1605附近进场多，止损1600 目标拿倒1620
存款不足或限制购债
据彭博资料显示，目前欧洲央行的杠杆水平已达到30倍，甚至超过了2008年金融危机时的峰值。今年年初，该杠杆水平还仅停留在23倍左右。对此，智囊团OpenEurope表示，欧洲央行在欧元区问题国家的风险敞口已达到7050亿欧元，较今年夏天已提升近60%。现在，市场对其信用能力和独立性均持怀疑态度。
欧洲央行资产负债表规模，为何在如此短时间内大幅飙升？答案就在购债上。事实上，由于担心国债收益率上涨过快，欧央行在过去1年内持续购买成员国国债。资料显示，单是上周，该行就购买了总额33.6亿欧元国债。而自2010年5月开始，其购买的欧债国国债总额已超过2110亿欧元。不过，欧央行并不能无限制地购买下去，这是因为德国一直在阻碍该行扩大购债规模。而就在本周，欧央行行长德拉吉也公开承认，无意提高购债规模。
那么，如果欧央行能控制资产负债表膨胀速度，其风险又在哪里呢？《每日经济新闻》记者了解到，由于欧洲央行在购买国债同时未能吸引足够存款，导致无法平衡冲抵目前已购买的主权债券。数据显示，欧洲央行存款额为1942亿欧元，而需要冲销的债券规模为2035亿欧元，这意味着冲销缺口接近100亿欧元。这样一来，欧洲央行就必须以更高的资金利率向欧元区银行提取资金，导致银行再融资成本提高。有海外分析人士称，欧央行的冲销缺口风险，可能导致其证券市场计划(SMP)被迫结束。
