文撰/莫爷点金
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——沙特报复性增产
据CNNMoney报道，很长一段时间以来，沙特一直都在强调，只要自己想，我们依然有足够的“弹药”，通过生产更多的原油来压垮其他竞争对手。
作为OPEC以及全球石油生产商的老大哥，这个中东产油大国已经大规模增加原油产出，为的是能重新夺回被美国和其他产油商抢走的市场份额。2014年早些时候，沙特日产油量为950万桶，现如今已经攀升至接近创纪录高位的1020万桶。
OPEC前沙特代表Mohammad Al Sabban表示，沙特确实是有能力将产出增至1250万桶/日。他还称，即使是数日或数周内，沙特就能增产600多万桶/日，剩余增产目标或许半年时间就可以实现。
然而，Raymond James认为，投资者不应该轻信沙特官方的这种说法，我们不认为沙特有这么大的原油产出能力。
原因有三：
1.沙特已经身处未知领域：除了“短短一个月的爆发”，在过去的三十年里，即便是在利比亚原油产出中断、以及伊朗受到西方制裁的情况下，沙特的原油产出速度都未高过目前水平。Raymond James还称，“如果他们真有这个能力，为什么以前没有实施呢？”
2.“未点燃的大炮”争论：沙特要想达到1250万桶的日产出，需要每日再多生产200万桶，这意味着沙特正拖延用于点燃争夺市场份额的大型武器。Raymond James认为，这一策略没有任何意义。如果沙特真想用这种方式惩罚竞争对手，那么全面性的产出也会毁了整个石油行业。
3.沙特的石油钻井数量在飙升：这一情况让一些业内人士认为，沙特的油田已经老化，产出能力并不像过去那么强大了。比如，Ghawar油田——这个全球最大油田的产出能力或高达750亿桶，已经60岁了。
怀疑者指出，过去十年内，沙特钻机的数量增加了三倍，但产出却未呈现同等比例的增长。与此同时，自2015年10月以来，沙特的原油储备已减少了大约3000万桶。
——油价预期走势
美国能源部前日公布数据，显示在截至本月20日的一周内，美国原油库存下跌420万桶，投资者预计全球石油市场供过于求情况纾缓，刺激7月份伦敦布兰特期油上升，报每桶50.07美元，今年以来首次升穿50美元关口；纽约期油亦上涨，报每桶49.85美元。
市场人士对未来油价走势出现分歧，有分析员认为，中国及印度等国家的石油需求强劲，加上中东主要产油国供应未有显著增加，相信油价未来仍有上升动力，但美国多个页岩油商已准备增产，而伊朗获西方国家解除经济制裁后又恢复产油，或加剧供应过剩情况，担心油价未必能长期站稳50美元水平之上。
此外，美联储主席耶伦在讲话时称，未来几个月加息可能是合适的，随后美元应声跳涨，令油价承压。
但据CNBC报道，能源咨询机构Energy Aspects联合创始人兼首席原油分析师Amrita Sen认为，油价将延续过去两个月的上涨趋势。她在接受CNBC采访时称，非OPEC国家 “巨大的”供应中断将有助于在未来几个月内平衡油市。
Sen表示，受尼日利亚遭遇突袭和加拿大森林大火造成的停产影响，非OPEC国家原油供应量已降低100万桶/日。她说：“我认为油价长期呈走高趋势。当前非OPEC国家的供应量严重下降，这主要是意外停产造成的，特别是尼日利亚，该国原油供应减少近70万桶/日。但即便这些意外停产得以解决，对供应面的潜在破坏也是巨大的。” 她还表示，油价的回升速度比预期更快。 ——【个人观点】 下周整体应该是一个震荡上行的走势，本人坚定低多策略。下周重点关注51美元附近。 对比4月和5月来说每一个星期一早间的开盘都是一个低开的过程，但是这次的周五收盘完全不同，个人认为周一开盘应该会平开或高开。
高盛本月也表示，美国WTI原油价格在今年下半年和明年的上涨速度将超过此前预期。该行将2016年WTI原油均价预期从此前的38.40美元/桶上调至44.60美元/桶，但将2017年均价预期从57.50美元/桶下调至52.50美元/桶。
Sen表示，尽管原油长期走势是向上的，但近期可能会有小幅盘整。“因为库存仍然高企，油价上涨必然是一个缓慢的过程，过早大幅上涨可能最终会破坏再平衡进程。”
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