导读： 人民币虽然下跌但趋于平稳，国际大鳄们前所未有地低调，中国股市似乎也欣欣向荣，一切看上去都很美好。但是，有证据显示，这或许只是大做空之前的片刻平静。
人民币已连续两日创数年新低，本月累计下跌1.6[%]，眼看要创下去年贬值以来的最大单月跌幅。不过，到目前为止，尚未引发股市恐慌。这主要因为此次人民币贬值是由监管层主动引导。随着美联储6月或7月加息预期升温，央行顺势引导中间价走低，提前释放贬值压力。人民币走低，亦可促进出口，缓解经济下行压力。
央行2015年8月11日大幅调降人民币兑美元中间价，并宣布进一步完善中间价报价，人民币创出1994年汇率并轨以来最大单日跌幅，引发全球股市和大宗商品下跌。自那以后，央行也逐步采取“双锚策略”，灵活切换人民币兑美元、兑一篮子货币这两个“锚点”，控制汇市波动。
据前社科院金融研究所主任易宪容的说法，央行吸收了年初的经验，对汇率制度进行检讨，全面在离岸及在岸市场做了一些新的制度安排，而且用这些安排全面击退了人民币的炒家。因此，当新一轮的人民币汇率贬值出现时，国际投资者不敢轻易进入市场。
与此同时，国际大鳄表现出前所未有的低调，但低调是否就等于不敢出手做空，还待观察。不过有一点倒可以相当肯定，就是美中经济处于不同周期，美国回暖而中国下行，人民币持续下跌是合理推测，如能有序贬值，应该无事，反之就大件事。所以人民币贬值会否引致市场恐慌，还看央行有没有足够功力，防止人民币无序下跌。
一在香港挂牌交易、跟踪在中国内地上市股票的大型基金，其做空意向本月飙涨四倍至一年来的最高水平。上次做空押注达到如此高的水平时，中国的牛市急转直下，抹掉了5万亿美元的市值。
数据显示，南方富时中国A50 ETF的做空比例5月25日从上个月末的1.3[%]攀升至6.1[%]，为2015年4月份以来的最高水平。中国股市在去年6月份时触顶。在美国交易的iShares安硕中国大型股ETF的做空头寸占其流通股的比例5月25日从一个月前的3[%]跳涨至18[%]，创下两年高点。
虽然上证综指的波动本月有所减少，疑似有“国家队”干预，但是看空人士押注，随着人民币汇率下挫，中国股票将再次遭遇抛售。一些宏观基金寻求做空股指期货的机会，以期借助汇率走势获利；美联储加息几率上升意味着人民币面临走软的压力。
一些投资者可能笃定如果人民币跌幅加大，中国A股料进一步下挫。虽然上证综指今年迄今的跌幅达21[%]，在93个全球基准股指当中表现最差，但是其估值依然高企。上证综指基于未来12个月预期利润的市盈率为12倍，比五年均值高20[%]。投资者认为A股有一定的风险，如果人民币持续走软，将会影响到中国股票的价值。
原油方面：当前，美原油周一日线收长腿小十字星，价格依旧依托下方10日均线支撑反弹，小幅收涨，多头占有微弱优势。周二，国际市场可预见消息面对原油市场影响并不大，在周四重磅消息密集发布之前，行情依旧以震荡对待为主，关注重点压力位突破情况，值得注意的是日K线依然有顶背离迹象，严防价格突变。5月31日也是月线收官，当前月K线三连阳格局已定，价格首次触及月线MA20-49.32美元，存在一定的承压力度，需密切关注变化。
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