯儲準備金約1.2萬億美元,美聯儲若把準備金率從0.25[%]提高到0.5[%],外資銀行與美國商業銀行以更高利率隔夜拆借,外資銀行獲得利差增加。因而,美聯儲提高利率最大受益者是美國大銀行,答案比較簡單,銀行通過給企業貸款獲得利息,如果提高利率,銀行會賺得更多。利率提高,貸款成本上升比利率提升速度更快。
(二)美國保險公司。
當美聯儲提高利率時,保險公司從中受益。保險公司主要分為財險或人壽保險,升息後大量投資的固收產品收益將增加,保險公司受益於利率提升。
(三)美國大公司。
區域銀行市盈率一般高於大銀行,大銀行成本比區域銀行更高一些。大銀行可以通過股票回購提高投資回報率。這點類似於大公司與小公司,大公司資金比較充裕,可通過降低成本,股票回購提高股東回報,而小公司股本回報率上升比大公司較慢一些。提高利率,有助於推動淨利息收入,顧客更傾向於大公司,大公司營收將繼續改善。
美聯儲提高利率,美國大銀行、大保險公司、大公司或最先受益。
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