今时环球石油供应还是生产多于消耗，故油价只能随石油的季节性需求变化而有所升跌。只要维持在目前油价水平，而采油科技未有大突破去降成本，则石油的供求，可在一两年内平衡。
今时世界，黑的白的加在一起，有三大物资在每日买卖：毒品、军火、石油。这3种物资有些共同点:用美元；打劫穷人却富了有钱人（少数的毒枭、军火商、油商）；这些有钱人会大量地投资于金融资产。如油价持续在30美元/桶，一众油产国就要沽美债，美息会升，又无钱去买新兴市场，你叫港股、A股怎升？所以，知油价走向就可预告世界投资格局，OK？
的确，今时油价的升跌因素与20年前相比已经有了很多变化，但变来变去，还是由生产、消耗、库存三因素主宰。
政治因素，什么多哈会议，以及未来的冻产、减产会议，都归于两个字：生产，不触及消耗，不触及库存，故重要性也只是三分之一，不是油价的全部。
所以，那些预计“月前多哈冻产会议破裂，油价会跌至30美元一桶”的人，如果只是说说而已，至多被吐口水；如果真落注沽空，必然输得精光，因为油价在多哈冻产会议失败后，不跌反升！何故？因为多哈会议的重要性被估大了。
20年前石油的供应，地缘上是讲传统的产油国，今时要加入俄罗斯、美国，未来要加入北冰洋；科技上是讲石油，今时要加入油砂油、页岩油，未来要加入天然气、可燃冰、替代能源。
物有其价，石油更如是。石油藏于地下，提升上地面要费用。曾有人预期世界石油将用罄，那时就是大事。的确，油价在30美元/桶，只有沙特油；在50美元/桶，就会有俄罗斯油加入；在80美元/桶，就会有加拿大油砂油、美国页岩油加入；在100美元/桶，就会有北冰洋油，以及可燃冰加入，而可燃冰储量之丰，有的估计可供用几百年，更不用说再生能源、生物能源。
这十几年来油价由20多美元/桶炒上150元/桶，都是因中国用油多了，供求失衡，再加上炒家吃中国夹棍，才诱发高油价。
也正是因为数年间油价逾百元每桶，才引致不少高生产成本的油井、油砂油、页岩油也投产。但在当前50美元/桶的油价打压下，这些高成本产油者都将面临破产，永不超生（除非日后科技能将他们的高产油成本降低）。
由于一些高价产油小魔怪还未尽去，故今时环球石油供应还是生产多于消耗，故油价只能随石油的季节性需求变化而有所升跌。但总而言之，只要维持在目前油价水平，而采油科技未有大突破去降成本，则石油的供求，可在一两年内平衡。届时油价便可重入升轨，但今次之升，应是缓慢的，像之前飙上每桶150美元、再叫板200美元的故事应不会重复。
除此之外，这一两年中生产多了的剩油，会以不同的方法暂储起来。美国官方储油仓库已于数月前储爆，已通令不再收油。于是世界各地就用油轮、私家仓等储油，以待善价而沽。
油产是供多于求，而库存则超多。单从这个角度看，会以为油价一定跌、跌、跌。但要明白，油商对石油供求所掌握的数据较外行人多，万种行情归于市，看下面两个数据。
XLE的能源ETF，近日已升穿了自2014年5月以来的20个月下降轨，今时价相对于年初已升逾40[%]，升幅较同期标普500多近1倍；而布兰特油的50天和200天平均线出现了黄金交叉。技术走势上，油价有望见底了。
不过，今时油价见底未必代表油会大升。从美国油价长线走势看，在每年年初至4、5月的夏季期，石油需耗大，油价便升；但到5、6月后便下跌，到8、9月又回升，今年会否如是可以观察。
要思考的是，如果油价要到8、9月才回升的话，是否金融市场要到8、9月才可企稳？
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