国际油价触底反弹，迄今累积升幅约一倍，布兰特期油与纽约期油分别升上五十美元，有助纾解石油能源企业财政压力。不过，油价回升有如一把双刃剑，石油能源企业可能暂时逃过债务违约与破产的劫数，但同时却打击仍在复元中的全球经济，个别经济体还可能引发滞胀风险。整体而言，油价反弹过度急促对环球经济是弊多于利。
油价升如一把双刃剑
今年初国际油价跌至三十美元以下，创出十二年新低，产油国急忙商讨冻产问题，以免油价跌势出现失控，触发意想不到的黑天鹅事件。
事实上，这场油灾有演变为金融风暴之势，不但可能导致依赖石油出口作主要收入的产油国濒临债务危机，还随时拖累石油能源企业陷入破产边缘。若然不是纽约油价由年初二十六美元急弹至昨日的五十美元，相信多间美国页岩油企业会破产倒闭。
据了解，油价企于五十美元水平，页岩油开采才有利可图。换言之，今次油价大反弹，美国能源企业逃过了一劫，所发行大批垃圾债券违约风险也因而下降，这是近日美股急升的原因之一。
救活油企却影响消费
不过，油价回升如同一把双刃剑，打救了油企，同时却损害私人消费，尤其是全球第一用油大国─美国影响至大，担心私人消费在未来一两季转弱，恐会重创经济，甚至带来滞胀风险，即经济停滞不前，但通胀升幅却高于经济增长。
评级机构惠誉刚刚下调今年美国经济增长预测，由百分之二向下修订为百分之一点八，主要是考虑新兴市场经济疲弱以及能源行业开支减少等因素。
反弹过急恐弊多于利
事实上，目前美国经济主要是靠赖股市与楼市上升产生财富增值，从而刺激消费，拉动经济增长，一旦联储局进一步推动利率正常化，相信股楼升势将会无以为继，尤其是过去数年美国房楼价格平均上升百分之五至六，但居民收入平均只有百分之二左右，形成了泡沫危机，美国经济可说是危危乎，根本承受不了利率与油价上升带来的冲击，油价反弹过度急促，对美国经济而言是弊多于利。
不过，油价从今年低位已反弹约一倍，累积升幅很大，除非出现不可预计因素或地缘政治因素突变，估计在六十美元的阻力甚大。
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