这个市场6月注定不平静，唯一可以确定的就是它的涨势
导读： 6月，对投资者来说注定是个不平凡的月份，英国退欧、美联储加息、欧佩克会议......其中充满了太多的不确定性。然而，唯一可以肯定的是，英镑的涨势。
维持现状，这或许是英国政府希望在6月23日欧盟会籍公投看到的结果，但退欧风险解除之后的金融市场释压反弹，可能也会为英国政府带来短期的经济政策挑战。距离公投只剩一个月，英国财政部、英国央行、国际货币基金组织(IMF)及七国集团(G7)，对于“英国退欧”的经济及金融风险纷纷提出警告，占据了多数新闻版面。
这些机构均强烈警告，脱离欧盟将对英国经济造成负面冲击。尽管众家一致强调退欧可能引发英镑挫跌及影响外资投资的危险，但目前看来最可能的发展将是，公投结果选择续留欧盟，以及随之而来的英镑可能大涨，而这将是政府决策官员及企业高管今年夏季必须面对的难题。
虽然与重塑英国贸易、经济和政治关系的不确定性相比，汇率的影响显得不足为道，但当前几乎没有国家愿意公然接受本币汇率的攀升，因在全球经济放缓的大背景下，他们都要力争获得汇率能带来的微弱优势。那么若是英国公投决定留在欧盟，英镑劲涨的可能性有多大呢？
英镑在过去六个月跌幅高达10[%]，围绕退欧的种种疑虑造成动荡不安，期权市场的隐含波动率指数也飙升，反映出投资者要规避英镑汇率波动的需求增加。虽然英镑汇率自4月起反弹了约5[%]，隐含波动率依然是两年前水平的近一倍，而且期权定价显示未来几个月仍明显偏向于卖权。鉴于此，英镑定价里至少隐藏着极大的看空倾向，这其中的大部分料将在公投留欧后消散。
最近的路透调查显示，如果英国公投支持留在欧盟，那么英镑兑美元料将在公投结果公布后上涨4-5[%]。不过在主流预估之外，一些押注者则预计英镑兑美元可能上涨近0.20美元，即相当于较当前汇率上涨14[%]。
这种幅度的波动或是由于英镑空仓遭到挤压，迫使交易商买进英镑来轧平亏损的头寸；或是更大范围内的英镑资产重新定价。虽然英镑净空仓近期有所下降，但美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，英镑空头合约规模仍接近三年来的高位。
此外瑞银投行数据显示，虽然本月英镑抛售有所缓解，但过去一年英镑总体外流的格局没有改变。该数据并显示，除了投机性对冲基金最近买入英镑，资产经理、非金融类公司和私人客户仍远离英镑。这显示出，可能英镑资产需要一个长期的回归，才可能出现投机性的大涨。
而且，如果英镑跳涨冲击到收益倚重海外业务的英国企业，重返英国股市的一项理由也可能被就此掐断。英债害怕加息，却喜欢英镑走强。前景确实很不确定，但假定最可能出现的公投结果成真，这个夏天谈论的焦点很可能会转向英国能够忍受英镑多大程度的升值。
