民国连环画作为一个独立的集藏板块，因其品种繁杂，且大部分品相较差，很多连藏爱好者对它敬而远之。但对于民国早期精品连环画，哪怕价格高些，也不可轻易错过，因为这就好比古籍善本，其价值会随着时间的推移而不断上升。
早期精品价值高
民国初期，各种单本石印画刊纷纷涌现，如天津的《醒华》和《醒俗》画刊，北京的《浅说画报》和《图画日报》，上海的《点石斋画报》和《大共和星期画报》等，这些画刊看图知事，既好看又通俗，很受读者欢迎，这可算是连环画的雏形。
1925年至1927年间，上海世界书局发现了连环画市场巨大的商机，率先推出了我国真正意义上的第一套连环画册，并在书内印有“连环图画是世界书局所首创”的文字。这套连环画共有五部，全部取材于中国古典名著，分别是《连环图画水浒》、《连环图画西游记》、《连环图画三国志》、《连环图画封神榜》等，并逐步推向市场。其中1927年6月初版的《连环图画三国志》全套24册，每册32幅图，总计700余幅图，而绘画者陈丹旭，也成为中国第一位连环画画家。这五部连环画作品编辑严肃，绘画认真，篇幅宏大，印刷装订整齐，每部作品还有硬套函。这几部作品的面世，在当时产生了很大的影响，连环图画或简称连环画这一名词也正式被市场所认可。这类民国早期连环画精品具有很高的收藏价值，现已成为连藏拍卖会上很受关注的拍品。
粗制滥造“跑马书”
自1927年起，大量取材于流行武侠小说的连环画出现了，如《绿林奇侠传》、《奇侠精忠传》、《江湖怪侠传》等，此外，还有根据同名电影改编的连环画，如《火烧红莲寺》、《荒江女侠》等也颇受欢迎。于是，一些专门从事连环画创作的画家出现了，他们风格各异，擅长的题材也不同。比如，陈光谥擅长喜剧和闹剧连环画创作，颜梅华和红叶精于江湖武侠题材连环画创作，严绍唐则专门从事历史故事连环画创作。此外，还有沈漫云、赵宏本、赵三岛、钱笑呆、毕如花、张令涛、水天宏等，他们在连环画的创作方面各有所长，在当时深受读者喜爱。连环画业俨然成了一门赚钱的行业，很多书商一哄而上，纷纷改编、模仿甚至变相抄袭出版各种连环画，其题材大多是神怪、演义、传奇、武侠、言情、侦探、滑稽等。
连环画因为热销而逐步走上歧途，大量粗制滥造、画技低劣、内容低级趣味，被称为“跑马书”的连环画出笼，老百姓对这种连环画怨声载道。连环画声誉大跌，以至于民国政府在1934年要取缔连环画出版一年，可见“跑马书”危害之深。以后，民国连环画行业逐步走下坡路，并渐渐衰落。
