文/黑金霸王 微信744215855
周五凌晨1:15美联储主席耶伦即将发表讲话，这次会议讲话意义重大，很可能巩固6月加息预期。加息对于整个现货市场甚至金融市场都有着巨大的影响!“谁拥有最大的市场，谁就拥有最大的权力”这是英国知名的政治经济学家苏珊.斯特兰奇的这句名言，是非常有远见的跨界总结。那么为什么这么说呢，让我们来谈一谈美国加息，具体而深入走进这句话的国度里！
美联储是否加息的依据主要包含美国的就业市场状况和美国的通胀指数。美联储在年度货币政策目标生命中明确阐述美联储的功能为了保证美国的充分就业和美国的通胀保持在2[%]左右，而把就业市场状况摆在了首要位置，所以美国的就业市场情况将是主导着美联储的货币政策变动的其中一个重要的指标，同时自从1975年‘布雷顿森林体系形成'后，美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩，这就预示着美元与各国关系是“牵一发而动全身”。
因为美元是最大的市场。美国的就业市场状况，一般可通过非农就业数据来反映，所以非农就业数据的好坏将直接关乎到美联储的货币政策（加息）。尤其是在本年度10月份美联储没有就决定加息的原因之一就是美国的就业市场不稳定。
一、回顾美国加息历程：
美联储自1983年以来，共经进行了五轮明显加息紧缩周期，分别开始于1983年3月、1988年3月、1994年2月、1999年6月和2004年6月，在1997年曾出现过一次昙花一现的加息动作。从加息周期来看，除1997年加息因为亚洲经济危机爆发而终止，其余加息周期平均为18个月，2004年的加息周期则长达2年半。那么从美国加息时间和周期、原因来看，让我们不得不说，美国在挽救自己的经济，得出三点因素：
1.防范通胀是美联储开启加息周期的普遍意图，毕竟通胀是货币政策的核心目标变量之一。
2.美联储加息倾向于微调，尤其是在利率长期维持不变后。
3.加息周期开启后，往往表现为连续加息，希望向民众明确传达紧缩信息。
二、目前美国加息现状：
美联储近日发布4月份会议纪要和纽约联储发布公告，主要向公众传达两个紧缩信号，一是6月份将会加息，二是美联储将在5月25日与6月1日尝试缩表。美元随之反弹上涨0.69[%]，金油等大众商品承压，黄金、银、原油分别暴跌1.62、2.03、1.44个百分点，道琼斯工业指数下跌0.02％。4月会议纪要公布后，市场对加息的预期显著上升。6月加息的可能性由纪要公布之前的19[%]迅速提高至34[%]。但金钱御史认为，美联储加息亮一把宝剑，但此剑无锋。
美国银行在报告中写道：在最合理的情况下，未来CPI有明显的上行趋势。”在我们的看多情况下，CPI将加速升至3.5[%]，在看空情况下，CPI将升至1.6[%]。基数效应是主要驱动因素。只有在极端看空的情况下——年底批发油价为0.88美元/加仑，或零售价为1.58美元/加仑——CPI才会持平在1.1[%]。
而当前市场最关注的就是美联储何时加息，并希望通过美联储高官的讲话中获得更多的加息线索。而美联储也似乎更重视与市场沟通，先后数位联储官员纷纷讲话支持有条件的加息，为市场注入强心针。如果即将得到的数据继续支持这些预期，那么金钱御史认为逐渐提高美联储基金利率是合适的，根据即将产生的数据以及不断加大的风险，下一次加息可能很快就会开始。
联储的公告中采用的是小规模国债及按揭支持证券（MBS）公开出售。这次卖出资产是根据1月的美联储会议决定进行的。其主要目的就是测试，观察市场的反应。计划在5月24日出售到期期限在2-3年、面值总额不超过2.5亿美元的美国国债；并计划在5月25日和6月1日出售面值总额不超过1.5亿美元的抵押贷款支持证券（MBS）。相对于美联储4万多亿美元的庞大资产来说，这就是九牛一毛的一毛。
三、加息未来前景：
若未来数据与他对经济的看法不一致，那么他可能会支持暂缓行动，但除此之外，7月加息是合适的。金钱御史认为，美联储今年仍有可能加息两到三次，并表示美国经济和通胀逐渐走高，正是令政策正常化的时机。得益于前期货币当局打击投机的一系列政策“组合拳”，以及一季度经济数据显示我国经济形势开始转好，近期海外投机者对我国经济出现硬着陆的预期开始下降，投机空间不断压缩，促使汇率短期的贬值预期不断减弱。
事实上，在退出QE前2012年2月-4月间，美联储资产负债表也曾出现过缩减的状况，其缩表规模超过500亿美元，远大于当前的操作规模。而且此次操作是纽约联储主导，不是美联储统一行动。并且，近十年以来的极度宽松致使美联储的资产负债表一度扩张，已经极不正常，适应了宽松政策下的美国经济根本承受不了过速的紧缩。因此，这个小心翼翼的尝试仅仅是美联储亮剑而已。
理论上，流动性不足会形成占优货币（即国际货币）的升值，在当前全球流动性走弱进入拐点之际，美联储加息确实会进一步提升美元指数；但考虑接下来美国政治走向对美国经济影响关键，尤其是目前美国大选结果增加了不确定性，这在短期将不利于美元走势，美元指数进入震荡短周期，美联储自去年就开始不断为推迟加息找借口，即使这次在夏季加了，市场也不相信这就意味着紧缩周期真正开始 了，同时，还有一部分人担心夏季加息会过早了，将使得经济承压，届时甚至可能会等待更长的时间。
作为一名现货大宗商品分析师，接下来金钱御史要讲的是这次的美联储加息对现货大宗商品的影响。
黄金方面：
利好：全球经济下滑忧虑；美联储下调年度加息预期；退欧公投风险或影响6月加息
利空：美联储年内仍可能加息2次；美国最早6月加息；美联储官员持续鹰派言论
从现货黄金4小时图看，金价早间先冲低后回升，并迅速跌幅修复，录得一根带长下影线的阴线，表明下方支撑强劲，但均线组仍呈现空头排列，现阶段整体依旧弱势，KDJ指标下方形成金叉，暗示短期或有进一步反弹需求，晚间留意美GDP数据及耶伦讲话，重点关注1213-1230区间。
白银方面：
白银周线图中虽然收出一根阴线，但是K线依旧保持着多头排列格局。当前价运行布林上轨一带，K线同样远离均线支撑，眼下回补修复，需求支撑的概率会加大，MACD金叉扩展，红柱增加，随机指标小幅超买与之K线也有所背离，周线连涨过后有望回补修复指标，下周暂看回落。
日线图上，银价打破此前维持多日弱势格局，震荡横盘，指标上面MACD金叉动能继续扩张，快慢线上穿0轴未果继续下行，而RSI处于严重超卖区域，故日内如若在5日均线上能企稳，那么多头将有望去3500一带，这也是目前为止技术形态所能看到的高点。
综合来看，日内银价还会进行一个弱势整理的状态，下周操作上金钱御史首先建议以区间3311-3482一带采取高沽低渣去操作上。
原油（沥青）方面：
从周线上看，布林带开口明显，K线触及布林带上轨，上方依旧有上涨空间，但是空间不大，MACD上线走平，开口向上红色动能暂时没有减弱的迹象，KDJ三线位于80基本走平；
日线图上看5日均线上有支撑，昨日在50.00关口位置我说做空时很多人不相信还拼命去做多，结果来了一波大回调！本周周线收阳已成定局，今天预计只是震荡行情罢了！当然，原油这行情也是够变态，说不准今晚直接破新高也是有可能的，所以目前不要急着去做空，要空等反弹拉高后再做！周一可以以5日均线支撑做个反弹！
那么，综合以上所有因素之后，要和大家讲的对策是，在接下来的3个交易日之内，放弃单一方向和思路的操作，暂时舍弃某一个方向的系统趋势性操作，有把握和有专业老师一起共同交流操作的，可以进行短线的震荡区间性操作，没有把握的，干脆就休息几天，明朗之后，机会多得是。说白了，就是这几天的行情，个人没什么把握（我相信也没人敢说自己有把握），所以，不贪心的在小关键点附近抓几次震荡或者干脆观望，不失为一个好的选择。
在加息闹得沸沸扬扬的时候，受供给中断事件和美国石油库存下降共同作用，本来以美元报价的原油现在的关系却是正相关，这不得不让人闹心，同时这也说明了市场的导向具有不可确定性，已经摆脱了负相关的本质。周四油价7个月来首次突破50美元大关，是世界石油价格长途跋涉走出低迷的一个重要里程碑。油价回升缓解了市场对供给过剩的担忧，济学家和投资者认为这将推动油价重回几乎令所有人都受益的每桶50美元-60美元区间。
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