周五整体市场风险偏好占优，欧盟峰会结束，欧盟26国达成政府间财政协议，尽管因英国反对未能修改欧盟公约，市场仍然从中得到一些心理的安慰，风险偏好情绪有所复苏，欧美股市反弹带动商品市场和高收益货币反弹，美指承压回落，金银则维持小区间震荡。
上周欧洲央行和澳洲央行分别降息25个基点，显示各国央行依然把保持宽松的货币政策环境以刺激经济复苏作为工作的重点。此举间接的给全球股市以支撑，不过随着欧洲债务危机的深化，投资者仍担忧欧债不能得到有效的解决将会冲击全球经济，故大宗商品市场仍处于震荡观望状态。
欧盟各国在此次财政协议中承诺年度结构性财政赤字占GDP的比重不得超过0.5%，比重超过3%时将启动自动制裁机制。另外，欧盟将向国际货币基金组织提供2000亿欧元贷款以向受到债务问题困扰的国家提供金融援助，资金由欧元区各国央行提供。不过以上措施的具体实施还需要时间和过程，且市场质疑其能否得到有效的执行。标普和穆迪还将在近期对欧洲金融机构以及主权债务评级做出评定，若再次调降评级则还将对高收益资产形成打压。
中国国家统计局周五公布的数据显示，中国11月份CPI较上年同期上升4.2%，升幅低于10月份的5.5%，也低于此前预期的上升 4.4%。并为2010年9月以来最低水平。同期公布的中国11月份PPI也显著放缓，仅较上年同期上升2.7%，升幅远低于10月份的5.0%和经济学家预计的3.2%。录得2009年12月以来最低水平。CPI和PPI的放缓为中国央行进一步调整财政货币政策腾出了空间。市场预期后市将进一步调将存款准备金率，若如期实施则对中国股市和全球大宗商品市场形成利好。
美国股市周五收盘走高，主要基于欧盟峰会中欧盟各国就加强欧元区财政监管规定达成协议。道琼斯工业指数涨186.33点至12184.26 点，涨幅1.55%，一周涨幅1.37％；标普500指数涨19.74点至1254.51点，涨幅1.6%，一周涨幅0。89％；纳指涨50.12点 2646.85点，涨幅1.93%，一周涨幅0.76％。周图看，两连阳显示多头强势，新的一周还有震荡上行的预期，不过需要关注中期下降趋势线的阻力，同时，日图技术指标超买有回调修正的要求。新的一周关注美联储议息会议的影响，若美联储进一步实施量化宽松政策则会对股市继续形成支撑。
美原油周五尾盘快速上行，盘中高99.91低99.38收盘99.81美元/桶收中阳线，周图收出小阴线跌幅1.31％。上方102美元附近的强阻力继续存在，形态上有构筑小双顶的迹象，日图技术倾向于回调。全球经济复苏预期不佳继续影响市场对原油的需求，而叙利亚，伊朗问题升级则增加了市场对原油供给的担忧。
综合判断，市场受消息面影响较大，整体仍处于震荡市，本周重点关注美联储议息会议。
美指横盘整理，再次上攻可期
周五美指震荡回落，盘中高79.1低78.42收盘78.57收中阴线，周图收出小阳星，整体仍处于5倍周线之上，技术指标仍处于强势。日图看5日和20日均线粘结形成支撑，技术指标超卖有反弹修正的要求，4小时则倾向于还将进一步向下寻求支撑，故日内看先跌后反弹。
日内支撑78.3，78，77.7；阻力78.8，79.2，79.5 回撤后低多。
周一关注数据，
15:45 法国 10月份经常帐
15:45 法国 三季度平均工资
金价小区间整理，谨慎*作应对突破行情
周五金价维持小区间震荡，盘中高1723.8低1702.84收盘1710.7收小阳星，周图收小阴线跌幅2.02％，日图看金价整体还处于大的三角形整理区间的末端，是下破展开新一轮的跌势，还是上破重新回归上行？还需要进一步的确认。区间上轨1750/55，下轨1706/00。日图看震荡偏弱，4小时技术超卖有反弹修正的要求。日内关注上行趋势线的破败与否。若有效跌破则看1670的支撑。震荡行情，入场紧跟止损。
整体上，金价运行继续与股市，商品市场，高收益货币呈正相关性（同向性），和美指呈负相关性。短线看市场对欧债引发的流动性短缺预期还保持足够的警惕，而美指的再度走强也将对金价形成压制，不过需要注意的是，地缘政治风险提升，基金的增持和实物金消费旺季的到来则还会对金价形成支撑，金价的调整周期可能会加长，继续维持金价近期处于震荡市的定性。
截至12月10日黄金ETF基金SPDR Gold Trust减持0.41吨至1295.40吨。第一季度净减持68.88吨，第二季度净减持3.61吨，第三季度净增持23.67吨，十月净增持 11.62吨。十一月份净增持53.77吨。同时截至12月6日的COMEX期货持仓显示黄金期货多头持仓开始增加且净多头仍远超净空头。 显示主力对后市金价仍持乐观预期。
日内下方支撑1706,1682,1672/68；阻力1718,1723,1735
日内建议1716附近做空至1702，跌破看1670，然后于1670附近中线多单入场。10美元止损。关注三角形下轨的破败与否。
银价横盘整理延续，短线震荡*作
周五银价震荡反弹，高32.32低31.46收盘32.17收小阳线，周图收出小阴星，横盘整理行情延续，上方10倍和20倍周线阻力依然存在，强阻力 33.1，34.2；强支撑30.5，29.2。截至周一亚盘，银价快速下行，再次测试上行趋势线的支撑，日内关注此位置的破败与否，若有效跌破则将测试 30.5 的强支撑。
日图技术中性偏弱，4小时图技术指标超卖有反弹修正需求，日内看震荡偏弱。
日内短线支撑31.5,31,30.5;阻力32.5,33.2,34.2
日内建议激进者在31.9附近高空至31.5，跌破看30.5，0.5美元止损。
金银家研发中心：童鉴
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2011年12月12日
