市场对人民币汇率走势波动基本趋于理性
春节以后的人民币表现，和其他新兴货币基本一样，美元走向已成人民币的关键指引，而人民币汇率指数推出半年来已基本被市场接受，且在美元升贬走势中发挥出很好的稳定器和过滤器作用，因此实体企业也不应过高期待人民币兑美元后续的贬值空间。
“央行的中间价定价机制还是比较透明的，中间价的变化跟美元变化的相关性很高，每天公布的中间价价格和大家的预估偏差并不大，美元近期比较强势，大家对中间价连着下跌也就不觉得奇怪了。”一中资行外汇业务主管称。
继上周三人民币兑美元中间价大跌225点至2011年3月来新低，周一人民币再度大跌近300点，刷新了五年低点，但市场反应依然平静，因为根据中间价定价机制，通过隔夜美元指数升贬幅度、人民币汇率指数升贬幅度和上日人民币兑美元收盘价，基本可以测算第二天中间价落在区间范围。
例如上周五美元指数升值0.37[%]，一般人民币兑美元中间价可以体现一半的美元指数升贬幅度，根据初略计算，周一人民币兑美元中间价应该开在6.5782上下30个点左右;而周一人民币中间价最终开盘在6.5784。
如果给人民币中间价体现隔夜美元涨跌幅一个区间，则基本可以框定第二日中间价的区间，但毕竟中间价并不是完全按照篮子货币进行调整，还有一部分人为调节的部分，但这种调节应该不会明显偏离主要区间，这也使得市场对人民币中间价的预测准确度越来越高。
除了中间价定价机制有迹可循之外，不管是个人还是实体企业，在经过前期汇率波动的洗礼，货币错配比较严重的状况也得到改善;另外监管层前期采取的“奖入限出”的策略并没有放松，因此短期就算美元出现偏强走势，也难以再次引发人民币单边贬值预期，监管层此前面对的进退维谷状况料难再现。
目前人民币偏弱更大的因素来自美元指数走强的影响，美元指数走强关键主因则来自6-7月份美联储加息预期的升温，但美联储年度加息次数应该没有明显上升，因此本轮美元反弹虽增加了人民币的贬值压力，人民币贬值料仍有一定空间，但并不会持续。
“在美联储加息之前，美元指数可能还会比较强，但冲破前期100关口的可能性还是不大的，在大的箱体里运行的可能性比较大。”一外资行交易员表示。
美联储主席叶伦上周五称，如果经济如预期般加速成长，继续创造就业，美联储应该在“未来几个月内”升息。叶伦对升息的认可，恰好是汇市所欲找寻的线索，令已然看多的美元继续走升。
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